内蒙华电(600863)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    2.44(元)
  • 每股现金流
    0.01(元)
  • 净资产收益率
    7.67(%)
  • 总资产收益率
    2.53(%)
  • 毛利率
    16.92(%)
  • 利润增长率
    -6.08(%)
  • 资产负债比
    59.64(%)
  • 市盈率
    22.96(倍)
  • 市净率
    1.76(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.7(倍)
  • EV / EBIT
    36.8(倍)
  • 市销率
    1.63(倍)
  • 市值(亿)
    249.16(亿元)

注：以上数据是基于内蒙华电(600863)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
内蒙华电(600863)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电

 3278 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 149 4
2011-06-30

热

 31 -92
内蒙华电(600863)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北电网地区

 1962
2011-06-30

内蒙古电网地区

 1347
2011-06-30

其他(补充)

 149
财务分析
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.36 0.00
2019-12-31 39.24 64.07
2018-12-31 38.29 60.75
2017-12-31 31.93 65.33
2016-12-31 34.03 54.03
2015-12-31 35.87 58.76
2014-12-31 36.94 59.40
2013-12-31 38.93 60.45
2012-12-31 36.00 61.52
2011-12-31 28.13 68.98
2010-12-31 27.36 58.77
历史平均 34.16 60.89
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.39 59.64
2019-12-31 0.31 60.76
2018-12-31 0.32 61.71
2017-12-31 0.24 68.07
2016-12-31 0.17 65.97
2015-12-31 0.13 64.13
2014-12-31 0.18 63.06
2013-12-31 0.20 61.07
2012-12-31 0.26 64.00
2011-12-31 0.28 71.87
2010-12-31 0.34 72.64
历史平均 0.24 65.84
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.39高于历史平均水平0.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.39低于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.92 7.25 7.67 2.53
2019-12-31 18.98 8.25 7.89 2.68
2018-12-31 21.43 7.96 5.97 2.55
2017-12-31 17.49 6.77 4.87 1.85
2016-12-31 15.34 6.48 3.24 1.50
2015-12-31 19.28 11.26 6.81 3.19
2014-12-31 22.94 15.18 12.81 5.34
2013-12-31 24.71 16.28 12.67 5.56
2012-12-31 25.61 16.82 12.90 5.16
2011-12-31 21.23 14.29 13.87 4.00
2010-12-31 22.65 17.16 16.03 4.90
历史平均 21.19 12.47 9.91 3.78
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 29.60 0.00 0.86 0.35
2019-12-31 32.68 0.51 0.83 0.32
2018-12-31 26.73 0.53 0.84 0.32
2017-12-31 25.38 0.42 0.86 0.27
2016-12-31 19.98 0.43 0.68 0.23
2015-12-31 25.33 0.48 0.79 0.28
2014-12-31 17.44 0.59 0.95 0.35
2013-12-31 19.37 0.56 0.88 0.34
2012-12-31 18.81 0.50 0.85 0.31
2011-12-31 12.63 0.41 1.00 0.28
2010-12-31 13.73 0.49 1.04 0.29
历史平均 19.93 0.49 0.88 0.30
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前存货周转率29.60高于历史平均水平19.93，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率29.60高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.86低于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.86高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35高于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.35高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1085 14154 34
2019-12-31 1104 13992 489
2018-12-31 783 13109 496
2017-12-31 514 10554 516
2016-12-31 333 10274 143
2015-12-31 699 10274 88
2014-12-31 1363 10638 153
2013-12-31 1376 10861 185
2012-12-31 1296 10044 331
2011-12-31 655 4725 413
2010-12-31 654 4078 242
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.94 67.45
2019-12-31 3.10 50.51
2018-12-31 1.30 22.26
2017-12-31 0.77 25.98
2016-12-31 1.95 104.73
2015-12-31 4.03 149.52
2014-12-31 4.39 85.25
2013-12-31 4.30 41.28
2012-12-31 1.60 23.90
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.62 64.70
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.76 22.96
2019-12-31 1.29 16.31
2018-12-31 1.02 17.14
2017-12-31 1.63 33.55
2016-12-31 1.74 53.76
2015-12-31 2.53 37.13
2014-12-31 2.49 19.44
2013-12-31 1.22 9.60
2012-12-31 1.93 14.94
2011-12-31 3.48 25.10
2010-12-31 4.61 28.73
历史平均 2.29 26.60
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.10 0.19
2019-12-31 3.10 0.19
2018-12-31 2.31 0.13
2017-12-31 2.97 0.09
2016-12-31 3.08 0.06
2015-12-31 4.47 0.12
2014-12-31 4.56 0.23
2013-12-31 3.41 0.36
2012-12-31 7.50 0.50
2011-12-31 8.30 0.33
2010-12-31 9.48 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

内蒙华电(600863)的前一交易日收盘价为4.29元， 我们给予的估值为2.86元， 安全边际率为-33.33%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予内蒙华电(600863)高估评级。

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