悦达投资(600805)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏悦达投资股份有限公司
- 注册地址：江苏省盐城市世纪大道东路2号
- 公司简称：悦达投资
- 法人代表：王连春
- 公司董秘：葛俊兰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0515-88202863
- 公司网址：
- 上市时间：1994-01-03
- 发行数量(万股)：17000000
- 发行价格(元)：6.6
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.04(元)
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每股净资产5.02(元)
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每股现金流1.96(元)
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净资产收益率0.84(%)
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总资产收益率0.73(%)
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毛利率12.42(%)
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利润增长率-34.01(%)
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资产负债比51.63(%)
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市盈率106.03(倍)
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市净率0.89(倍)
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市盈增长比率-1.45(倍)
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EV / EBIT118.01(倍)
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市销率1.46(倍)
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市值(亿)37.95(亿元)
注：以上数据是基于悦达投资(600805)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 制 造 业 |
597 | 11 |
| 2011-06-30 | 交 通 业 |
426 | 60 |
| 2011-06-30 | 煤炭采掘业 |
222 | 25 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 48.37 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 48.42 | 30.67 |
| 2024-12-31 | 53.11 | 21.47 |
| 2023-12-31 | 56.73 | 13.08 |
| 2022-12-31 | 59.05 | 11.13 |
| 2021-12-31 | 50.88 | 10.91 |
| 2020-12-31 | 52.24 | 9.48 |
| 2019-12-31 | 64.32 | 9.59 |
| 2018-12-31 | 62.44 | 11.10 |
| 2017-12-31 | 69.19 | 12.72 |
| 2016-12-31 | 71.92 | 11.65 |
| 历史平均 | 57.98 | 12.76 |
| 行业平均 | 43.63 | 17.39 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.26 | 51.63 |
| 2025-12-31 | 1.15 | 51.58 |
| 2024-12-31 | 1.12 | 46.89 |
| 2023-12-31 | 1.53 | 43.27 |
| 2022-12-31 | 1.30 | 40.95 |
| 2021-12-31 | 1.04 | 49.12 |
| 2020-12-31 | 1.01 | 47.76 |
| 2019-12-31 | 0.91 | 35.68 |
| 2018-12-31 | 0.73 | 37.56 |
| 2017-12-31 | 0.76 | 30.81 |
| 2016-12-31 | 0.64 | 28.08 |
| 历史平均 | 0.70 | 42.02 |
| 行业平均 | 1.20 | 57.14 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26高于历史平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.26高于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 12.42 | 2.95 | 0.84 | 0.73 |
| 2025-12-31 | 12.33 | 2.97 | 0.87 | 0.72 |
| 2024-12-31 | 7.85 | 0.06 | 0.62 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 7.80 | 0.43 | 0.88 | 0.16 |
| 2022-12-31 | 6.57 | 0.96 | 2.19 | 0.37 |
| 2021-12-31 | 8.52 | -21.18 | -18.41 | -8.98 |
| 2020-12-31 | 8.68 | -44.97 | -25.70 | -13.00 |
| 2019-12-31 | 16.93 | 2.73 | 1.72 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 14.85 | 2.26 | 1.34 | 0.44 |
| 2017-12-31 | 14.05 | -20.51 | -4.62 | -3.24 |
| 2016-12-31 | 12.25 | 8.67 | 1.68 | 1.37 |
| 历史平均 | 19.71 | 26.81 | 14.84 | 6.57 |
| 行业平均 | 28.19 | 8.29 | 3.80 | 2.16 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.27，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.16 | 0.00 | 0.51 | 0.25 |
| 2025-12-31 | 5.71 | 0.80 | 0.50 | 0.24 |
| 2024-12-31 | 7.35 | 1.48 | 0.60 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 4.70 | 2.82 | 0.65 | 0.37 |
| 2022-12-31 | 4.65 | 3.45 | 0.65 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 5.19 | 3.89 | 0.83 | 0.42 |
| 2020-12-31 | 3.47 | 3.05 | 0.55 | 0.29 |
| 2019-12-31 | 2.98 | 2.54 | 0.38 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 3.78 | 1.76 | 0.31 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 3.19 | 1.24 | 0.23 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 7.00 | 1.35 | 0.22 | 0.16 |
| 历史平均 | 5.14 | 1.66 | 0.41 | 0.21 |
| 行业平均 | 1.16 | 1.48 | 0.59 | 0.26 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.16高于历史平均水平5.14，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.16高于行业平均水平1.16，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.51高于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.51低于行业平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25高于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 36 | 4269 | 1666 |
| 2025-12-31 | 37 | 4252 | 1376 |
| 2024-12-31 | 27 | 4405 | 1290 |
| 2023-12-31 | 38 | 4346 | 1112 |
| 2022-12-31 | 94 | 4303 | 701 |
| 2021-12-31 | -768 | 4173 | 971 |
| 2020-12-31 | -1268 | 4934 | 1031 |
| 2019-12-31 | 107 | 6211 | 796 |
| 2018-12-31 | 81 | 6052 | 924 |
| 2017-12-31 | -281 | 6092 | 543 |
| 2016-12-31 | 110 | 6562 | 673 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 1.54 | 184.62 |
| 2024-12-31 | 0.96 | 156.11 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 1.64 | -30.25 |
| 2016-12-31 | 1.18 | 77.25 |
| 历史平均 | 1.28 | 26.66 |
| 行业平均 | 1.02 | 32.43 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.89 | 106.03 |
| 2025-12-31 | 1.04 | 119.77 |
| 2024-12-31 | 1.00 | 162.04 |
| 2023-12-31 | 1.02 | 115.17 |
| 2022-12-31 | 1.03 | 46.90 |
| 2021-12-31 | 1.06 | -5.75 |
| 2020-12-31 | 0.89 | -3.48 |
| 2019-12-31 | 0.71 | 41.38 |
| 2018-12-31 | 0.65 | 48.16 |
| 2017-12-31 | 0.85 | -18.46 |
| 2016-12-31 | 1.10 | 65.58 |
| 历史平均 | 1.80 | 24.72 |
| 行业平均 | 1.50 | 29.98 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.19 | 0.04 |
| 2025-12-31 | 5.19 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 5.19 | 0.03 |
| 2023-12-31 | 5.19 | 0.05 |
| 2022-12-31 | 5.19 | 0.11 |
| 2021-12-31 | 5.19 | -0.90 |
| 2020-12-31 | 5.19 | -1.49 |
| 2019-12-31 | 5.19 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 4.60 | 0.10 |
| 2017-12-31 | 6.10 | -0.33 |
| 2016-12-31 | 8.49 | 0.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
悦达投资(600805)的前一交易日收盘价为4.46元， 我们给予的估值为-14.4元， 安全边际率为-422.87%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予悦达投资(600805)高估评级。