神马股份(600810)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：神马实业股份有限公司
- 注册地址：河南省平顶山市建设路63号
- 公司简称：神马股份
- 法人代表：乔思怀
- 公司董秘：刘臻
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0375-3921231
- 公司网址：
- 上市时间：1994-01-06
- 发行数量(万股)：55000000
- 发行价格(元)：4.68
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.07(元)
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每股净资产16.02(元)
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每股现金流3.69(元)
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净资产收益率-0.45(%)
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总资产收益率0.20(%)
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毛利率10.76(%)
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利润增长率54.19(%)
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资产负债比62.38(%)
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市盈率-86.06(倍)
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市净率0.39(倍)
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市盈增长比率0.85(倍)
-
EV / EBIT141.88(倍)
-
市销率0.2(倍)
-
市值(亿)27.33(亿元)
注：以上数据是基于神马股份(600810)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 37.62 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 40.17 | 16.59 |
| 2023-12-31 | 37.88 | 26.02 |
| 2022-12-31 | 38.99 | 21.80 |
| 2021-12-31 | 32.17 | 19.79 |
| 2020-12-31 | 27.66 | 23.70 |
| 2019-12-31 | 30.54 | 18.35 |
| 2018-12-31 | 36.58 | 23.68 |
| 2017-12-31 | 30.06 | 25.34 |
| 2016-12-31 | 28.80 | 25.43 |
| 2015-12-31 | 33.11 | 28.44 |
| 历史平均 | 32.01 | 32.98 |
| 行业平均 | 29.04 | 52.99 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.60 | 62.38 |
| 2024-12-31 | 1.87 | 59.83 |
| 2023-12-31 | 1.47 | 62.12 |
| 2022-12-31 | 1.38 | 61.01 |
| 2021-12-31 | 1.12 | 67.83 |
| 2020-12-31 | 1.03 | 72.34 |
| 2019-12-31 | 0.87 | 69.46 |
| 2018-12-31 | 0.82 | 63.42 |
| 2017-12-31 | 0.80 | 69.94 |
| 2016-12-31 | 0.81 | 71.20 |
| 2015-12-31 | 0.69 | 66.89 |
| 历史平均 | 0.68 | 67.99 |
| 行业平均 | 0.60 | 70.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.60高于历史平均水平0.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.60高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.62低于行业平均水平0.71，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.76 | 0.43 | -0.45 | 0.20 |
| 2024-12-31 | 11.19 | 0.96 | 0.47 | 0.48 |
| 2023-12-31 | 12.94 | 2.00 | 1.86 | 0.84 |
| 2022-12-31 | 14.21 | 2.85 | 4.93 | 1.47 |
| 2021-12-31 | 28.33 | 15.84 | 27.69 | 8.32 |
| 2020-12-31 | 17.38 | 4.29 | 7.54 | 1.90 |
| 2019-12-31 | 8.96 | 3.89 | 12.44 | 3.64 |
| 2018-12-31 | 14.17 | 8.64 | 20.43 | 8.79 |
| 2017-12-31 | 7.94 | 1.22 | 2.65 | 1.32 |
| 2016-12-31 | 7.56 | 1.05 | 3.45 | 1.07 |
| 2015-12-31 | 6.98 | 0.84 | 2.65 | 0.83 |
| 历史平均 | 6.39 | 1.24 | 2.35 | 1.17 |
| 行业平均 | 9.03 | 2.01 | 5.68 | 1.71 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.50 | 0.00 | 1.23 | 0.46 |
| 2024-12-31 | 7.48 | 3.01 | 1.24 | 0.50 |
| 2023-12-31 | 7.39 | 1.61 | 1.10 | 0.42 |
| 2022-12-31 | 8.33 | 2.36 | 1.32 | 0.52 |
| 2021-12-31 | 9.03 | 2.65 | 1.63 | 0.52 |
| 2020-12-31 | 7.64 | 1.87 | 1.60 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 10.03 | 5.10 | 3.07 | 0.94 |
| 2018-12-31 | 9.52 | 4.29 | 2.78 | 1.02 |
| 2017-12-31 | 15.02 | 4.24 | 3.58 | 1.08 |
| 2016-12-31 | 15.41 | 4.01 | 3.54 | 1.02 |
| 2015-12-31 | 9.89 | 3.47 | 2.98 | 0.99 |
| 历史平均 | 19.93 | 4.34 | 4.49 | 1.42 |
| 行业平均 | 7.82 | 1.60 | 2.92 | 0.85 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.50低于历史平均水平19.93，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.50低于行业平均水平7.82，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.23低于历史平均水平4.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.23低于行业平均水平2.92，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平1.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -32 | 7084 | 1633 |
| 2024-12-31 | 34 | 7163 | 4505 |
| 2023-12-31 | 149 | 8036 | 7432 |
| 2022-12-31 | 399 | 8095 | 7618 |
| 2021-12-31 | 2132 | 7701 | 6828 |
| 2020-12-31 | 371 | 4913 | 4392 |
| 2019-12-31 | 419 | 3370 | 2529 |
| 2018-12-31 | 650 | 3179 | 962 |
| 2017-12-31 | 67 | 2530 | 1632 |
| 2016-12-31 | 85 | 2462 | 1252 |
| 2015-12-31 | 63 | 2385 | 726 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.63 | 151.37 |
| 2023-12-31 | 1.72 | 95.72 |
| 2022-12-31 | 1.64 | 34.04 |
| 2021-12-31 | 12.89 | 50.20 |
| 2020-12-31 | 4.66 | 83.75 |
| 2019-12-31 | 4.35 | 47.48 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.58 | 33.76 |
| 行业平均 | 1.55 | 46.19 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.39 | -86.06 |
| 2024-12-31 | 1.13 | 240.68 |
| 2023-12-31 | 1.03 | 55.54 |
| 2022-12-31 | 1.03 | 20.82 |
| 2021-12-31 | 1.08 | 3.89 |
| 2020-12-31 | 1.35 | 17.96 |
| 2019-12-31 | 1.36 | 10.91 |
| 2018-12-31 | 1.40 | 6.86 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 46.32 |
| 2016-12-31 | 1.85 | 53.61 |
| 2015-12-31 | 1.69 | 63.96 |
| 历史平均 | 1.43 | 66.43 |
| 行业平均 | 1.69 | 29.54 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.95 | -0.07 |
| 2024-12-31 | 7.95 | 0.03 |
| 2023-12-31 | 7.95 | 0.14 |
| 2022-12-31 | 7.95 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 7.95 | 2.04 |
| 2020-12-31 | 7.95 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 7.95 | 0.73 |
| 2018-12-31 | 10.08 | 1.47 |
| 2017-12-31 | 7.03 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 10.29 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 9.13 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
神马股份(600810)的前一交易日收盘价为6.18元， 我们给予的估值为21.75元， 安全边际率为251.94%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予神马股份(600810)低估评级。