南京化纤(600889)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：南京化纤股份有限公司
- 注册地址：江苏省南京市六合区雄州街道郁庄路2号
- 公司简称：南京化纤
- 法人代表：丁明国
- 公司董秘：陈波
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：025-84208005
- 公司网址：
- 上市时间：1996-03-08
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：3.92
- 发行市盈率(倍)：11.2
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-1.28(元)
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每股净资产1.01(元)
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每股现金流0.17(元)
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净资产收益率-126.62(%)
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总资产收益率-32.62(%)
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毛利率-14.00(%)
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利润增长率-11.26(%)
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资产负债比76.57(%)
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市盈率-2.82(倍)
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市净率3.57(倍)
-
市盈增长比率0.23(倍)
-
EV / EBIT-4.97(倍)
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市销率2.1(倍)
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市值(亿)13.23(亿元)
注：以上数据是基于南京化纤(600889)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 粘胶长丝 |
289 | 9 |
| 2011-06-30 | 房地产 |
182 | 15 |
| 2011-06-30 | 粘胶短丝 |
178 | -8 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
56 | 34 |
| 2011-06-30 | 自来水 |
16 | 46 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 工 业 |
483 | 4 |
| 2011-06-30 | 房地产 |
182 | 15 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
56 | 34 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内市场 |
665 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
56 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 23.43 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 28.10 | 76.33 |
| 2023-12-31 | 56.90 | 48.18 |
| 2022-12-31 | 58.87 | 43.06 |
| 2021-12-31 | 63.66 | 42.13 |
| 2020-12-31 | 66.78 | 28.35 |
| 2019-12-31 | 72.43 | 34.23 |
| 2018-12-31 | 72.69 | 36.88 |
| 2017-12-31 | 62.29 | 46.34 |
| 2016-12-31 | 66.85 | 54.75 |
| 2015-12-31 | 64.81 | 59.09 |
| 历史平均 | 46.41 | 41.95 |
| 行业平均 | 29.04 | 52.99 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.62 | 76.57 |
| 2024-12-31 | 0.59 | 71.90 |
| 2023-12-31 | 0.86 | 43.10 |
| 2022-12-31 | 1.25 | 41.13 |
| 2021-12-31 | 1.52 | 36.34 |
| 2020-12-31 | 1.66 | 33.22 |
| 2019-12-31 | 2.77 | 27.57 |
| 2018-12-31 | 2.95 | 27.31 |
| 2017-12-31 | 1.39 | 37.71 |
| 2016-12-31 | 1.32 | 33.15 |
| 2015-12-31 | 1.12 | 35.19 |
| 历史平均 | 1.19 | 53.59 |
| 行业平均 | 0.60 | 70.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.62低于历史平均水平1.19，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.62高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.71，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -14.00 | -79.93 | -126.62 | -32.62 |
| 2024-12-31 | -9.89 | -72.84 | -105.89 | -32.51 |
| 2023-12-31 | -10.79 | -47.98 | -21.20 | -14.31 |
| 2022-12-31 | -3.01 | -36.38 | -16.81 | -9.83 |
| 2021-12-31 | 6.08 | -40.71 | -13.40 | -9.05 |
| 2020-12-31 | 0.86 | 3.47 | 0.79 | 0.55 |
| 2019-12-31 | 3.50 | -19.84 | -9.48 | -6.76 |
| 2018-12-31 | 8.98 | 0.66 | 0.41 | 0.31 |
| 2017-12-31 | 11.16 | -18.83 | -26.60 | -16.40 |
| 2016-12-31 | 13.97 | 5.49 | 6.14 | 4.10 |
| 2015-12-31 | 13.55 | 30.16 | 32.75 | 21.09 |
| 历史平均 | 15.01 | 4.26 | 3.46 | 1.94 |
| 行业平均 | 9.03 | 2.01 | 5.68 | 1.71 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.14低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.14低于行业平均水平0.09，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.80低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.80低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.27低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.27低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.61 | 0.00 | 1.74 | 0.41 |
| 2024-12-31 | 6.69 | 0.58 | 1.59 | 0.45 |
| 2023-12-31 | 3.80 | 0.62 | 0.52 | 0.30 |
| 2022-12-31 | 4.74 | 0.63 | 0.46 | 0.27 |
| 2021-12-31 | 2.66 | 0.53 | 0.35 | 0.22 |
| 2020-12-31 | 2.95 | 0.56 | 0.24 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 6.65 | 1.00 | 0.47 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 3.10 | 1.28 | 0.65 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 4.84 | 1.88 | 1.40 | 0.87 |
| 2016-12-31 | 10.85 | 1.36 | 1.12 | 0.75 |
| 2015-12-31 | 5.90 | 1.18 | 1.08 | 0.70 |
| 历史平均 | 3.27 | 1.34 | 1.31 | 0.57 |
| 行业平均 | 7.82 | 1.60 | 2.92 | 0.85 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.61高于历史平均水平3.27，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.61低于行业平均水平7.82，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.74高于历史平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.74低于行业平均水平2.92，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -469 | 371 | 62 |
| 2024-12-31 | -449 | 424 | 16 |
| 2023-12-31 | -185 | 872 | 23 |
| 2022-12-31 | -177 | 1053 | 43 |
| 2021-12-31 | -165 | 1229 | 69 |
| 2020-12-31 | 11 | 1401 | 159 |
| 2019-12-31 | -131 | 1386 | 71 |
| 2018-12-31 | 6 | 1517 | 809 |
| 2017-12-31 | -303 | 1139 | 218 |
| 2016-12-31 | 91 | 1479 | 423 |
| 2015-12-31 | 458 | 1397 | 56 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.44 | 66.42 |
| 2019-12-31 | 0.22 | -2.79 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 1.42 | -12.16 |
| 2016-12-31 | 0.27 | 11.83 |
| 2015-12-31 | 0.19 | 2.01 |
| 历史平均 | 0.61 | 46.69 |
| 行业平均 | 1.55 | 46.19 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.57 | -2.82 |
| 2024-12-31 | 3.95 | -3.73 |
| 2023-12-31 | 1.92 | -9.05 |
| 2022-12-31 | 1.59 | -9.46 |
| 2021-12-31 | 1.36 | -10.16 |
| 2020-12-31 | 1.20 | 151.78 |
| 2019-12-31 | 1.21 | -12.74 |
| 2018-12-31 | 1.11 | 271.49 |
| 2017-12-31 | 2.28 | -8.55 |
| 2016-12-31 | 2.73 | 44.46 |
| 2015-12-31 | 3.49 | 10.65 |
| 历史平均 | 2.21 | 118.18 |
| 行业平均 | 1.69 | 29.54 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.57 | -1.28 |
| 2024-12-31 | 4.57 | -1.22 |
| 2023-12-31 | 4.57 | -0.50 |
| 2022-12-31 | 4.57 | -0.48 |
| 2021-12-31 | 4.57 | -0.45 |
| 2020-12-31 | 4.57 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 4.57 | -0.36 |
| 2018-12-31 | 4.60 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 8.44 | -0.99 |
| 2016-12-31 | 13.15 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 15.87 | 1.49 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南京化纤(600889)的前一交易日收盘价为3.61元， 我们给予的估值为3.75元， 安全边际率为3.88%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南京化纤(600889)合理评级。