梅花生物(600873)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.97(元)
  • 每股净资产
    4.97(元)
  • 每股现金流
    0.75(元)
  • 净资产收益率
    19.46(%)
  • 总资产收益率
    12.38(%)
  • 毛利率
    21.41(%)
  • 利润增长率
    6.49(%)
  • 资产负债比
    36.41(%)
  • 市盈率
    11.11(倍)
  • 市净率
    2.16(倍)
  • 市盈增长比率
    1.71(倍)
  • EV / EBIT
    11.5(倍)
  • 市销率
    1.34(倍)
  • 市值(亿)
    334.13(亿元)

注：以上数据是基于梅花生物(600873)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
梅花生物(600873)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

味精及谷氨酸

 1621 28
2011-06-30

氨基酸产品

 583 37
2011-06-30

淀粉附产品

 329 8
2011-06-30

有机肥、复合肥

 135 11
2011-06-30

硫酸

 123 0
2011-06-30

菌体蛋白及其它

 66 53
2011-06-30

液氨

 63 48
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 58
梅花生物(600873)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

生物发酵

 2015 26
2011-06-30

氨基酸

 583 37
2011-06-30

化工

 186 16
2011-06-30

肥料

 135 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 58
梅花生物(600873)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 2235
2011-06-30

国外

 684
2011-06-30

其他(补充)

 20
财务分析
梅花生物(600873)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 63.59 0.00
2024-12-31 61.21 47.63
2023-12-31 61.16 49.35
2022-12-31 55.19 40.48
2021-12-31 50.87 46.48
2020-12-31 49.05 59.18
2019-12-31 47.71 56.38
2018-12-31 49.16 50.78
2017-12-31 54.73 60.58
2016-12-31 54.74 64.25
2015-12-31 47.11 63.34
历史平均 45.66 52.02
行业平均 53.31 29.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
梅花生物(600873)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.36 36.41
2024-12-31 1.20 38.79
2023-12-31 1.46 38.84
2022-12-31 1.49 44.81
2021-12-31 1.35 49.13
2020-12-31 1.06 50.95
2019-12-31 0.99 52.29
2018-12-31 0.64 50.84
2017-12-31 1.12 45.27
2016-12-31 1.00 45.26
2015-12-31 0.78 52.89
历史平均 0.79 54.34
行业平均 1.18 46.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 梅花生物(600873)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36高于历史平均水平0.79，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.36高于行业平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 梅花生物(600873)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
梅花生物(600873)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 21.41 12.10 19.46 12.38
2024-12-31 20.07 10.93 18.80 11.51
2023-12-31 19.68 11.46 22.46 13.74
2022-12-31 25.13 15.77 32.60 17.99
2021-12-31 19.41 10.53 22.51 11.57
2020-12-31 14.67 5.90 10.81 5.29
2019-12-31 22.58 6.90 11.01 5.20
2018-12-31 24.90 8.07 10.99 5.35
2017-12-31 25.81 10.74 12.89 6.99
2016-12-31 25.35 9.62 11.49 6.28
2015-12-31 20.33 3.76 5.11 2.45
历史平均 23.66 8.54 10.30 4.76
行业平均 28.81 9.07 12.42 6.45
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 梅花生物(600873)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 梅花生物(600873)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 梅花生物(600873)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
梅花生物(600873)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 6.37 0.00 1.61 1.02
2024-12-31 7.36 2.21 1.72 1.05
2023-12-31 7.63 2.43 1.96 1.20
2022-12-31 5.14 2.82 2.07 1.14
2021-12-31 6.21 2.37 2.16 1.10
2020-12-31 6.55 1.52 1.83 0.90
2019-12-31 5.28 1.34 1.58 0.75
2018-12-31 5.09 1.31 1.35 0.66
2017-12-31 8.30 1.07 1.19 0.65
2016-12-31 9.94 1.02 1.19 0.65
2015-12-31 7.40 1.03 1.38 0.65
历史平均 6.00 1.09 1.22 0.55
行业平均 5.70 2.43 1.37 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 梅花生物(600873)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.37高于历史平均水平6.00，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.37高于行业平均水平5.70，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 梅花生物(600873)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.61高于历史平均水平1.22，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.61高于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 梅花生物(600873)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.02高于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.02高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
梅花生物(600873)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 3007 15451 2318
2024-12-31 2740 14575 4132
2023-12-31 3181 14163 4781
2022-12-31 4406 13516 4129
2021-12-31 2402 10673 3255
2020-12-31 982 9086 1495
2019-12-31 989 8979 2102
2018-12-31 1002 9110 1495
2017-12-31 1174 9105 2251
2016-12-31 1042 9064 2403
2015-12-31 425 8333 246
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
梅花生物(600873)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 13.93 62.66
2023-12-31 9.42 37.67
2022-12-31 8.96 26.72
2021-12-31 9.26 51.60
2020-12-31 12.87 175.52
2019-12-31 7.64 103.61
2018-12-31 7.82 102.41
2017-12-31 5.81 79.45
2016-12-31 1.53 29.84
2015-12-31 1.09 73.06
历史平均 2.92 67.31
行业平均 1.85 70.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
梅花生物(600873)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.16 11.11
2024-12-31 0.85 4.50
2023-12-31 0.90 4.00
2022-12-31 0.97 2.98
2021-12-31 1.25 5.57
2020-12-31 1.47 13.64
2019-12-31 1.49 13.56
2018-12-31 1.44 13.10
2017-12-31 1.76 13.67
2016-12-31 2.24 19.45
2015-12-31 3.41 66.77
历史平均 3.02 33.25
行业平均 4.72 38.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
梅花生物(600873)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.32 0.97
2024-12-31 4.32 0.96
2023-12-31 4.32 1.08
2022-12-31 4.32 1.45
2021-12-31 4.32 0.78
2020-12-31 4.32 0.32
2019-12-31 4.32 0.32
2018-12-31 4.22 0.32
2017-12-31 5.16 0.38
2016-12-31 6.52 0.34
2015-12-31 9.14 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

梅花生物(600873)的前一交易日收盘价为10.75元， 我们给予的估值为9.85元， 安全边际率为-8.37%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予梅花生物(600873)合理评级。

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