哈投股份(600864)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    哈尔滨哈投投资股份有限公司
  • 注册地址：
    黑龙江省哈尔滨市南岗区昆仑商城隆顺街27号
  • 公司简称：
    哈投股份
  • 法人代表：
    赵洪波
  • 公司董秘：
    张名佳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    资本市场服务
  • 公司电话：
    0451-51939831
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    1994-08-09
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    4.6
  • 发行市盈率(倍)：
    12.6
  • 发行方式：
    上网竞价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600864
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.29(元)
  • 每股净资产
    6.25(元)
  • 每股现金流
    6.74(元)
  • 净资产收益率
    4.61(%)
  • 总资产收益率
    1.29(%)
  • 毛利率
    11.12(%)
  • 利润增长率
    1.48(%)
  • 资产负债比
    69.91(%)
  • 市盈率
    19.03(倍)
  • 市净率
    0.88(倍)
  • 市盈增长比率
    13.96(倍)
  • EV / EBIT
    62.17(倍)
  • 市销率
    6.89(倍)
  • 市值(亿)
    115.76(亿元)

注：以上数据是基于哈投股份(600864)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
哈投股份(600864)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

热力

 329 33
2011-06-30

电力

 68 -7
2011-06-30

建材

 47 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 5
2011-06-30

森林采伐

 21 39
2011-06-30

建筑

 2 28
2011-06-30

化工

 1 39
2011-06-30

房地产

 0 92
哈投股份(600864)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

哈尔滨

 447
2011-06-30

其他(补充)

 26
2011-06-30

俄罗斯联邦

 21
财务分析
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 30.09 7.46
2024-12-31 29.45 7.79
2023-12-31 31.45 8.49
2022-12-31 34.77 9.77
2021-12-31 36.05 8.41
2020-12-31 39.51 8.63
2019-12-31 32.61 5.96
2018-12-31 32.72 6.18
2017-12-31 29.64 5.32
2016-12-31 46.52 7.89
2015-12-31 64.26 29.50
历史平均 51.83 19.40
行业平均 18.69 0.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 1.47 69.91
2024-12-31 1.29 70.55
2023-12-31 1.52 68.55
2022-12-31 1.43 65.23
2021-12-31 1.53 63.95
2020-12-31 2.07 60.49
2019-12-31 1.49 67.39
2018-12-31 1.65 67.28
2017-12-31 1.31 70.36
2016-12-31 1.37 53.48
2015-12-31 1.04 35.74
历史平均 1.14 48.17
行业平均 0.93 79.59
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.47高于历史平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.47高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70低于行业平均水平0.80，说明本公司经营风险处于行业下游。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 11.12 33.34 4.61 1.29
2024-12-31 10.56 16.34 2.66 0.65
2023-12-31 10.19 8.07 1.67 0.36
2022-12-31 1.88 -66.04 -8.43 -3.11
2021-12-31 15.01 13.81 1.79 0.61
2020-12-31 17.96 13.67 1.65 0.65
2019-12-31 19.42 19.32 1.84 0.59
2018-12-31 14.24 -14.60 -1.13 -0.45
2017-12-31 20.75 30.20 2.66 0.79
2016-12-31 26.25 40.27 2.53 1.53
2015-12-31 25.88 10.64 2.80 1.99
历史平均 22.42 24.31 6.62 3.82
行业平均 34.32 32.95 4.77 1.24
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.33高于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.33高于行业平均水平0.33，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 8.36 0.52 0.13 0.04
2024-12-31 4.52 0.51 0.14 0.04
2023-12-31 5.25 0.52 0.14 0.04
2022-12-31 4.72 0.48 0.14 0.05
2021-12-31 3.79 0.53 0.12 0.04
2020-12-31 5.55 0.55 0.12 0.05
2019-12-31 5.97 0.51 0.09 0.03
2018-12-31 4.91 0.50 0.09 0.03
2017-12-31 8.16 0.49 0.09 0.03
2016-12-31 6.04 0.48 0.08 0.04
2015-12-31 8.75 0.63 0.29 0.19
历史平均 6.72 0.68 0.25 0.14
行业平均 5.34 5.20 0.04 0.04
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.36高于历史平均水平6.72，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.36高于行业平均水平5.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.52低于历史平均水平0.68，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.52低于行业平均水平5.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.13低于历史平均水平0.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.13高于行业平均水平0.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04高于行业平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM 608 13188 14204
2024-12-31 343 12870 11124
2023-12-31 207 12417 8040
2022-12-31 -1013 12010 8231
2021-12-31 238 13263 8238
2020-12-31 227 13761 9500
2019-12-31 246 13350 9417
2018-12-31 -142 12576 6261
2017-12-31 358 13459 7079
2016-12-31 343 13564 8205
2015-12-31 108 3867 849
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.71 30.37
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.50 30.64
2020-12-31 0.93 60.52
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 2.25 -148.43
2017-12-31 1.26 58.87
2016-12-31 0.66 46.07
2015-12-31 2.41 126.16
历史平均 1.84 26.57
行业平均 1.09 36.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 0.88 19.03
2024-12-31 1.14 42.89
2023-12-31 1.18 70.99
2022-12-31 1.22 -14.50
2021-12-31 1.11 61.81
2020-12-31 1.07 64.74
2019-12-31 1.10 59.77
2018-12-31 0.75 -66.05
2017-12-31 1.24 46.74
2016-12-31 1.78 70.29
2015-12-31 1.47 52.43
历史平均 1.51 20.82
行业平均 1.50 31.49
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 7.06 0.29
2024-12-31 7.06 0.16
2023-12-31 7.06 0.10
2022-12-31 7.06 -0.49
2021-12-31 7.06 0.11
2020-12-31 7.06 0.11
2019-12-31 7.06 0.12
2018-12-31 4.45 -0.07
2017-12-31 7.94 0.17
2016-12-31 11.42 0.16
2015-12-31 10.39 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

哈投股份(600864)的前一交易日收盘价为5.49元， 我们给予的估值为3.09元， 安全边际率为-43.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予哈投股份(600864)高估评级。

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