厦门空港(600897)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：元翔（厦门）国际航空港股份有限公司
- 注册地址：福建省厦门高崎国际机场
- 公司简称：厦门空港
- 法人代表：张波
- 公司董秘：朱昭
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0592-5706078
- 公司网址：
- 上市时间：1996-05-31
- 发行数量(万股)：27000000
- 发行价格(元)：8.8
- 发行市盈率(倍)：16.0
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.22(元)
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每股净资产11.92(元)
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每股现金流0.48(元)
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净资产收益率10.25(%)
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总资产收益率8.91(%)
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毛利率38.42(%)
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利润增长率4.76(%)
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资产负债比14.07(%)
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市盈率12.14(倍)
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市净率1.25(倍)
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市盈增长比率2.39(倍)
-
EV / EBIT9.59(倍)
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市销率2.98(倍)
-
市值(亿)61.87(亿元)
注：以上数据是基于厦门空港(600897)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 航空主业 |
332 | 47 |
| 2011-06-30 | 租赁 |
80 | 89 |
| 2011-06-30 | 货站及货服业务 |
40 | 66 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
12 | 23 |
| 2011-06-30 | 地勤业务 |
5 | 33 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 85.93 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 83.78 | 33.36 |
| 2024-12-31 | 82.49 | 37.46 |
| 2023-12-31 | 81.11 | 41.82 |
| 2022-12-31 | 82.43 | 48.65 |
| 2021-12-31 | 83.16 | 51.47 |
| 2020-12-31 | 84.23 | 55.50 |
| 2019-12-31 | 86.88 | 59.89 |
| 2018-12-31 | 82.21 | 62.43 |
| 2017-12-31 | 81.90 | 69.27 |
| 2016-12-31 | 81.24 | 71.30 |
| 历史平均 | 85.22 | 58.00 |
| 行业平均 | 18.63 | 33.40 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.56 | 14.07 |
| 2025-12-31 | 3.90 | 16.22 |
| 2024-12-31 | 3.49 | 17.51 |
| 2023-12-31 | 3.09 | 18.89 |
| 2022-12-31 | 2.75 | 17.57 |
| 2021-12-31 | 2.41 | 16.84 |
| 2020-12-31 | 2.09 | 15.77 |
| 2019-12-31 | 2.47 | 13.12 |
| 2018-12-31 | 1.66 | 17.79 |
| 2017-12-31 | 1.20 | 18.10 |
| 2016-12-31 | 0.99 | 18.76 |
| 历史平均 | 2.62 | 14.78 |
| 行业平均 | 0.41 | 81.37 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 厦门空港(600897)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.56高于历史平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.56高于行业平均水平0.41，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 厦门空港(600897)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14低于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.81，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 38.42 | 26.22 | 10.25 | 8.91 |
| 2025-12-31 | 39.66 | 26.81 | 10.68 | 9.08 |
| 2024-12-31 | 32.46 | 24.60 | 9.65 | 8.04 |
| 2023-12-31 | 32.51 | 22.35 | 8.54 | 6.98 |
| 2022-12-31 | 1.23 | 4.03 | 0.74 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 16.19 | 13.16 | 3.69 | 3.34 |
| 2020-12-31 | 21.94 | 15.32 | 4.57 | 3.96 |
| 2019-12-31 | 42.93 | 30.09 | 13.87 | 11.79 |
| 2018-12-31 | 42.78 | 29.64 | 14.04 | 11.38 |
| 2017-12-31 | 39.19 | 25.89 | 12.06 | 9.71 |
| 2016-12-31 | 41.02 | 27.35 | 12.08 | 9.59 |
| 历史平均 | 48.47 | 32.01 | 15.11 | 12.65 |
