哈投股份(600864)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    哈尔滨哈投投资股份有限公司
  • 注册地址：
    黑龙江省哈尔滨市南岗区昆仑商城隆顺街27号
  • 公司简称：
    哈投股份
  • 法人代表：
    赵洪波
  • 公司董秘：
    张名佳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    资本市场服务
  • 公司电话：
    0451-51939831
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    1994-08-09
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    4.6
  • 发行市盈率(倍)：
    12.6
  • 发行方式：
    上网竞价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600864
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    6.2(元)
  • 每股现金流
    7.56(元)
  • 净资产收益率
    2.39(%)
  • 总资产收益率
    0.55(%)
  • 毛利率
    8.50(%)
  • 利润增长率
    1.48(%)
  • 资产负债比
    73.65(%)
  • 市盈率
    37.56(倍)
  • 市净率
    0.9(倍)
  • 市盈增长比率
    29.49(倍)
  • EV / EBIT
    138.77(倍)
  • 市销率
    7.25(倍)
  • 市值(亿)
    115.89(亿元)

注：以上数据是基于哈投股份(600864)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
哈投股份(600864)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

热力

 329 33
2011-06-30

电力

 68 -7
2011-06-30

建材

 47 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 5
2011-06-30

森林采伐

 21 39
2011-06-30

建筑

 2 28
2011-06-30

化工

 1 39
2011-06-30

房地产

 0 92
哈投股份(600864)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

哈尔滨

 447
2011-06-30

其他(补充)

 26
2011-06-30

俄罗斯联邦

 21
财务分析
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 26.35 0.00
2025-12-31 31.71 9.07
2024-12-31 29.45 7.76
2023-12-31 31.45 8.49
2022-12-31 34.97 9.09
2021-12-31 36.05 8.41
2020-12-31 40.14 6.88
2019-12-31 32.61 5.96
2018-12-31 32.72 6.18
2017-12-31 29.64 5.32
2016-12-31 46.52 7.89
历史平均 51.83 19.40
行业平均 18.81 0.70
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.38 73.65
2025-12-31 1.51 68.29
2024-12-31 1.29 70.55
2023-12-31 1.52 68.55
2022-12-31 1.45 65.03
2021-12-31 1.53 63.95
2020-12-31 2.11 59.86
2019-12-31 1.49 67.39
2018-12-31 1.65 67.28
2017-12-31 1.31 70.36
2016-12-31 1.37 53.48
历史平均 1.14 48.17
行业平均 0.88 81.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38高于历史平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.38高于行业平均水平0.88，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.74低于行业平均水平0.81，说明本公司经营风险处于行业下游。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 8.50 16.60 2.39 0.55
2025-12-31 8.61 18.55 2.68 0.74
2024-12-31 10.56 16.34 2.66 0.65
2023-12-31 10.19 8.07 1.67 0.36
2022-12-31 2.30 -63.68 -8.16 -3.03
2021-12-31 15.01 13.81 1.79 0.61
2020-12-31 17.53 14.46 1.39 0.56
2019-12-31 19.42 19.32 1.84 0.59
2018-12-31 14.24 -14.60 -1.13 -0.45
2017-12-31 20.75 30.20 2.66 0.79
2016-12-31 26.25 40.27 2.53 1.53
历史平均 22.42 24.31 6.62 3.82
行业平均 40.76 43.32 7.51 1.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17低于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.17低于行业平均水平0.43，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 12.81 0.00 0.13 0.03
2025-12-31 4.62 0.44 0.13 0.04
2024-12-31 4.52 0.51 0.14 0.04
2023-12-31 5.25 0.52 0.14 0.04
2022-12-31 4.70 0.52 0.14 0.05
2021-12-31 3.79 0.53 0.12 0.04
2020-12-31 5.65 0.56 0.10 0.04
2019-12-31 5.97 0.51 0.09 0.03
2018-12-31 4.91 0.50 0.09 0.03
2017-12-31 8.16 0.49 0.09 0.03
2016-12-31 6.04 0.48 0.08 0.04
历史平均 6.72 0.68 0.25 0.14
行业平均 4.62 4.63 0.17 0.03
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.81高于历史平均水平6.72，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.81高于行业平均水平4.62，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.13低于历史平均水平0.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.13低于行业平均水平0.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 哈投股份(600864)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 309 12900 15731
2025-12-31 348 12978 12997
2024-12-31 343 12870 11124
2023-12-31 207 12417 8040
2022-12-31 -974 11944 8226
2021-12-31 238 13263 8238
2020-12-31 189 13581 9377
2019-12-31 246 13350 9417
2018-12-31 -142 12576 6261
2017-12-31 358 13459 7079
2016-12-31 343 13564 8205
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.71 29.92
2024-12-31 0.71 30.37
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.50 -7.47
2021-12-31 0.92 56.90
2020-12-31 0.93 72.85
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 2.25 -148.43
2017-12-31 1.26 58.87
2016-12-31 0.66 46.07
历史平均 1.84 26.57
行业平均 1.84 26.70
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.90 37.56
2025-12-31 1.13 42.24
2024-12-31 1.14 42.89
2023-12-31 1.18 70.99
2022-12-31 1.23 -15.08
2021-12-31 1.11 61.81
2020-12-31 1.08 77.92
2019-12-31 1.10 59.77
2018-12-31 0.75 -66.05
2017-12-31 1.24 46.74
2016-12-31 1.78 70.29
历史平均 1.51 20.82
行业平均 1.14 15.16
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
哈投股份(600864)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 7.06 0.15
2025-12-31 7.06 0.17
2024-12-31 7.06 0.16
2023-12-31 7.06 0.10
2022-12-31 7.06 -0.47
2021-12-31 7.06 0.11
2020-12-31 7.06 0.09
2019-12-31 7.06 0.12
2018-12-31 4.45 -0.07
2017-12-31 7.94 0.17
2016-12-31 11.42 0.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

哈投股份(600864)的前一交易日收盘价为5.57元， 我们给予的估值为2.02元， 安全边际率为-63.73%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予哈投股份(600864)高估评级。

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