汇鸿集团(600981)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：江苏汇鸿国际集团股份有限公司
- 注册地址：江苏省南京市白下路91号
- 公司简称：汇鸿集团
- 法人代表：张剑
- 公司董秘：陆备
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：025-84691002
- 公司网址：
- 上市时间：2004-06-30
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：7.2
- 发行市盈率(倍)：17.83
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.07(元)
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每股净资产2.24(元)
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每股现金流1.49(元)
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净资产收益率3.05(%)
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总资产收益率0.84(%)
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毛利率3.49(%)
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利润增长率59.09(%)
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资产负债比79.00(%)
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市盈率33.5(倍)
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市净率1.02(倍)
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市盈增长比率0.38(倍)
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EV / EBIT54.52(倍)
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市销率0.09(倍)
-
市值(亿)51.35(亿元)
注：以上数据是基于汇鸿集团(600981)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 21.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 22.10 | 4.45 |
| 2023-12-31 | 25.18 | 5.16 |
| 2022-12-31 | 23.51 | 5.05 |
| 2021-12-31 | 27.33 | 5.12 |
| 2020-12-31 | 26.77 | 6.33 |
| 2019-12-31 | 25.99 | 6.31 |
| 2018-12-31 | 23.99 | 5.91 |
| 2017-12-31 | 27.48 | 3.30 |
| 2016-12-31 | 29.77 | 2.66 |
| 2015-12-31 | 27.41 | 3.07 |
| 历史平均 | 27.67 | 5.69 |
| 行业平均 | 33.70 | 5.66 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.12 | 79.00 |
| 2024-12-31 | 1.18 | 77.90 |
| 2023-12-31 | 1.43 | 74.82 |
| 2022-12-31 | 1.18 | 76.49 |
| 2021-12-31 | 1.20 | 72.67 |
| 2020-12-31 | 1.28 | 73.23 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 74.01 |
| 2018-12-31 | 0.97 | 76.01 |
| 2017-12-31 | 1.11 | 72.52 |
| 2016-12-31 | 1.16 | 70.23 |
| 2015-12-31 | 1.09 | 72.59 |
| 历史平均 | 1.13 | 72.33 |
| 行业平均 | 1.33 | 66.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 汇鸿集团(600981)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.12低于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.12低于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 汇鸿集团(600981)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79高于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.79高于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.49 | 0.41 | 3.05 | 0.84 |
| 2024-12-31 | 3.66 | 0.17 | 0.58 | 0.35 |
| 2023-12-31 | 3.96 | 0.01 | -1.50 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 3.73 | -1.75 | -9.96 | -3.34 |
| 2021-12-31 | 3.67 | 0.78 | 4.47 | 1.41 |
| 2020-12-31 | 4.50 | 0.98 | 4.39 | 1.43 |
| 2019-12-31 | 6.16 | 1.40 | 6.37 | 1.98 |
| 2018-12-31 | 4.98 | 3.41 | 22.40 | 4.89 |
| 2017-12-31 | 5.13 | 2.36 | 10.02 | 2.83 |
| 2016-12-31 | 5.27 | 2.64 | 8.21 | 2.72 |
| 2015-12-31 | 4.85 | 2.52 | 10.16 | 3.14 |
| 历史平均 | 4.82 | 1.63 | 8.39 | 2.39 |
| 行业平均 | 5.09 | 1.13 | 5.27 | 1.73 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 汇鸿集团(600981)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 汇鸿集团(600981)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 汇鸿集团(600981)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.73 | 0.00 | 9.69 | 2.04 |
| 2024-12-31 | 7.97 | 47.31 | 9.52 | 2.10 |
| 2023-12-31 | 9.85 | 39.90 | 8.18 | 2.06 |
| 2022-12-31 | 10.64 | 37.72 | 8.11 | 1.91 |
| 2021-12-31 | 14.08 | 35.38 | 6.63 | 1.81 |
| 2020-12-31 | 11.85 | 23.24 | 5.50 | 1.47 |
| 2019-12-31 | 10.87 | 22.34 | 5.42 | 1.41 |
| 2018-12-31 | 11.77 | 24.25 | 5.98 | 1.43 |
| 2017-12-31 | 9.04 | 36.30 | 4.36 | 1.20 |
| 2016-12-31 | 8.61 | 38.86 | 3.47 | 1.03 |
| 2015-12-31 | 7.79 | 40.54 | 4.54 | 1.24 |
| 历史平均 | 7.33 | 32.18 | 6.19 | 1.67 |
| 行业平均 | 5.72 | 27.26 | 4.58 | 1.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 汇鸿集团(600981)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.73低于历史平均水平7.33，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.73高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 汇鸿集团(600981)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率9.69高于历史平均水平6.19，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率9.69高于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 汇鸿集团(600981)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.04高于历史平均水平1.67，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.04高于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 153 | 5028 | 3331 |
| 2024-12-31 | 29 | 5042 | 3261 |
| 2023-12-31 | -79 | 5254 | 3184 |
| 2022-12-31 | -500 | 5019 | 3778 |
| 2021-12-31 | 249 | 5562 | 3325 |
| 2020-12-31 | 238 | 5411 | 4059 |
| 2019-12-31 | 337 | 5293 | 3836 |
| 2018-12-31 | 1202 | 5364 | 5141 |
| 2017-12-31 | 737 | 7352 | 5170 |
| 2016-12-31 | 664 | 8089 | 4418 |
| 2015-12-31 | 763 | 7508 | 4328 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.26 | 76.40 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.26 | -4.49 |
| 2021-12-31 | 0.92 | 31.56 |
| 2020-12-31 | 2.23 | 80.22 |
| 2019-12-31 | 4.32 | 109.79 |
| 2018-12-31 | 4.01 | 27.99 |
| 2017-12-31 | 1.73 | 30.44 |
| 2016-12-31 | 0.34 | 9.80 |
| 2015-12-31 | 0.04 | 1.35 |
| 历史平均 | 1.17 | 36.84 |
| 行业平均 | 2.47 | 50.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.02 | 33.50 |
| 2024-12-31 | 1.70 | 291.85 |
| 2023-12-31 | 1.63 | -108.69 |
| 2022-12-31 | 1.71 | -17.14 |
| 2021-12-31 | 1.54 | 34.45 |
| 2020-12-31 | 1.58 | 36.05 |
| 2019-12-31 | 1.62 | 25.42 |
| 2018-12-31 | 1.56 | 6.98 |
| 2017-12-31 | 1.76 | 17.59 |
| 2016-12-31 | 2.35 | 28.68 |
| 2015-12-31 | 3.87 | 38.14 |
| 历史平均 | 2.46 | 45.85 |
| 行业平均 | 1.19 | 21.71 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.82 | 0.07 |
| 2024-12-31 | 3.82 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 3.82 | -0.04 |
| 2022-12-31 | 3.82 | -0.22 |
| 2021-12-31 | 3.82 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 3.82 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 3.82 | 0.15 |
| 2018-12-31 | 3.74 | 0.54 |
| 2017-12-31 | 5.78 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 8.49 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 12.97 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
汇鸿集团(600981)的前一交易日收盘价为2.29元， 我们给予的估值为0.74元， 安全边际率为-67.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予汇鸿集团(600981)高估评级。