神马股份(600810)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：神马实业股份有限公司
- 注册地址：河南省平顶山市建设路63号
- 公司简称：神马股份
- 法人代表：乔思怀
- 公司董秘：刘臻
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0375-3921231
- 公司网址：
- 上市时间：1994-01-06
- 发行数量(万股)：55000000
- 发行价格(元)：4.68
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.24(元)
-
每股净资产9.53(元)
-
每股现金流5.32(元)
-
净资产收益率-2.48(%)
-
总资产收益率-0.76(%)
-
毛利率8.23(%)
-
利润增长率54.19(%)
-
资产负债比60.12(%)
-
市盈率-27.15(倍)
-
市净率0.67(倍)
-
市盈增长比率-0.51(倍)
-
EV / EBIT-139.73(倍)
-
市销率0.5(倍)
-
市值(亿)62.48(亿元)
注：以上数据是基于神马股份(600810)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 39.88 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 41.43 | 27.32 |
| 2024-12-31 | 40.17 | 16.51 |
| 2023-12-31 | 37.20 | 26.19 |
| 2022-12-31 | 37.93 | 21.81 |
| 2021-12-31 | 32.20 | 19.68 |
| 2020-12-31 | 27.66 | 23.69 |
| 2019-12-31 | 30.54 | 18.35 |
| 2018-12-31 | 36.58 | 23.68 |
| 2017-12-31 | 30.06 | 25.34 |
| 2016-12-31 | 28.80 | 25.43 |
| 历史平均 | 32.01 | 32.98 |
| 行业平均 | 29.43 | 56.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.57 | 60.12 |
| 2025-12-31 | 1.42 | 58.57 |
| 2024-12-31 | 1.87 | 59.83 |
| 2023-12-31 | 1.45 | 62.80 |
| 2022-12-31 | 1.40 | 62.07 |
| 2021-12-31 | 1.12 | 67.80 |
| 2020-12-31 | 1.03 | 72.34 |
| 2019-12-31 | 0.87 | 69.46 |
| 2018-12-31 | 0.82 | 63.42 |
| 2017-12-31 | 0.80 | 69.94 |
| 2016-12-31 | 0.81 | 71.20 |
| 历史平均 | 0.68 | 67.99 |
| 行业平均 | 0.56 | 70.57 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.57高于历史平均水平0.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.57高于行业平均水平0.56，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.71，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.23 | -1.83 | -2.48 | -0.76 |
| 2025-12-31 | 8.12 | -1.64 | -2.32 | -0.70 |
| 2024-12-31 | 11.19 | 0.96 | 0.47 | 0.48 |
| 2023-12-31 | 12.48 | 1.63 | 1.58 | 0.67 |
| 2022-12-31 | 14.84 | 3.25 | 5.68 | 1.61 |
| 2021-12-31 | 29.75 | 16.13 | 27.80 | 8.35 |
| 2020-12-31 | 17.38 | 4.29 | 7.54 | 1.90 |
| 2019-12-31 | 8.96 | 3.89 | 12.44 | 3.64 |
| 2018-12-31 | 14.17 | 8.64 | 20.43 | 8.79 |
| 2017-12-31 | 7.94 | 1.22 | 2.65 | 1.32 |
| 2016-12-31 | 7.56 | 1.05 | 3.45 | 1.07 |
| 历史平均 | 6.39 | 1.24 | 2.35 | 1.17 |
| 行业平均 | 10.28 | 1.82 | 5.12 | 1.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.30 | 0.00 | 1.04 | 0.42 |
| 2025-12-31 | 7.72 | 1.56 | 1.03 | 0.43 |
| 2024-12-31 | 7.48 | 3.02 | 1.24 | 0.50 |
| 2023-12-31 | 7.63 | 1.57 | 1.10 | 0.41 |
| 2022-12-31 | 8.05 | 2.27 | 1.31 | 0.50 |
| 2021-12-31 | 8.73 | 2.63 | 1.61 | 0.52 |
| 2020-12-31 | 7.64 | 1.87 | 1.60 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 10.03 | 5.10 | 3.07 | 0.94 |
| 2018-12-31 | 9.52 | 4.29 | 2.78 | 1.02 |
| 2017-12-31 | 15.02 | 4.24 | 3.58 | 1.08 |
| 2016-12-31 | 15.41 | 4.01 | 3.54 | 1.02 |
| 历史平均 | 19.93 | 4.34 | 4.49 | 1.42 |
| 行业平均 | 7.56 | 1.37 | 2.62 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.30低于历史平均水平19.93，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.30高于行业平均水平7.56，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.04低于历史平均水平4.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.04低于行业平均水平2.62，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平1.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -230 | 9284 | 5188 |
| 2025-12-31 | -217 | 9336 | 5392 |
| 2024-12-31 | 34 | 7163 | 4505 |
| 2023-12-31 | 123 | 7831 | 7405 |
| 2022-12-31 | 427 | 7511 | 7585 |
| 2021-12-31 | 2144 | 7712 | 6828 |
| 2020-12-31 | 371 | 4913 | 4392 |
| 2019-12-31 | 419 | 3370 | 2529 |
| 2018-12-31 | 650 | 3179 | 962 |
| 2017-12-31 | 67 | 2530 | 1632 |
| 2016-12-31 | 85 | 2462 | 1252 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.55 | -22.50 |
| 2024-12-31 | 2.38 | 572.80 |
| 2023-12-31 | 3.36 | 225.97 |
| 2022-12-31 | 9.18 | 178.61 |
| 2021-12-31 | 20.46 | 79.19 |
| 2020-12-31 | 4.66 | 83.75 |
| 2019-12-31 | 4.35 | 47.48 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.58 | 33.76 |
| 行业平均 | 1.78 | 50.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.67 | -27.15 |
| 2025-12-31 | 0.95 | -40.79 |
| 2024-12-31 | 1.13 | 240.68 |
| 2023-12-31 | 1.06 | 67.28 |
| 2022-12-31 | 1.11 | 19.45 |
| 2021-12-31 | 1.08 | 3.87 |
| 2020-12-31 | 1.35 | 17.96 |
| 2019-12-31 | 1.36 | 10.91 |
| 2018-12-31 | 1.40 | 6.86 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 46.32 |
| 2016-12-31 | 1.85 | 53.61 |
| 历史平均 | 1.43 | 66.43 |
| 行业平均 | 1.59 | 31.30 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 7.95 | -0.24 |
| 2025-12-31 | 7.95 | -0.19 |
| 2024-12-31 | 7.95 | 0.03 |
| 2023-12-31 | 7.95 | 0.12 |
| 2022-12-31 | 7.95 | 0.41 |
| 2021-12-31 | 7.95 | 2.05 |
| 2020-12-31 | 7.95 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 7.95 | 0.73 |
| 2018-12-31 | 10.08 | 1.47 |
| 2017-12-31 | 7.03 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 10.29 | 0.19 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
神马股份(600810)的前一交易日收盘价为6.41元， 我们给予的估值为5.61元， 安全边际率为-12.48%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予神马股份(600810)合理评级。