江苏有线(600959)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏省广电有线信息网络股份有限公司
- 注册地址：江苏省南京市江东中路222号南京奥体体育科技中心六楼
- 公司简称：江苏有线
- 法人代表：王国中
- 公司董秘：匡晖
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：025-83187799
- 公司网址：
- 上市时间：2015-04-27
- 发行数量(万股)：597000000
- 发行价格(元)：5.47
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.05(元)
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每股净资产4.42(元)
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每股现金流0.15(元)
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净资产收益率1.08(%)
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总资产收益率0.86(%)
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毛利率23.45(%)
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利润增长率10.24(%)
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资产负债比31.96(%)
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市盈率64.26(倍)
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市净率0.69(倍)
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市盈增长比率5.19(倍)
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EV / EBIT89.63(倍)
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市销率2.01(倍)
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市值(亿)150.87(亿元)
注：以上数据是基于江苏有线(600959)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 68.04 | 58.16 |
| 2019-12-31 | 68.54 | 60.37 |
| 2018-12-31 | 68.93 | 56.08 |
| 2017-12-31 | 68.25 | 54.40 |
| 2016-12-31 | 68.64 | 53.53 |
| 2015-12-31 | 68.71 | 47.60 |
| 2014-12-31 | 62.03 | 57.18 |
| 2013-12-31 | 63.31 | 57.86 |
| 2012-12-31 | 64.64 | 58.22 |
| 2011-12-31 | 68.29 | 57.66 |
| 2010-12-31 | 73.09 | 58.82 |
| 历史平均 | 67.32 | 55.71 |
| 行业平均 | 57.74 | 49.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.83 | 31.96 |
| 2019-12-31 | 0.85 | 31.46 |
| 2018-12-31 | 0.89 | 31.07 |
| 2017-12-31 | 0.94 | 31.75 |
| 2016-12-31 | 1.02 | 31.36 |
| 2015-12-31 | 1.13 | 31.29 |
| 2014-12-31 | 0.57 | 37.97 |
| 2013-12-31 | 0.54 | 36.69 |
| 2012-12-31 | 0.58 | 35.36 |
| 2011-12-31 | 0.52 | 31.71 |
| 2010-12-31 | 0.54 | 26.91 |
| 历史平均 | 0.75 | 32.68 |
| 行业平均 | 0.60 | 42.26 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江苏有线(600959)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.83高于历史平均水平0.75，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.83高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江苏有线(600959)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.45 | 3.78 | 1.08 | 0.86 |
| 2019-12-31 | 25.00 | 4.90 | 1.53 | 1.15 |
| 2018-12-31 | 27.56 | 10.16 | 2.90 | 2.49 |
| 2017-12-31 | 30.73 | 13.63 | 5.86 | 3.43 |
| 2016-12-31 | 35.92 | 19.70 | 6.74 | 3.37 |
| 2015-12-31 | 36.69 | 18.27 | 6.40 | 4.58 |
| 2014-12-31 | 34.86 | 19.29 | 8.97 | 5.65 |
| 2013-12-31 | 35.78 | 18.53 | 8.30 | 5.18 |
| 2012-12-31 | 37.19 | 18.02 | 7.35 | 4.72 |
| 2011-12-31 | 34.60 | 17.67 | 6.68 | 4.57 |
| 2010-12-31 | 33.29 | 17.58 | 5.83 | 4.27 |
| 历史平均 | 34.07 | 16.98 | 6.56 | 4.25 |
| 行业平均 | 25.96 | 4.64 | 3.52 | 2.12 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江苏有线(600959)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江苏有线(600959)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江苏有线(600959)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.88 | 0.39 | 0.33 | 0.23 |
| 2019-12-31 | 6.75 | 0.39 | 0.34 | 0.23 |
| 2018-12-31 | 5.87 | 0.44 | 0.35 | 0.24 |
| 2017-12-31 | 5.72 | 0.46 | 0.37 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 3.77 | 0.32 | 0.25 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 9.47 | 0.53 | 0.37 | 0.25 |
| 2014-12-31 | 11.56 | 0.51 | 0.47 | 0.29 |
| 2013-12-31 | 10.31 | 0.48 | 0.44 | 0.28 |
| 2012-12-31 | 11.06 | 0.45 | 0.41 | 0.26 |
| 2011-12-31 | 9.60 | 0.45 | 0.38 | 0.26 |
| 2010-12-31 | 8.97 | 0.41 | 0.33 | 0.24 |
| 历史平均 | 8.48 | 0.45 | 0.37 | 0.25 |
| 行业平均 | 18.35 | 0.90 | 0.77 | 0.44 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江苏有线(600959)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.88低于历史平均水平8.48，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.88低于行业平均水平18.35，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 江苏有线(600959)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.39低于历史平均水平0.45，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.39低于行业平均水平0.90，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江苏有线(600959)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.33低于历史平均水平0.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.33低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江苏有线(600959)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23低于历史平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.23低于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 235 | 21784 | 759 |
| 2019-12-31 | 331 | 21614 | 3027 |
| 2018-12-31 | 624 | 21501 | 5641 |
| 2017-12-31 | 783 | 13360 | 6269 |
| 2016-12-31 | 874 | 12965 | 7039 |
| 2015-12-31 | 774 | 12091 | 5229 |
| 2014-12-31 | 778 | 8673 | 2223 |
| 2013-12-31 | 691 | 8325 | 1902 |
| 2012-12-31 | 589 | 8017 | 1810 |
| 2011-12-31 | 501 | 7504 | 1066 |
| 2010-12-31 | 427 | 7325 | 929 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.99 | 63.89 |
| 2019-12-31 | 2.48 | 148.91 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 1.22 | 49.58 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.78 | 61.75 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.00 | 55.66 |
| 行业平均 | 1.28 | 43.94 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.69 | 64.26 |
| 2019-12-31 | 0.92 | 60.11 |
| 2018-12-31 | 0.94 | 32.53 |
| 2017-12-31 | 2.38 | 40.56 |
| 2016-12-31 | 3.39 | 50.22 |
| 2015-12-31 | 5.08 | 79.35 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.95 | 50.66 |
| 行业平均 | 1.27 | 35.82 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.81 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 3.98 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 4.12 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 8.18 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 11.30 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 20.56 | 0.26 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.33 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.29 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.25 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.22 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
江苏有线(600959)的前一交易日收盘价为3.06元， 我们给予的估值为4.66元， 安全边际率为52.29%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予江苏有线(600959)低估评级。