中房股份(600890)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中房置业股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区苏州街18号院4号楼4212-3房间
- 公司简称：中房股份
- 法人代表：朱雷
- 公司董秘：郭洪洁
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-82608847
- 公司网址：
- 上市时间：1996-03-18
- 发行数量(万股)：32050000
- 发行价格(元)：6.98
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.05(元)
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每股净资产0.45(元)
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每股现金流0.49(元)
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净资产收益率11.00(%)
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总资产收益率10.26(%)
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毛利率66.65(%)
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利润增长率-24.10(%)
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资产负债比6.11(%)
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市盈率7.33(倍)
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市净率0.81(倍)
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市盈增长比率-0.3(倍)
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EV / EBIT4.89(倍)
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市销率1.64(倍)
-
市值(亿)2.09(亿元)
注：以上数据是基于中房股份(600890)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 93.89 | 1.75 |
| 2019-12-31 | 88.13 | 1.72 |
| 2018-12-31 | 90.87 | 2.95 |
| 2017-12-31 | 91.24 | 2.82 |
| 2016-12-31 | 90.25 | 3.17 |
| 2015-12-31 | 90.23 | 1.22 |
| 2014-12-31 | 78.63 | 0.22 |
| 2013-12-31 | 83.78 | 0.05 |
| 2012-12-31 | 85.87 | 0.06 |
| 2011-12-31 | 85.77 | 0.14 |
| 2010-12-31 | 57.03 | 1.08 |
| 历史平均 | 83.74 | 1.30 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.10 | 6.11 |
| 2019-12-31 | 6.40 | 11.87 |
| 2018-12-31 | 6.18 | 9.13 |
| 2017-12-31 | 8.41 | 8.76 |
| 2016-12-31 | 6.55 | 9.75 |
| 2015-12-31 | 6.76 | 9.77 |
| 2014-12-31 | 0.94 | 21.37 |
| 2013-12-31 | 2.53 | 16.22 |
| 2012-12-31 | 2.19 | 14.13 |
| 2011-12-31 | 2.33 | 14.23 |
| 2010-12-31 | 1.73 | 42.97 |
| 历史平均 | 4.18 | 16.26 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中房股份(600890)（以下简称“本公司”）当前流动比率11.10高于历史平均水平4.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率11.10高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中房股份(600890)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.06低于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.06低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 66.65 | 22.41 | 11.00 | 10.26 |
| 2019-12-31 | 64.78 | 22.42 | 10.16 | 8.90 |
| 2018-12-31 | 31.46 | -343.73 | -16.68 | -15.07 |
| 2017-12-31 | 61.36 | 10.52 | 2.74 | 2.49 |
| 2016-12-31 | -71.31 | -387.87 | -14.70 | -13.19 |
| 2015-12-31 | 26.47 | 76.22 | 3.70 | 3.32 |
| 2014-12-31 | 29.08 | -87.42 | -4.25 | -3.33 |
| 2013-12-31 | 66.45 | 23.31 | 4.50 | 3.76 |
| 2012-12-31 | 6.38 | -122.03 | -4.87 | -4.16 |
| 2011-12-31 | 27.83 | 377.37 | 14.08 | 12.26 |
| 2010-12-31 | -10.26 | -213.83 | -8.31 | -4.73 |
| 历史平均 | 18.61 | -74.16 | -2.64 | -2.07 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中房股份(600890)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.67高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.67高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中房股份(600890)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平-0.74，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中房股份(600890)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 61.21 | 26.18 | 0.49 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 64.71 | 23.03 | 0.45 | 0.40 |
| 2018-12-31 | 12.12 | 1.48 | 0.05 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 42.77 | 8.38 | 0.26 | 0.24 |
| 2016-12-31 | 26.84 | 1.07 | 0.04 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 16.31 | 3.57 | 0.05 | 0.04 |
| 2014-12-31 | 15.18 | 17.31 | 0.05 | 0.04 |
| 2013-12-31 | 29.74 | 296.42 | 0.19 | 0.16 |
| 2012-12-31 | 16.36 | 61.06 | 0.04 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 12.62 | 22.70 | 0.04 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 0.06 | 2.05 | 0.04 | 0.02 |
| 历史平均 | 19.11 | 46.00 | 0.08 | 0.07 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中房股份(600890)（以下简称“本公司”）当前存货周转率61.21高于历史平均水平19.11，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率61.21高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中房股份(600890)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率26.18低于历史平均水平46.00，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率26.18高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中房股份(600890)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.49高于历史平均水平0.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.49低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中房股份(600890)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46高于历史平均水平0.07，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.46高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28 | 259 | 283 |
| 2019-12-31 | 28 | 280 | 184 |
| 2018-12-31 | -42 | 252 | 148 |
| 2017-12-31 | 8 | 294 | 231 |
| 2016-12-31 | -42 | 286 | 146 |
| 2015-12-31 | 12 | 328 | 149 |
| 2014-12-31 | -13 | 316 | 76 |
| 2013-12-31 | 15 | 329 | 157 |
| 2012-12-31 | -15 | 314 | 112 |
| 2011-12-31 | 46 | 330 | 119 |
| 2010-12-31 | -24 | 283 | 102 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.81 | 7.33 |
| 2019-12-31 | 10.97 | 107.96 |
| 2018-12-31 | 19.02 | -113.99 |
| 2017-12-31 | 22.21 | 810.31 |
| 2016-12-31 | 22.83 | -155.35 |
| 2015-12-31 | 13.48 | 364.22 |
| 2014-12-31 | 15.96 | -375.33 |
| 2013-12-31 | 13.90 | 308.56 |
| 2012-12-31 | 9.18 | -188.40 |
| 2011-12-31 | 5.36 | 38.07 |
| 2010-12-31 | 11.51 | -138.45 |
| 历史平均 | 14.83 | 61.07 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.31 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 5.31 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 8.27 | -0.07 |
| 2017-12-31 | 11.27 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 11.27 | -0.07 |
| 2015-12-31 | 7.63 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 8.70 | -0.02 |
| 2013-12-31 | 7.90 | 0.03 |
| 2012-12-31 | 4.98 | -0.03 |
| 2011-12-31 | 3.05 | 0.08 |
| 2010-12-31 | 5.63 | -0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中房股份(600890)的前一交易日收盘价为0.36元， 我们给予的估值为-0.11元， 安全边际率为-130.56%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中房股份(600890)高估评级。