岳阳林纸(600963)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.05(元)
  • 每股净资产
    5.71(元)
  • 每股现金流
    0.8(元)
  • 净资产收益率
    0.82(%)
  • 总资产收益率
    0.33(%)
  • 毛利率
    13.04(%)
  • 利润增长率
    15.55(%)
  • 资产负债比
    59.94(%)
  • 市盈率
    101.59(倍)
  • 市净率
    0.83(倍)
  • 市盈增长比率
    6.46(倍)
  • EV / EBIT
    440.23(倍)
  • 市销率
    0.86(倍)
  • 市值(亿)
    66.25(亿元)

注：以上数据是基于岳阳林纸(600963)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
岳阳林纸(600963)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

颜料整饰纸

 929 18
2011-06-30

轻涂纸

 610 13
2011-06-30

包装纸

 542 22
2011-06-30

浆

 524 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 451 30
2011-06-30

复印纸

 206 17
2011-06-30

淋膜原纸

 174 14
岳阳林纸(600963)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

造纸及纸制品业

 3436 20
岳阳林纸(600963)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 899
2011-06-30

华东

 723
2011-06-30

华北

 605
2011-06-30

华中

 594
2011-06-30

其他地区

 180
2011-06-30

其他(补充)

 169
2011-06-30

西南

 158
2011-06-30

西北

 107
财务分析
岳阳林纸(600963)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 40.06 0.00
2024-12-31 38.98 29.19
2023-12-31 47.61 30.25
2022-12-31 55.59 22.08
2021-12-31 53.45 23.38
2020-12-31 54.20 24.82
2019-12-31 53.26 25.76
2018-12-31 55.10 29.34
2017-12-31 50.87 30.25
2016-12-31 36.92 31.38
2015-12-31 33.60 31.61
历史平均 39.04 40.65
行业平均 43.66 44.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
岳阳林纸(600963)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.17 59.94
2024-12-31 1.09 61.02
2023-12-31 1.25 52.39
2022-12-31 2.02 44.41
2021-12-31 1.70 46.55
2020-12-31 1.79 45.80
2019-12-31 1.66 46.74
2018-12-31 1.57 44.90
2017-12-31 1.38 49.13
2016-12-31 1.05 63.08
2015-12-31 0.99 66.40
历史平均 1.15 60.96
行业平均 0.80 56.34
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 岳阳林纸(600963)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17高于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.17高于行业平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 岳阳林纸(600963)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
岳阳林纸(600963)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 13.04 0.85 0.82 0.33
2024-12-31 13.11 2.06 2.11 0.82
2023-12-31 11.57 0.81 0.84 0.42
2022-12-31 15.41 6.35 6.69 3.74
2021-12-31 15.11 3.85 3.41 1.84
2020-12-31 18.97 5.82 4.84 2.62
2019-12-31 18.91 4.41 3.79 2.01
2018-12-31 20.79 5.22 4.48 2.46
2017-12-31 23.87 5.66 4.43 2.25
2016-12-31 16.79 0.59 0.54 0.20
2015-12-31 13.59 -6.58 -7.46 -2.51
历史平均 17.38 1.20 0.91 0.55
行业平均 13.01 4.38 5.99 3.14
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 岳阳林纸(600963)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 岳阳林纸(600963)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 岳阳林纸(600963)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
岳阳林纸(600963)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.37 0.00 0.96 0.39
2024-12-31 1.47 1.37 1.02 0.40
2023-12-31 1.70 1.71 1.08 0.52
2022-12-31 1.58 2.67 1.06 0.59
2021-12-31 1.25 2.04 0.89 0.48
2020-12-31 1.07 1.81 0.83 0.45
2019-12-31 0.97 1.77 0.86 0.46
2018-12-31 0.95 1.61 0.86 0.47
2017-12-31 0.85 1.32 0.78 0.40
2016-12-31 0.85 1.07 0.91 0.34
2015-12-31 1.06 1.21 1.13 0.38
历史平均 1.14 1.08 1.08 0.40
行业平均 5.75 1.38 1.42 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 岳阳林纸(600963)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.37高于历史平均水平1.14，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.37低于行业平均水平5.75，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 岳阳林纸(600963)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.96低于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 岳阳林纸(600963)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
岳阳林纸(600963)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 65 7984 1121
2024-12-31 167 7917 1068
2023-12-31 76 9074 709
2022-12-31 616 9196 624
2021-12-31 298 8753 751
2020-12-31 414 8558 717
2019-12-31 313 8260 765
2018-12-31 366 8168 186
2017-12-31 348 7855 426
2016-12-31 28 5253 229
2015-12-31 -390 5225 679
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
岳阳林纸(600963)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.69 31.77
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 3.16 40.44
2021-12-31 2.65 70.22
2020-12-31 2.43 46.34
2019-12-31 0.62 12.05
2018-12-31 0.95 14.52
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.05 -1.07
历史平均 0.43 14.19
行业平均 2.98 54.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
岳阳林纸(600963)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.83 101.59
2024-12-31 0.97 46.28
2023-12-31 0.87 103.04
2022-12-31 0.86 12.81
2021-12-31 0.90 26.45
2020-12-31 0.92 19.04
2019-12-31 0.74 19.50
2018-12-31 0.69 15.32
2017-12-31 1.14 25.85
2016-12-31 1.62 301.91
2015-12-31 1.64 -22.01
历史平均 1.10 98.84
行业平均 1.34 21.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
岳阳林纸(600963)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.37 0.05
2024-12-31 4.37 0.09
2023-12-31 4.37 0.04
2022-12-31 4.37 0.34
2021-12-31 4.37 0.17
2020-12-31 4.37 0.23
2019-12-31 4.37 0.22
2018-12-31 4.01 0.26
2017-12-31 6.43 0.25
2016-12-31 8.17 0.03
2015-12-31 8.23 -0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

岳阳林纸(600963)的前一交易日收盘价为4.74元， 我们给予的估值为5.21元， 安全边际率为9.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予岳阳林纸(600963)合理评级。

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