华安证券(600909)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：华安证券股份有限公司
- 注册地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号
- 公司简称：华安证券
- 法人代表：章宏韬
- 公司董秘：汲杨
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0551-65161691
- 公司网址：
- 上市时间：2016-12-06
- 发行数量(万股)：800000000
- 发行价格(元)：6.41
- 发行市盈率(倍)：12.44
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.43(元)
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每股净资产5.64(元)
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每股现金流10.18(元)
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净资产收益率7.65(%)
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总资产收益率1.82(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率23.76(%)
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资产负债比76.28(%)
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市盈率24.26(倍)
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市净率1.86(倍)
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市盈增长比率1.02(倍)
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EV / EBIT53.88(倍)
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市销率10.62(倍)
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市值(亿)489.36(亿元)
注：以上数据是基于华安证券(600909)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 23.72 | 1.23 |
| 2025-12-31 | 22.48 | 1.31 |
| 2024-12-31 | 21.86 | 1.33 |
| 2023-12-31 | 26.58 | 1.75 |
| 2022-12-31 | 27.35 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 26.68 | 0.84 |
| 2020-12-31 | 25.39 | 1.05 |
| 2019-12-31 | 26.76 | 1.21 |
| 2018-12-31 | 28.89 | 1.28 |
| 2017-12-31 | 31.51 | 1.35 |
| 2016-12-31 | 34.89 | 1.63 |
| 历史平均 | 30.70 | 2.85 |
| 行业平均 | 18.81 | 0.70 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 76.28 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 77.52 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 78.14 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 73.42 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 72.65 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 73.32 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 74.61 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 73.24 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 71.11 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 68.49 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 65.11 |
| 历史平均 | 0.00 | 69.30 |
| 行业平均 | 0.88 | 81.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华安证券(600909)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华安证券(600909)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76高于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.76低于行业平均水平0.81，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 100.00 | 44.02 | 7.65 | 1.82 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 41.65 | 8.85 | 1.99 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 32.77 | 6.62 | 1.45 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 35.37 | 6.05 | 1.62 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 36.43 | 5.87 | 1.56 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 39.84 | 7.31 | 1.88 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 37.70 | 8.72 | 2.16 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 37.57 | 8.35 | 2.38 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 32.81 | 4.42 | 1.30 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 34.01 | 5.30 | 1.63 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 34.85 | 5.08 | 1.75 |
| 历史平均 | 0.00 | 33.16 | 9.26 | 2.28 |
| 行业平均 | 40.76 | 43.32 | 7.51 | 1.40 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华安证券(600909)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.44高于历史平均水平0.33，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.44高于行业平均水平0.43，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华安证券(600909)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 3.35 | 0.17 | 0.04 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 3.65 | 0.21 | 0.05 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 3.32 | 0.20 | 0.04 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 2.62 | 0.17 | 0.05 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 5.21 | 0.16 | 0.04 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 5.61 | 0.18 | 0.05 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 5.44 | 0.23 | 0.06 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 5.23 | 0.24 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 3.10 | 0.14 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 3.55 | 0.15 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 3.08 | 0.14 | 0.05 |
| 历史平均 | 0.00 | 3.20 | 0.25 | 0.07 |
| 行业平均 | 4.62 | 4.63 | 0.17 | 0.03 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华安证券(600909)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华安证券(600909)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.35高于历史平均水平3.20，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.35低于行业平均水平4.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华安证券(600909)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.17高于行业平均水平0.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华安证券(600909)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2017 | 26380 | 47646 |
| 2025-12-31 | 2108 | 23815 | 36721 |
| 2024-12-31 | 1486 | 22451 | 29009 |
| 2023-12-31 | 1274 | 21081 | 19076 |
| 2022-12-31 | 1181 | 20126 | 21039 |
| 2021-12-31 | 1424 | 19479 | 21810 |
| 2020-12-31 | 1268 | 14545 | 18217 |
| 2019-12-31 | 1108 | 13268 | 14366 |
| 2018-12-31 | 554 | 12525 | 9916 |
| 2017-12-31 | 650 | 12263 | 11181 |
| 2016-12-31 | 602 | 11843 | 13452 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 2.01 | 31.07 |
| 2024-12-31 | 2.86 | 63.12 |
| 2023-12-31 | 2.87 | 73.72 |
| 2022-12-31 | 2.87 | 79.53 |
| 2021-12-31 | 2.76 | 63.50 |
| 2020-12-31 | 3.16 | 62.83 |
| 2019-12-31 | 0.82 | 19.60 |
| 2018-12-31 | 1.27 | 39.23 |
| 2017-12-31 | 0.83 | 33.44 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.05 | 36.34 |
| 行业平均 | 1.84 | 26.70 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.86 | 24.26 |
| 2025-12-31 | 1.37 | 15.47 |
| 2024-12-31 | 1.46 | 22.04 |
| 2023-12-31 | 1.55 | 25.69 |
| 2022-12-31 | 1.63 | 27.72 |
| 2021-12-31 | 1.68 | 22.99 |
| 2020-12-31 | 1.74 | 19.91 |
| 2019-12-31 | 1.99 | 23.85 |
| 2018-12-31 | 1.36 | 30.86 |
| 2017-12-31 | 2.15 | 40.52 |
| 2016-12-31 | 3.84 | 75.49 |
| 历史平均 | 2.45 | 48.96 |
| 行业平均 | 1.14 | 15.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.97 | 0.43 |
| 2025-12-31 | 6.97 | 0.45 |
| 2024-12-31 | 6.97 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 6.97 | 0.27 |
| 2022-12-31 | 6.97 | 0.25 |
| 2021-12-31 | 6.97 | 0.30 |
| 2020-12-31 | 6.97 | 0.35 |
| 2019-12-31 | 7.30 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 4.72 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 7.27 | 0.18 |
| 2016-12-31 | 12.55 | 0.17 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华安证券(600909)的前一交易日收盘价为10.46元， 我们给予的估值为7.69元， 安全边际率为-26.48%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华安证券(600909)高估评级。