内蒙华电(600863)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.37(元)
  • 每股净资产
    3.35(元)
  • 每股现金流
    0.07(元)
  • 净资产收益率
    11.17(%)
  • 总资产收益率
    6.61(%)
  • 毛利率
    22.99(%)
  • 利润增长率
    -6.08(%)
  • 资产负债比
    39.65(%)
  • 市盈率
    16.64(倍)
  • 市净率
    1.86(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.08(倍)
  • EV / EBIT
    16.22(倍)
  • 市销率
    1.96(倍)
  • 市值(亿)
    406.63(亿元)

注：以上数据是基于内蒙华电(600863)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
内蒙华电(600863)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电

 3278 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 149 4
2011-06-30

热

 31 -92
内蒙华电(600863)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北电网地区

 1962
2011-06-30

内蒙古电网地区

 1347
2011-06-30

其他(补充)

 149
财务分析
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 60.35 0.00
2025-12-31 47.27 56.41
2024-12-31 59.12 53.90
2023-12-31 59.03 55.34
2022-12-31 51.33 60.72
2021-12-31 46.18 64.93
2020-12-31 42.40 61.67
2019-12-31 39.24 64.07
2018-12-31 38.29 60.75
2017-12-31 31.93 65.33
2016-12-31 34.03 54.03
历史平均 34.16 60.89
行业平均 36.49 56.79
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.65 39.65
2025-12-31 0.39 52.73
2024-12-31 0.73 40.88
2023-12-31 1.13 40.97
2022-12-31 0.76 48.67
2021-12-31 0.56 53.82
2020-12-31 0.37 57.60
2019-12-31 0.31 60.76
2018-12-31 0.32 61.71
2017-12-31 0.24 68.07
2016-12-31 0.17 65.97
历史平均 0.24 65.84
行业平均 0.60 63.51
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.65高于历史平均水平0.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.65高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 22.99 15.52 11.17 6.61
2025-12-31 23.16 15.39 15.84 6.66
2024-12-31 19.26 10.58 12.99 5.92
2023-12-31 20.99 8.93 10.94 5.09
2022-12-31 17.59 8.76 10.14 5.03
2021-12-31 9.99 0.62 2.80 0.28
2020-12-31 14.56 4.55 5.11 1.63
2019-12-31 18.98 8.25 7.89 2.68
2018-12-31 21.43 7.96 5.97 2.55
2017-12-31 17.49 6.77 4.87 1.85
2016-12-31 15.34 6.48 3.24 1.50
历史平均 21.19 12.47 9.91 3.78
行业平均 22.92 13.06 9.71 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 36.39 0.00 0.71 0.43
2025-12-31 37.18 0.77 0.92 0.43
2024-12-31 32.41 1.04 0.95 0.56
2023-12-31 58.48 1.03 0.97 0.57
2022-12-31 36.37 0.95 1.12 0.57
2021-12-31 28.88 0.70 0.99 0.46
2020-12-31 35.27 0.58 0.85 0.36
2019-12-31 32.68 0.51 0.83 0.32
2018-12-31 26.73 0.53 0.84 0.32
2017-12-31 25.38 0.42 0.86 0.27
2016-12-31 19.98 0.43 0.68 0.23
历史平均 19.93 0.49 0.88 0.30
行业平均 11.70 0.46 0.72 0.26
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前存货周转率36.39高于历史平均水平19.93，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率36.39高于行业平均水平11.70，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71低于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.71低于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 内蒙华电(600863)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43高于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.43高于行业平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 2444 21870 437
2025-12-31 2493 15741 535
2024-12-31 2325 17898 366
2023-12-31 2005 18322 1347
2022-12-31 1767 17426 699
2021-12-31 452 16154 622
2020-12-31 759 14869 221
2019-12-31 1104 13992 489
2018-12-31 783 13109 496
2017-12-31 514 10554 516
2016-12-31 333 10274 143
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 7.10 57.59
2024-12-31 13.06 113.68
2023-12-31 11.26 113.62
2022-12-31 8.52 97.50
2021-12-31 6.84 306.15
2020-12-31 8.13 192.84
2019-12-31 3.10 50.51
2018-12-31 1.30 22.26
2017-12-31 0.77 25.98
2016-12-31 1.95 104.73
历史平均 2.62 64.70
行业平均 4.09 44.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.86 16.64
2025-12-31 1.29 8.11
2024-12-31 1.13 8.70
2023-12-31 1.10 10.09
2022-12-31 1.16 11.45
2021-12-31 1.25 44.74
2020-12-31 1.21 23.72
2019-12-31 1.29 16.31
2018-12-31 1.02 17.14
2017-12-31 1.63 33.55
2016-12-31 1.74 53.76
历史平均 2.29 26.60
行业平均 1.10 11.11
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
内蒙华电(600863)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 3.10 0.37
2025-12-31 3.10 0.38
2024-12-31 3.10 0.36
2023-12-31 3.10 0.31
2022-12-31 3.10 0.27
2021-12-31 3.10 0.07
2020-12-31 3.10 0.13
2019-12-31 3.10 0.19
2018-12-31 2.31 0.13
2017-12-31 2.97 0.09
2016-12-31 3.08 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

内蒙华电(600863)的前一交易日收盘价为6.23元， 我们给予的估值为4.42元， 安全边际率为-29.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予内蒙华电(600863)高估评级。

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