上海物贸(600822)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：上海物资贸易股份有限公司
- 注册地址：上海市黄浦区南苏州路325号7楼
- 公司简称：上海物贸
- 法人代表：秦青林
- 公司董秘：许伟
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-63231818-3201
- 公司网址：
- 上市时间：1994-02-04
- 发行数量(万股)：19000000
- 发行价格(元)：3.7
- 发行市盈率(倍)：17.6
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.06(元)
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每股净资产2.5(元)
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每股现金流2.08(元)
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净资产收益率2.28(%)
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总资产收益率1.69(%)
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毛利率16.35(%)
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利润增长率-13.15(%)
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资产负债比26.94(%)
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市盈率149.21(倍)
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市净率3.4(倍)
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市盈增长比率-11.03(倍)
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EV / EBIT100.38(倍)
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市销率2.69(倍)
-
市值(亿)42.21(亿元)
注：以上数据是基于上海物贸(600822)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 73.06 | 5.76 |
| 2025-12-31 | 73.93 | 5.94 |
| 2024-12-31 | 60.43 | 6.00 |
| 2023-12-31 | 38.10 | 5.95 |
| 2022-12-31 | 30.83 | 5.97 |
| 2021-12-31 | 50.00 | 11.05 |
| 2020-12-31 | 38.45 | 14.11 |
| 2019-12-31 | 45.90 | 20.58 |
| 2018-12-31 | 38.70 | 19.94 |
| 2017-12-31 | 30.22 | 17.55 |
| 2016-12-31 | 28.35 | 18.58 |
| 历史平均 | 19.88 | 10.83 |
| 行业平均 | 31.73 | 5.77 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.92 | 26.94 |
| 2025-12-31 | 4.05 | 26.07 |
| 2024-12-31 | 2.69 | 39.57 |
| 2023-12-31 | 1.53 | 61.90 |
| 2022-12-31 | 1.25 | 69.17 |
| 2021-12-31 | 1.71 | 50.00 |
| 2020-12-31 | 1.25 | 61.55 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 54.10 |
| 2018-12-31 | 1.10 | 61.30 |
| 2017-12-31 | 1.02 | 69.78 |
| 2016-12-31 | 0.99 | 71.65 |
| 历史平均 | 1.04 | 80.12 |
| 行业平均 | 1.31 | 68.27 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.92高于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.92高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27低于历史平均水平0.80，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 16.35 | 1.86 | 2.28 | 1.69 |
| 2025-12-31 | 15.83 | 1.67 | 2.36 | 1.66 |
| 2024-12-31 | 6.35 | 0.76 | 4.19 | 1.70 |
| 2023-12-31 | 4.57 | 1.66 | 12.13 | 4.16 |
| 2022-12-31 | 6.08 | 0.98 | 5.90 | 1.42 |
| 2021-12-31 | 5.72 | 2.24 | 15.39 | 7.20 |
| 2020-12-31 | 4.43 | 1.57 | 14.52 | 5.63 |
| 2019-12-31 | 5.44 | 1.04 | 9.15 | 4.73 |
| 2018-12-31 | 6.00 | 0.83 | 7.30 | 2.98 |
| 2017-12-31 | 5.75 | 0.65 | 5.81 | 1.96 |
| 2016-12-31 | 2.10 | 0.15 | 2.78 | 1.15 |
| 历史平均 | 2.14 | -0.16 | -66.67 | -2.92 |
| 行业平均 | 5.05 | 1.24 | 5.95 | 2.19 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.02，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02高于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平-0.67，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.32 | 15.82 | 1.25 | 0.91 |
| 2025-12-31 | 10.20 | 16.70 | 1.34 | 0.99 |
| 2024-12-31 | 18.00 | 37.04 | 3.68 | 2.22 |
| 2023-12-31 | 6.26 | 42.17 | 6.59 | 2.51 |
| 2022-12-31 | 3.07 | 24.23 | 4.69 | 1.45 |
| 2021-12-31 | 27.69 | 29.12 | 6.44 | 3.22 |
| 2020-12-31 | 22.72 | 25.39 | 9.32 | 3.58 |
| 2019-12-31 | 20.89 | 22.15 | 9.93 | 4.56 |
| 2018-12-31 | 13.43 | 18.13 | 9.34 | 3.62 |
| 2017-12-31 | 16.64 | 17.06 | 9.90 | 2.99 |
| 2016-12-31 | 77.13 | 42.53 | 27.87 | 7.90 |
| 历史平均 | 35.69 | 93.10 | 57.96 | 7.39 |
| 行业平均 | 5.40 | 25.18 | 4.58 | 1.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.32低于历史平均水平35.69，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.32高于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率15.82低于历史平均水平93.10，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率15.82低于行业平均水平25.18，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平57.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25低于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.91低于历史平均水平7.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.91低于行业平均水平1.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 28 | 1241 | 1030 |
| 2025-12-31 | 29 | 1236 | 1002 |
| 2024-12-31 | 51 | 1206 | 1084 |
| 2023-12-31 | 140 | 1154 | 871 |
| 2022-12-31 | 60 | 1016 | 366 |
| 2021-12-31 | 148 | 960 | 667 |
| 2020-12-31 | 115 | 789 | 636 |
| 2019-12-31 | 61 | 671 | 306 |
| 2018-12-31 | 44 | 603 | 190 |
| 2017-12-31 | 32 | 559 | 415 |
| 2016-12-31 | 15 | 530 | 484 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.53 | 11.90 |
| 行业平均 | 2.49 | 48.26 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.40 | 149.21 |
| 2025-12-31 | 4.17 | 176.95 |
| 2024-12-31 | 4.28 | 102.07 |
| 2023-12-31 | 4.47 | 36.84 |
| 2022-12-31 | 5.08 | 86.07 |
| 2021-12-31 | 5.37 | 34.92 |
| 2020-12-31 | 6.54 | 45.04 |
| 2019-12-31 | 7.69 | 83.98 |
| 2018-12-31 | 7.09 | 97.10 |
| 2017-12-31 | 11.63 | 200.37 |
| 2016-12-31 | 17.50 | 630.32 |
| 历史平均 | 8.71 | 168.53 |
| 行业平均 | 1.27 | 22.03 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.40 | 0.06 |
| 2025-12-31 | 10.40 | 0.06 |
| 2024-12-31 | 10.40 | 0.10 |
| 2023-12-31 | 10.40 | 0.28 |
| 2022-12-31 | 10.40 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 10.40 | 0.30 |
| 2020-12-31 | 10.40 | 0.23 |
| 2019-12-31 | 10.40 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 8.63 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 13.12 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 18.70 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海物贸(600822)的前一交易日收盘价为8.51元， 我们给予的估值为15.04元， 安全边际率为76.73%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海物贸(600822)低估评级。