香溢融通(600830)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：香溢融通控股集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波市西河街158号
- 公司简称：香溢融通
- 法人代表：邵松长
- 公司董秘：钱菁
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-87315310
- 公司网址：
- 上市时间：1994-02-23
- 发行数量(万股)：12700000
- 发行价格(元)：5.2
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.02(元)
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每股净资产4.64(元)
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每股现金流2.96(元)
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净资产收益率0.43(%)
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总资产收益率0.89(%)
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毛利率51.29(%)
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利润增长率-11.36(%)
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资产负债比6.30(%)
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市盈率320.44(倍)
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市净率1.38(倍)
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市盈增长比率-9.94(倍)
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EV / EBIT63.81(倍)
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市销率21.01(倍)
-
市值(亿)29.03(亿元)
注：以上数据是基于香溢融通(600830)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 93.70 | 2.24 |
| 2019-12-31 | 91.76 | 2.59 |
| 2018-12-31 | 77.43 | 2.72 |
| 2017-12-31 | 74.70 | 3.40 |
| 2016-12-31 | 66.24 | 3.39 |
| 2015-12-31 | 59.50 | 3.31 |
| 2014-12-31 | 66.81 | 5.56 |
| 2013-12-31 | 84.99 | 8.12 |
| 2012-12-31 | 78.83 | 6.16 |
| 2011-12-31 | 77.73 | 5.89 |
| 2010-12-31 | 75.52 | 5.02 |
| 历史平均 | 73.53 | 4.84 |
| 行业平均 | 21.81 | 73.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.48 | 6.30 |
| 2019-12-31 | 6.41 | 8.24 |
| 2018-12-31 | 2.50 | 22.57 |
| 2017-12-31 | 2.75 | 25.30 |
| 2016-12-31 | 1.89 | 33.76 |
| 2015-12-31 | 1.46 | 40.50 |
| 2014-12-31 | 1.32 | 33.19 |
| 2013-12-31 | 2.88 | 15.01 |
| 2012-12-31 | 1.73 | 21.17 |
| 2011-12-31 | 1.72 | 22.27 |
| 2010-12-31 | 1.98 | 24.48 |
| 历史平均 | 2.03 | 26.47 |
| 行业平均 | 0.66 | 78.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 香溢融通(600830)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.48高于历史平均水平2.03，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率7.48高于行业平均水平0.66，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 香溢融通(600830)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.06低于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.06低于行业平均水平0.78，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.29 | 18.61 | 0.43 | 0.89 |
| 2019-12-31 | 26.92 | 15.63 | 1.26 | 1.56 |
| 2018-12-31 | 20.42 | 5.07 | 1.47 | 1.20 |
| 2017-12-31 | 20.93 | 9.02 | 4.03 | 2.96 |
| 2016-12-31 | 10.31 | 7.36 | 6.75 | 4.47 |
| 2015-12-31 | 12.55 | 4.57 | 3.79 | 2.16 |
| 2014-12-31 | 20.50 | 9.90 | 5.34 | 3.51 |
| 2013-12-31 | 25.70 | 16.08 | 9.07 | 7.42 |
| 2012-12-31 | 19.82 | 9.65 | 6.73 | 5.30 |
| 2011-12-31 | 18.89 | 15.48 | 11.97 | 9.07 |
| 2010-12-31 | 16.37 | 9.28 | 6.71 | 5.15 |
| 历史平均 | 18.39 | 9.60 | 6.21 | 4.58 |
| 行业平均 | 38.11 | 9.36 | 5.17 | 1.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 香溢融通(600830)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.51高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.51高于行业平均水平0.38，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 香溢融通(600830)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 香溢融通(600830)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.58 | 2.13 | 0.05 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 33.98 | 3.85 | 0.11 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 49.74 | 8.70 | 0.31 | 0.24 |
| 2017-12-31 | 18.34 | 9.64 | 0.44 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 72.38 | 17.91 | 0.92 | 0.61 |
| 2015-12-31 | 90.64 | 14.31 | 0.80 | 0.47 |
| 2014-12-31 | 21.27 | 6.37 | 0.53 | 0.35 |
| 2013-12-31 | 51.73 | 5.68 | 0.54 | 0.46 |
| 2012-12-31 | 6.02 | 8.92 | 0.70 | 0.55 |
| 2011-12-31 | 5.61 | 9.95 | 0.75 | 0.59 |
| 2010-12-31 | 4.22 | 11.04 | 0.73 | 0.55 |
| 历史平均 | 35.55 | 10.28 | 0.64 | 0.46 |
| 行业平均 | 524.68 | 0.20 | 0.68 | 0.15 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 香溢融通(600830)（以下简称“本公司”）当前存货周转率35.58高于历史平均水平35.55，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率35.58低于行业平均水平524.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 香溢融通(600830)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.13低于历史平均水平10.28，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.13高于行业平均水平0.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 香溢融通(600830)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.05低于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.05低于行业平均水平0.68，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 香溢融通(600830)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.05低于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.05低于行业平均水平0.15，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9 | 2110 | 1343 |
| 2019-12-31 | 27 | 2113 | 1198 |
| 2018-12-31 | 31 | 2086 | 577 |
| 2017-12-31 | 83 | 2054 | 455 |
| 2016-12-31 | 133 | 1973 | 755 |
| 2015-12-31 | 74 | 1949 | 686 |
| 2014-12-31 | 100 | 1871 | 384 |
| 2013-12-31 | 163 | 1802 | 499 |
| 2012-12-31 | 112 | 1662 | 418 |
| 2011-12-31 | 188 | 1572 | 416 |
| 2010-12-31 | 94 | 1407 | 251 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.31 | 100.29 |
| 2019-12-31 | 1.04 | 102.18 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.88 | 34.09 |
| 2015-12-31 | 0.58 | 49.18 |
| 2014-12-31 | 1.18 | 54.56 |
| 2013-12-31 | 0.52 | 13.90 |
| 2012-12-31 | 0.75 | 20.31 |
| 2011-12-31 | 0.78 | 12.07 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.78 | 30.69 |
| 行业平均 | 1.04 | 102.18 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.38 | 320.44 |
| 2019-12-31 | 1.24 | 98.09 |
| 2018-12-31 | 1.04 | 70.76 |
| 2017-12-31 | 2.10 | 52.14 |
| 2016-12-31 | 2.61 | 38.70 |
| 2015-12-31 | 3.20 | 84.41 |
| 2014-12-31 | 2.48 | 46.42 |
| 2013-12-31 | 2.43 | 26.83 |
| 2012-12-31 | 1.83 | 27.22 |
| 2011-12-31 | 1.86 | 15.54 |
| 2010-12-31 | 3.55 | 52.90 |
| 历史平均 | 2.34 | 46.10 |
| 行业平均 | 0.78 | 14.11 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.76 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 5.76 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 4.79 | 0.07 |
| 2017-12-31 | 9.49 | 0.18 |
| 2016-12-31 | 11.35 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 13.73 | 0.16 |
| 2014-12-31 | 10.21 | 0.22 |
| 2013-12-31 | 9.65 | 0.36 |
| 2012-12-31 | 6.70 | 0.25 |
| 2011-12-31 | 6.44 | 0.41 |
| 2010-12-31 | 11.00 | 0.21 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
香溢融通(600830)的前一交易日收盘价为6.39元， 我们给予的估值为7.07元， 安全边际率为10.64%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予香溢融通(600830)合理评级。