南京化纤(600889)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.35(元)
  • 每股净资产
    3.73(元)
  • 每股现金流
    -1.57(元)
  • 净资产收益率
    -9.48(%)
  • 总资产收益率
    -6.98(%)
  • 毛利率
    -10.62(%)
  • 利润增长率
    -11.26(%)
  • 资产负债比
    26.27(%)
  • 市盈率
    -10.21(倍)
  • 市净率
    0.97(倍)
  • 市盈增长比率
    0.9(倍)
  • EV / EBIT
    -13.66(倍)
  • 市销率
    3.38(倍)
  • 市值(亿)
    13.23(亿元)

注：以上数据是基于南京化纤(600889)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南京化纤(600889)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

粘胶长丝

 289 9
2011-06-30

房地产

 182 15
2011-06-30

粘胶短丝

 178 -8
2011-06-30

其他业务(补充)

 56 34
2011-06-30

自来水

 16 46
南京化纤(600889)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工　　业

 483 4
2011-06-30

房地产

 182 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 56 34
南京化纤(600889)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内市场

 665
2011-06-30

其他(补充)

 56
财务分析
南京化纤(600889)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 73.73 0.00
2019-12-31 72.43 34.23
2018-12-31 72.69 36.88
2017-12-31 62.29 46.34
2016-12-31 66.85 54.75
2015-12-31 64.81 59.09
2014-12-31 36.11 45.26
2013-12-31 31.52 37.91
2012-12-31 29.99 34.29
2011-12-31 28.02 31.38
2010-12-31 25.43 31.64
历史平均 46.41 41.95
行业平均 31.54 41.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南京化纤(600889)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.94 26.27
2019-12-31 2.77 27.57
2018-12-31 2.95 27.31
2017-12-31 1.39 37.71
2016-12-31 1.32 33.15
2015-12-31 1.12 35.19
2014-12-31 0.76 63.89
2013-12-31 0.85 68.48
2012-12-31 0.74 70.01
2011-12-31 0.75 71.98
2010-12-31 0.86 74.57
历史平均 1.19 53.59
行业平均 0.77 68.46
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.94高于历史平均水平1.19，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.94高于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.26低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.26低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
南京化纤(600889)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -10.62 -33.20 -9.48 -6.98
2019-12-31 3.50 -19.84 -9.48 -6.76
2018-12-31 8.98 0.66 0.41 0.31
2017-12-31 11.16 -18.83 -26.60 -16.40
2016-12-31 13.97 5.49 6.14 4.10
2015-12-31 13.55 30.16 32.75 21.09
2014-12-31 18.70 2.10 0.58 1.27
2013-12-31 23.50 3.71 2.61 2.17
2012-12-31 19.83 2.36 1.54 1.01
2011-12-31 14.64 2.34 1.71 0.99
2010-12-31 10.79 10.31 12.01 2.89
历史平均 15.01 4.26 3.46 1.94
行业平均 12.88 6.44 15.40 4.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.11低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.33低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.33低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南京化纤(600889)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.61 0.00 0.28 0.21
2019-12-31 6.65 1.00 0.47 0.34
2018-12-31 3.10 1.28 0.65 0.47
2017-12-31 4.84 1.88 1.40 0.87
2016-12-31 10.85 1.36 1.12 0.75
2015-12-31 5.90 1.18 1.08 0.70
2014-12-31 1.42 1.34 1.68 0.61
2013-12-31 1.15 1.54 1.85 0.58
2012-12-31 0.84 1.25 1.43 0.43
2011-12-31 0.80 1.35 1.51 0.42
2010-12-31 0.54 0.89 1.10 0.28
历史平均 3.27 1.34 1.31 0.57
行业平均 5.40 1.64 2.17 0.68
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.61高于历史平均水平3.27，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.61低于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28低于历史平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.28低于行业平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南京化纤(600889)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21低于行业平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南京化纤(600889)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -129 1365 -576
2019-12-31 -131 1386 71
2018-12-31 6 1517 809
2017-12-31 -303 1139 218
2016-12-31 91 1479 423
2015-12-31 458 1397 56
2014-12-31 5 935 55
2013-12-31 25 939 280
2012-12-31 14 914 55
2011-12-31 15 900 17
2010-12-31 104 865 66
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南京化纤(600889)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.22 -2.79
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.42 -12.16
2016-12-31 0.27 11.83
2015-12-31 0.19 2.01
2014-12-31 0.37 168.56
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.98 100.06
2010-12-31 0.45 9.85
历史平均 0.61 46.69
行业平均 1.29 18.46
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南京化纤(600889)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.97 -10.21
2019-12-31 1.21 -12.74
2018-12-31 1.11 271.49
2017-12-31 2.28 -8.55
2016-12-31 2.73 44.46
2015-12-31 3.49 10.65
2014-12-31 2.66 455.69
2013-12-31 1.72 65.69
2012-12-31 1.55 100.54
2011-12-31 1.73 101.66
2010-12-31 2.64 21.95
历史平均 2.21 118.18
行业平均 2.22 14.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南京化纤(600889)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.57 -0.35
2019-12-31 4.57 -0.36
2018-12-31 4.60 0.02
2017-12-31 8.44 -0.99
2016-12-31 13.15 0.30
2015-12-31 15.87 1.49
2014-12-31 8.11 0.02
2013-12-31 5.25 0.08
2012-12-31 4.62 0.05
2011-12-31 5.08 0.05
2010-12-31 7.43 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南京化纤(600889)的前一交易日收盘价为3.61元， 我们给予的估值为-0.08元， 安全边际率为-102.22%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南京化纤(600889)高估评级。

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