新华传媒(600825)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海新华传媒股份有限公司
- 注册地址：上海市闵行区剑川路951号
- 公司简称：新华传媒
- 法人代表：陈启伟
- 公司董秘：陈榕
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-60376284
- 公司网址：
- 上市时间：1994-02-04
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：5.4
- 发行市盈率(倍)：15.8
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.04(元)
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每股净资产2.35(元)
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每股现金流1.45(元)
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净资产收益率1.63(%)
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总资产收益率1.01(%)
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毛利率30.80(%)
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利润增长率-21.39(%)
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资产负债比37.53(%)
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市盈率112.16(倍)
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市净率1.82(倍)
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市盈增长比率-5.25(倍)
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EV / EBIT97.17(倍)
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市销率3.1(倍)
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市值(亿)44.72(亿元)
注：以上数据是基于新华传媒(600825)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 62.47 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 63.40 | 3.42 |
| 2023-12-31 | 60.72 | 3.55 |
| 2022-12-31 | 63.01 | 3.83 |
| 2021-12-31 | 62.84 | 4.18 |
| 2020-12-31 | 65.05 | 5.07 |
| 2019-12-31 | 67.28 | 5.02 |
| 2018-12-31 | 68.11 | 7.29 |
| 2017-12-31 | 67.27 | 8.06 |
| 2016-12-31 | 65.78 | 8.51 |
| 2015-12-31 | 59.56 | 8.47 |
| 历史平均 | 53.36 | 8.00 |
| 行业平均 | 63.46 | 9.14 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.73 | 37.53 |
| 2024-12-31 | 1.74 | 36.60 |
| 2023-12-31 | 1.71 | 39.28 |
| 2022-12-31 | 1.78 | 36.99 |
| 2021-12-31 | 1.79 | 37.16 |
| 2020-12-31 | 2.01 | 34.95 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 32.72 |
| 2018-12-31 | 1.87 | 31.89 |
| 2017-12-31 | 1.84 | 32.73 |
| 2016-12-31 | 1.66 | 34.22 |
| 2015-12-31 | 1.43 | 40.44 |
| 历史平均 | 1.20 | 46.64 |
| 行业平均 | 1.84 | 36.54 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.73高于历史平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.73低于行业平均水平1.84，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38高于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 30.80 | 2.76 | 1.63 | 1.01 |
| 2024-12-31 | 30.07 | 2.83 | 1.65 | 1.05 |
| 2023-12-31 | 30.98 | 2.77 | 1.47 | 0.89 |
| 2022-12-31 | 30.57 | 0.70 | 0.35 | 0.22 |
| 2021-12-31 | 32.50 | 2.58 | 1.28 | 0.80 |
| 2020-12-31 | 32.52 | -22.54 | -12.11 | -7.88 |
| 2019-12-31 | 34.29 | 1.50 | 0.77 | 0.51 |
| 2018-12-31 | 35.76 | 2.17 | 1.20 | 0.78 |
| 2017-12-31 | 36.83 | 2.86 | 1.72 | 1.05 |
| 2016-12-31 | 33.46 | 2.66 | 1.87 | 1.03 |
| 2015-12-31 | 31.34 | 3.19 | 2.26 | 1.16 |
| 历史平均 | 33.98 | 4.54 | 3.55 | 1.71 |
| 行业平均 | 33.70 | 10.03 | 7.51 | 4.84 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.07 | 0.00 | 0.59 | 0.37 |
| 2024-12-31 | 3.01 | 10.83 | 0.58 | 0.37 |
| 2023-12-31 | 2.17 | 9.05 | 0.53 | 0.32 |
| 2022-12-31 | 2.75 | 8.30 | 0.50 | 0.32 |
| 2021-12-31 | 2.87 | 7.40 | 0.49 | 0.31 |
| 2020-12-31 | 2.80 | 6.89 | 0.54 | 0.35 |
| 2019-12-31 | 2.56 | 6.74 | 0.50 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 2.77 | 4.93 | 0.53 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 2.95 | 4.55 | 0.54 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 3.48 | 4.54 | 0.59 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 3.77 | 4.30 | 0.61 | 0.36 |
| 历史平均 | 4.29 | 4.51 | 0.70 | 0.36 |
| 行业平均 | 4.33 | 5.25 | 0.76 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.07低于历史平均水平4.29，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.07低于行业平均水平4.33，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.59低于历史平均水平0.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.59低于行业平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新华传媒(600825)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37高于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 40 | 2452 | 1511 |
| 2024-12-31 | 40 | 2451 | 1342 |
| 2023-12-31 | 36 | 2465 | 1216 |
| 2022-12-31 | 9 | 2499 | 1144 |
| 2021-12-31 | 33 | 2610 | 889 |
| 2020-12-31 | -291 | 2406 | 809 |
| 2019-12-31 | 21 | 2676 | 545 |
| 2018-12-31 | 32 | 2634 | 650 |
| 2017-12-31 | 45 | 2620 | 545 |
| 2016-12-31 | 48 | 2590 | 575 |
| 2015-12-31 | 58 | 2559 | 730 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.28 | 30.99 |
| 2023-12-31 | 0.30 | 37.54 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.23 | 31.28 |
| 2020-12-31 | 0.16 | -2.51 |
| 2019-12-31 | 0.23 | 50.78 |
| 2018-12-31 | 0.31 | 49.51 |
| 2017-12-31 | 0.23 | 32.50 |
| 2016-12-31 | 0.20 | 36.70 |
| 2015-12-31 | 0.13 | 27.12 |
| 历史平均 | 0.41 | 36.99 |
| 行业平均 | 4.01 | 59.80 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.82 | 112.16 |
| 2024-12-31 | 1.86 | 112.60 |
| 2023-12-31 | 1.85 | 125.90 |
| 2022-12-31 | 1.82 | 518.86 |
| 2021-12-31 | 1.75 | 136.36 |
| 2020-12-31 | 1.89 | -15.64 |
| 2019-12-31 | 1.70 | 221.40 |
| 2018-12-31 | 1.94 | 161.74 |
| 2017-12-31 | 2.46 | 143.23 |
| 2016-12-31 | 3.51 | 187.58 |
| 2015-12-31 | 4.87 | 215.87 |
| 历史平均 | 3.22 | 134.09 |
| 行业平均 | 1.21 | 15.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.36 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 4.36 | 0.04 |
| 2023-12-31 | 4.36 | 0.03 |
| 2022-12-31 | 4.36 | 0.01 |
| 2021-12-31 | 4.36 | 0.03 |
| 2020-12-31 | 4.36 | -0.28 |
| 2019-12-31 | 4.36 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 4.90 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 6.17 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 8.69 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 11.94 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新华传媒(600825)的前一交易日收盘价为4.28元， 我们给予的估值为-2.14元， 安全边际率为-150.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新华传媒(600825)高估评级。