张江高科(600895)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海张江高科技园区开发股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区龙东大道200号
- 公司简称：张江高科
- 法人代表：刘樱
- 公司董秘：郭凯
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-38959000
- 公司网址：
- 上市时间：1996-04-22
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：6.15
- 发行市盈率(倍)：18.1
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.75(元)
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每股净资产10.16(元)
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每股现金流1.77(元)
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净资产收益率7.36(%)
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总资产收益率1.97(%)
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毛利率40.67(%)
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利润增长率2.53(%)
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资产负债比67.09(%)
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市盈率24.06(倍)
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市净率1.77(倍)
-
市盈增长比率9.5(倍)
-
EV / EBIT44.52(倍)
-
市销率12.54(倍)
-
市值(亿)278.61(亿元)
注：以上数据是基于张江高科(600895)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 32.91 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 30.96 | 0.12 |
| 2023-12-31 | 31.40 | 0.12 |
| 2022-12-31 | 35.79 | 0.16 |
| 2021-12-31 | 38.95 | 0.18 |
| 2020-12-31 | 44.22 | 0.22 |
| 2019-12-31 | 51.14 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 45.46 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 45.49 | 0.24 |
| 2016-12-31 | 44.52 | 0.10 |
| 2015-12-31 | 42.75 | 2.07 |
| 历史平均 | 41.44 | 0.82 |
| 行业平均 | 43.95 | 16.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.40 | 67.09 |
| 2024-12-31 | 1.39 | 69.04 |
| 2023-12-31 | 1.38 | 68.60 |
| 2022-12-31 | 1.13 | 64.21 |
| 2021-12-31 | 1.47 | 61.05 |
| 2020-12-31 | 1.13 | 55.78 |
| 2019-12-31 | 2.19 | 48.86 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 54.54 |
| 2017-12-31 | 1.35 | 54.51 |
| 2016-12-31 | 1.80 | 55.48 |
| 2015-12-31 | 1.32 | 57.25 |
| 历史平均 | 1.44 | 58.56 |
| 行业平均 | 1.30 | 56.05 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 张江高科(600895)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.40低于历史平均水平1.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.40高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 张江高科(600895)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 40.67 | 52.17 | 7.36 | 1.97 |
| 2024-12-31 | 56.77 | 50.14 | 6.66 | 1.67 |
| 2023-12-31 | 58.04 | 46.43 | 7.62 | 1.84 |
| 2022-12-31 | 62.09 | 41.31 | 7.02 | 1.84 |
| 2021-12-31 | 69.26 | 30.92 | 6.80 | 1.74 |
| 2020-12-31 | 55.11 | 222.36 | 16.86 | 5.28 |
| 2019-12-31 | 59.12 | 35.99 | 6.26 | 2.07 |
| 2018-12-31 | 46.51 | 43.37 | 6.21 | 2.53 |
| 2017-12-31 | 39.50 | 36.86 | 5.56 | 2.43 |
| 2016-12-31 | 38.84 | 34.83 | 8.81 | 3.82 |
| 2015-12-31 | 31.47 | 20.25 | 6.37 | 2.64 |
| 历史平均 | 45.63 | 27.61 | 6.59 | 2.61 |
| 行业平均 | 29.51 | 10.20 | 5.89 | 2.58 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 张江高科(600895)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.41低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.41高于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 张江高科(600895)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.52高于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.52高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 张江高科(600895)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.07 | 0.00 | 0.11 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 0.04 | 27.31 | 0.11 | 0.03 |
| 2023-12-31 | 0.05 | 31.84 | 0.13 | 0.04 |
| 2022-12-31 | 0.06 | 27.20 | 0.12 | 0.04 |
| 2021-12-31 | 0.07 | 31.37 | 0.14 | 0.06 |
| 2020-12-31 | 0.04 | 10.91 | 0.05 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 0.05 | 19.35 | 0.11 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 0.14 | 17.59 | 0.13 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 0.15 | 27.90 | 0.15 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 0.24 | 106.68 | 0.25 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 0.34 | 6.30 | 0.31 | 0.13 |
| 历史平均 | 0.20 | 24.59 | 0.26 | 0.10 |
| 行业平均 | 1.03 | 1.53 | 0.58 | 0.25 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 张江高科(600895)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.07低于历史平均水平0.20，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.07低于行业平均水平1.03，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 张江高科(600895)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.11低于历史平均水平0.26，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.11低于行业平均水平0.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 张江高科(600895)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04低于行业平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1158 | 15736 | 2743 |
| 2024-12-31 | 982 | 14755 | 2477 |
| 2023-12-31 | 948 | 12442 | 2880 |
| 2022-12-31 | 822 | 11711 | 3465 |
| 2021-12-31 | 741 | 10893 | 2435 |
| 2020-12-31 | 1822 | 10805 | 2252 |
| 2019-12-31 | 583 | 9306 | 1619 |
| 2018-12-31 | 544 | 8764 | 2719 |
| 2017-12-31 | 468 | 8416 | 2013 |
| 2016-12-31 | 727 | 8252 | 2064 |
| 2015-12-31 | 482 | 7562 | 1871 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.29 | 31.53 |
| 2023-12-31 | 1.23 | 31.04 |
| 2022-12-31 | 1.03 | 30.14 |
| 2021-12-31 | 0.97 | 31.37 |
| 2020-12-31 | 3.10 | 40.80 |
| 2019-12-31 | 0.71 | 29.23 |
| 2018-12-31 | 0.67 | 28.45 |
| 2017-12-31 | 1.05 | 49.69 |
| 2016-12-31 | 0.68 | 25.58 |
| 2015-12-31 | 0.31 | 28.94 |
| 历史平均 | 1.35 | 45.37 |
| 行业平均 | 0.94 | 28.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.77 | 24.06 |
| 2024-12-31 | 1.63 | 24.43 |
| 2023-12-31 | 1.93 | 25.32 |
| 2022-12-31 | 2.05 | 29.20 |
| 2021-12-31 | 2.20 | 32.41 |
| 2020-12-31 | 2.22 | 13.17 |
| 2019-12-31 | 2.58 | 41.19 |
| 2018-12-31 | 2.64 | 42.54 |
| 2017-12-31 | 2.63 | 47.37 |
| 2016-12-31 | 3.33 | 37.77 |
| 2015-12-31 | 5.90 | 92.71 |
| 历史平均 | 2.74 | 42.14 |
| 行业平均 | 1.56 | 24.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.50 | 0.75 |
| 2024-12-31 | 15.50 | 0.63 |
| 2023-12-31 | 15.50 | 0.61 |
| 2022-12-31 | 15.50 | 0.53 |
| 2021-12-31 | 15.50 | 0.48 |
| 2020-12-31 | 15.50 | 1.18 |
| 2019-12-31 | 15.50 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 14.95 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 14.30 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 17.72 | 0.47 |
| 2015-12-31 | 28.83 | 0.31 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
张江高科(600895)的前一交易日收盘价为17.99元， 我们给予的估值为20.05元， 安全边际率为11.45%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予张江高科(600895)合理评级。