新华传媒(600825)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海新华传媒股份有限公司
- 注册地址：上海市闵行区剑川路951号
- 公司简称：新华传媒
- 法人代表：陈启伟
- 公司董秘：陈榕
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-60376284
- 公司网址：
- 上市时间：1994-02-04
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：5.4
- 发行市盈率(倍)：15.8
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.01(元)
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每股净资产2.59(元)
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每股现金流0.62(元)
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净资产收益率0.48(%)
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总资产收益率0.32(%)
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毛利率34.04(%)
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利润增长率-21.39(%)
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资产负债比34.04(%)
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市盈率342.25(倍)
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市净率1.65(倍)
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市盈增长比率-16.06(倍)
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EV / EBIT226.52(倍)
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市销率3.63(倍)
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市值(亿)44.72(亿元)
注：以上数据是基于新华传媒(600825)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65.96 | 4.60 |
| 2019-12-31 | 67.28 | 5.02 |
| 2018-12-31 | 68.11 | 7.29 |
| 2017-12-31 | 67.27 | 8.06 |
| 2016-12-31 | 65.78 | 8.51 |
| 2015-12-31 | 59.56 | 8.47 |
| 2014-12-31 | 43.43 | 6.78 |
| 2013-12-31 | 40.35 | 6.76 |
| 2012-12-31 | 42.66 | 7.22 |
| 2011-12-31 | 46.42 | 8.50 |
| 2010-12-31 | 46.70 | 10.45 |
| 历史平均 | 53.36 | 8.00 |
| 行业平均 | 64.88 | 8.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.92 | 34.04 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 32.72 |
| 2018-12-31 | 1.87 | 31.89 |
| 2017-12-31 | 1.84 | 32.73 |
| 2016-12-31 | 1.66 | 34.22 |
| 2015-12-31 | 1.43 | 40.44 |
| 2014-12-31 | 0.78 | 56.57 |
| 2013-12-31 | 0.92 | 59.65 |
| 2012-12-31 | 0.87 | 57.34 |
| 2011-12-31 | 0.69 | 53.58 |
| 2010-12-31 | 0.72 | 53.30 |
| 历史平均 | 1.20 | 46.64 |
| 行业平均 | 2.25 | 35.12 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.92高于历史平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.92低于行业平均水平2.25，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.35，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 34.04 | 1.06 | 0.48 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 34.29 | 1.50 | 0.77 | 0.51 |
| 2018-12-31 | 35.76 | 2.17 | 1.20 | 0.78 |
| 2017-12-31 | 36.83 | 2.86 | 1.72 | 1.05 |
| 2016-12-31 | 33.46 | 2.66 | 1.87 | 1.03 |
| 2015-12-31 | 31.34 | 3.19 | 2.26 | 1.16 |
| 2014-12-31 | 31.10 | 2.82 | 2.00 | 0.87 |
| 2013-12-31 | 34.19 | 3.24 | 2.39 | 0.96 |
| 2012-12-31 | 33.13 | 6.13 | 4.29 | 1.84 |
| 2011-12-31 | 32.87 | 8.78 | 7.29 | 3.46 |
| 2010-12-31 | 37.12 | 9.04 | 8.91 | 4.28 |
| 历史平均 | 33.98 | 4.54 | 3.55 | 1.71 |
| 行业平均 | 31.61 | 11.17 | 9.32 | 6.09 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34高于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.62 | 6.54 | 0.46 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 2.56 | 6.74 | 0.50 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 2.77 | 4.93 | 0.53 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 2.95 | 4.55 | 0.54 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 3.48 | 4.54 | 0.59 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 3.77 | 4.30 | 0.61 | 0.36 |
| 2014-12-31 | 3.64 | 4.52 | 0.71 | 0.31 |
| 2013-12-31 | 3.82 | 4.41 | 0.74 | 0.30 |
| 2012-12-31 | 5.74 | 4.15 | 0.70 | 0.30 |
| 2011-12-31 | 5.85 | 4.63 | 0.85 | 0.39 |
| 2010-12-31 | 6.56 | 4.53 | 1.01 | 0.47 |
| 历史平均 | 4.29 | 4.51 | 0.70 | 0.36 |
| 行业平均 | 3.69 | 6.39 | 0.84 | 0.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.62低于历史平均水平4.29，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.62低于行业平均水平3.69，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.54高于历史平均水平4.51，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.54高于行业平均水平6.39，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46低于历史平均水平0.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13 | 2702 | 650 |
| 2019-12-31 | 21 | 2676 | 545 |
| 2018-12-31 | 32 | 2634 | 650 |
| 2017-12-31 | 45 | 2620 | 545 |
| 2016-12-31 | 48 | 2590 | 575 |
| 2015-12-31 | 58 | 2559 | 730 |
| 2014-12-31 | 50 | 2519 | 1013 |
| 2013-12-31 | 59 | 2490 | 1290 |
| 2012-12-31 | 109 | 2542 | 1040 |
| 2011-12-31 | 180 | 2474 | 850 |
| 2010-12-31 | 200 | 2249 | 722 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.16 | 55.98 |
| 2019-12-31 | 0.23 | 50.78 |
| 2018-12-31 | 0.31 | 49.51 |
| 2017-12-31 | 0.23 | 32.50 |
| 2016-12-31 | 0.20 | 36.70 |
| 2015-12-31 | 0.13 | 27.12 |
| 2014-12-31 | 0.19 | 41.45 |
| 2013-12-31 | 0.36 | 56.20 |
| 2012-12-31 | 0.82 | 38.35 |
| 2011-12-31 | 0.87 | 28.95 |
| 2010-12-31 | 0.55 | 22.17 |
| 历史平均 | 0.41 | 36.99 |
| 行业平均 | 2.90 | 42.41 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.65 | 342.25 |
| 2019-12-31 | 1.70 | 221.40 |
| 2018-12-31 | 1.94 | 161.74 |
| 2017-12-31 | 2.46 | 143.23 |
| 2016-12-31 | 3.51 | 187.58 |
| 2015-12-31 | 4.87 | 215.87 |
| 2014-12-31 | 4.44 | 221.74 |
| 2013-12-31 | 3.74 | 156.30 |
| 2012-12-31 | 2.00 | 46.69 |
| 2011-12-31 | 2.42 | 33.23 |
| 2010-12-31 | 3.61 | 40.47 |
| 历史平均 | 3.22 | 134.09 |
| 行业平均 | 1.44 | 15.42 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.36 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 4.36 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 4.90 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 6.17 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 8.69 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 11.94 | 0.06 |
| 2014-12-31 | 10.70 | 0.05 |
| 2013-12-31 | 8.90 | 0.06 |
| 2012-12-31 | 4.87 | 0.10 |
| 2011-12-31 | 5.74 | 0.17 |
| 2010-12-31 | 7.76 | 0.19 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新华传媒(600825)的前一交易日收盘价为4.28元， 我们给予的估值为6.37元， 安全边际率为48.83%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新华传媒(600825)低估评级。