保税科技(600794)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    张家港保税科技（集团）股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省张家港保税区石化交易大厦27-28层
  • 公司简称：
    保税科技
  • 法人代表：
    唐勇
  • 公司董秘：
    陈保进
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    仓储业
  • 公司电话：
    0512-58320165、58327235
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    1997-03-05
  • 发行数量(万股)：
    15780000
  • 发行价格(元)：
    3.75
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    全额预缴、摇号抽签、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600794
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    1.77(元)
  • 每股现金流
    0.62(元)
  • 净资产收益率
    7.89(%)
  • 总资产收益率
    4.85(%)
  • 毛利率
    23.35(%)
  • 利润增长率
    -15.82(%)
  • 资产负债比
    36.71(%)
  • 市盈率
    24.72(倍)
  • 市净率
    1.95(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.4(倍)
  • EV / EBIT
    22.93(倍)
  • 市销率
    2.7(倍)
  • 市值(亿)
    41.82(亿元)

注：以上数据是基于保税科技(600794)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
保税科技(600794)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

码头仓储

 107 76
2011-06-30

其他业务(补充)

 29 57
2011-06-30

代理费

 13 87
2011-06-30

运输

 9 19
保税科技(600794)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏省张家港保税区

 134
2011-06-30

其他(补充)

 25
财务分析
保税科技(600794)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 63.29 25.71
2019-12-31 79.33 36.36
2018-12-31 66.82 32.94
2017-12-31 62.05 33.05
2016-12-31 60.86 31.01
2015-12-31 63.01 26.49
2014-12-31 58.24 26.22
2013-12-31 36.29 22.84
2012-12-31 41.83 21.45
2011-12-31 33.82 24.06
2010-12-31 37.75 27.17
历史平均 51.19 27.25
行业平均 59.90 20.06
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
保税科技(600794)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.10 36.71
2019-12-31 2.11 20.67
2018-12-31 2.39 33.18
2017-12-31 1.81 37.95
2016-12-31 1.99 39.14
2015-12-31 2.45 36.99
2014-12-31 2.26 41.76
2013-12-31 1.25 63.71
2012-12-31 1.29 58.17
2011-12-31 1.10 66.18
2010-12-31 1.14 62.25
历史平均 1.74 48.81
行业平均 1.47 47.67
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 保税科技(600794)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.10高于历史平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.10高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 保税科技(600794)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
保税科技(600794)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.35 12.16 7.89 4.85
2019-12-31 17.16 9.14 8.07 6.07
2018-12-31 11.39 3.32 1.96 1.45
2017-12-31 17.39 -19.90 -12.63 -6.23
2016-12-31 23.76 4.52 1.23 1.05
2015-12-31 25.07 4.55 1.30 0.90
2014-12-31 43.15 16.05 6.73 3.91
2013-12-31 75.71 44.54 17.30 6.25
2012-12-31 73.63 44.22 18.57 7.71
2011-12-31 58.02 37.64 27.87 9.24
2010-12-31 19.67 9.58 20.41 7.48
历史平均 38.64 16.06 9.19 3.53
行业平均 6.46 1.87 4.36 2.57
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 保税科技(600794)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 保税科技(600794)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 保税科技(600794)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
保税科技(600794)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.63 1.55 0.63 0.40
2019-12-31 9.68 1.83 0.84 0.66
2018-12-31 18.84 1.32 0.65 0.44
2017-12-31 10.05 0.95 0.50 0.31
2016-12-31 4.42 0.75 0.38 0.23
2015-12-31 10.21 0.75 0.31 0.20
2014-12-31 8.99 0.93 0.42 0.24
2013-12-31 32.00 0.61 0.39 0.14
2012-12-31 29.93 0.81 0.42 0.17
2011-12-31 21.18 1.02 0.73 0.25
2010-12-31 947.06 2.87 2.07 0.78
历史平均 120.30 1.11 0.65 0.31
行业平均 23.84 6.61 2.25 1.33
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 保税科技(600794)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.63低于历史平均水平120.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.63低于行业平均水平23.84，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 保税科技(600794)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.55高于历史平均水平1.11，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.55低于行业平均水平6.61，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 保税科技(600794)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.63低于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.63低于行业平均水平2.25，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 保税科技(600794)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40高于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平1.33，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
保税科技(600794)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 169 2144 749
2019-12-31 157 1951 333
2018-12-31 36 1808 254
2017-12-31 -226 1793 589
2016-12-31 25 2008 649
2015-12-31 25 1885 528
2014-12-31 120 1782 933
2013-12-31 173 1000 626
2012-12-31 163 878 656
2011-12-31 145 519 360
2010-12-31 76 374 240
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
保税科技(600794)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.31 9.24
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.22 -5.35
2016-12-31 0.16 48.31
2015-12-31 0.64 220.52
2014-12-31 0.68 43.48
2013-12-31 1.38 28.78
2012-12-31 0.57 9.19
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.52 49.28
行业平均 0.59 22.33
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
保税科技(600794)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.95 24.72
2019-12-31 2.41 29.86
2018-12-31 1.74 88.42
2017-12-31 3.01 -23.82
2016-12-31 3.79 308.65
2015-12-31 4.50 345.42
2014-12-31 4.34 64.41
2013-12-31 3.61 20.86
2012-12-31 3.01 16.22
2011-12-31 4.74 17.02
2010-12-31 7.22 35.37
历史平均 4.00 96.95
行业平均 1.65 34.28
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
保税科技(600794)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.88 0.14
2019-12-31 3.88 0.13
2018-12-31 2.59 0.03
2017-12-31 4.45 -0.19
2016-12-31 6.28 0.02
2015-12-31 7.12 0.02
2014-12-31 14.27 0.22
2013-12-31 7.61 0.36
2012-12-31 11.15 0.69
2011-12-31 11.50 0.68
2010-12-31 15.15 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

保税科技(600794)的前一交易日收盘价为3.45元， 我们给予的估值为0.98元， 安全边际率为-71.59%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予保税科技(600794)高估评级。

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