| 行业平均 | 8.36 | 4.19 | 7.32 | 1.82 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 厦门空港(600897)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38低于历史平均水平0.48，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 厦门空港(600897)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.26低于历史平均水平0.32，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.26高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 厦门空港(600897)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2208.95 | 0.00 | 0.40 | 0.34 |
| 2025-12-31 | 2729.56 | 1.01 | 0.40 | 0.34 |
| 2024-12-31 | 2100.84 | 0.87 | 0.40 | 0.33 |
| 2023-12-31 | 1883.47 | 0.75 | 0.38 | 0.31 |
| 2022-12-31 | 1169.03 | 0.42 | 0.25 | 0.20 |
| 2021-12-31 | 1330.61 | 0.49 | 0.30 | 0.25 |
| 2020-12-31 | 2336.38 | 0.47 | 0.31 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 1339.58 | 0.65 | 0.45 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 3754.56 | 0.62 | 0.47 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 6391.56 | 0.54 | 0.46 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 2775.28 | 0.49 | 0.43 | 0.35 |
| 历史平均 | 2911.30 | 0.72 | 0.46 | 0.39 |
| 行业平均 | 40.32 | 1.38 | 2.47 | 0.46 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 厦门空港(600897)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2208.95低于历史平均水平2911.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2208.95高于行业平均水平40.32，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 厦门空港(600897)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.40低于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.40低于行业平均水平2.47，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 厦门空港(600897)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34低于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 509 | 4969 | 200 |
| 2025-12-31 | 518 | 4852 | 169 |
| 2024-12-31 | 431 | 4467 | 160 |
| 2023-12-31 | 354 | 4147 | 138 |
| 2022-12-31 | 28 | 3820 | 65 |
| 2021-12-31 | 142 | 3837 | 211 |
| 2020-12-31 | 171 | 3750 | 284 |
| 2019-12-31 | 518 | 3736 | 230 |
| 2018-12-31 | 506 | 3601 | 428 |
| 2017-12-31 | 411 | 3407 | 212 |
| 2016-12-31 | 399 | 3299 | 209 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 1.51 | 25.74 |
| 2024-12-31 | 2.74 | 56.09 |
| 2023-12-31 | 1.52 | 37.86 |
| 2022-12-31 | 1.08 | 242.71 |
| 2021-12-31 | 1.50 | 66.40 |
| 2020-12-31 | 3.29 | 120.93 |
| 2019-12-31 | 6.06 | 73.54 |
| 2018-12-31 | 4.88 | 61.25 |
| 2017-12-31 | 4.49 | 73.22 |
| 2016-12-31 | 1.68 | 28.40 |
| 历史平均 | 2.18 | 31.22 |
| 行业平均 | 1.00 | 43.38 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.25 | 12.14 |
| 2025-12-31 | 1.82 | 17.00 |
| 2024-12-31 | 1.97 | 20.43 |
| 2023-12-31 | 2.12 | 24.89 |
| 2022-12-31 | 1.65 | 223.95 |
| 2021-12-31 | 1.64 | 44.40 |
| 2020-12-31 | 1.68 | 36.71 |
| 2019-12-31 | 1.68 | 12.14 |
| 2018-12-31 | 1.76 | 12.54 |
| 2017-12-31 | 1.96 | 16.30 |
| 2016-12-31 | 2.04 | 16.90 |
| 历史平均 | 2.10 | 14.20 |
| 行业平均 | 3.45 | 48.78 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 21.13 | 1.22 |
| 2025-12-31 | 21.13 | 1.24 |
| 2024-12-31 | 21.13 | 1.03 |
| 2023-12-31 | 21.13 | 0.85 |
| 2022-12-31 | 21.13 | 0.09 |
| 2021-12-31 | 21.13 | 0.48 |
| 2020-12-31 | 21.13 | 0.58 |
| 2019-12-31 | 21.13 | 1.74 |
| 2018-12-31 | 21.29 | 1.70 |
| 2017-12-31 | 22.48 | 1.38 |
| 2016-12-31 | 22.61 | 1.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
厦门空港(600897)的前一交易日收盘价为14.84元， 我们给予的估值为13.81元， 安全边际率为-6.94%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予厦门空港(600897)合理评级。