科达股份(600986)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：科达集团股份有限公司
- 注册地址：山东省东营市广饶县大王镇经济技术开发区
- 公司简称：科达股份
- 法人代表：刘锋杰
- 公司董秘：姜志涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-87835799
- 公司网址：
- 上市时间：2004-04-25
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：8.6
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-1.91(元)
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每股净资产2.75(元)
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每股现金流0.97(元)
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净资产收益率-69.37(%)
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总资产收益率-33.46(%)
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毛利率7.42(%)
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利润增长率67.56(%)
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资产负债比50.30(%)
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市盈率-2.43(倍)
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市净率1.69(倍)
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市盈增长比率-0.04(倍)
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EV / EBIT-3.99(倍)
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市销率0.53(倍)
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市值(亿)61.64(亿元)
注：以上数据是基于科达股份(600986)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 49.70 | 0.28 |
| 2019-12-31 | 44.01 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 60.65 | 0.29 |
| 2017-12-31 | 57.85 | 0.57 |
| 2016-12-31 | 52.03 | 0.73 |
| 2015-12-31 | 43.50 | 1.15 |
| 2014-12-31 | 17.03 | 1.65 |
| 2013-12-31 | 17.93 | 2.11 |
| 2012-12-31 | 24.05 | 3.42 |
| 2011-12-31 | 28.16 | 5.57 |
| 2010-12-31 | 34.94 | 7.18 |
| 历史平均 | 37.36 | 2.52 |
| 行业平均 | 55.99 | 5.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.65 | 50.30 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 55.99 |
| 2018-12-31 | 1.59 | 39.35 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 42.15 |
| 2016-12-31 | 1.34 | 47.97 |
| 2015-12-31 | 1.19 | 56.50 |
| 2014-12-31 | 1.10 | 82.97 |
| 2013-12-31 | 1.09 | 82.07 |
| 2012-12-31 | 1.03 | 75.95 |
| 2011-12-31 | 1.12 | 71.84 |
| 2010-12-31 | 1.25 | 65.06 |
| 历史平均 | 1.24 | 62.64 |
| 行业平均 | 1.43 | 49.05 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.65高于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.65高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.50高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.42 | -21.79 | -69.37 | -33.46 |
| 2019-12-31 | 5.50 | -13.26 | -70.75 | -30.25 |
| 2018-12-31 | 10.03 | 2.01 | 4.28 | 2.78 |
| 2017-12-31 | 12.44 | 5.14 | 7.66 | 4.57 |
| 2016-12-31 | 14.89 | 5.79 | 9.85 | 4.99 |
| 2015-12-31 | 17.63 | 5.07 | 3.06 | 1.38 |
| 2014-12-31 | 16.36 | 4.49 | 7.01 | 1.08 |
| 2013-12-31 | 12.39 | 8.19 | 5.52 | 1.80 |
| 2012-12-31 | 13.07 | -0.39 | 2.97 | -0.21 |
| 2011-12-31 | 12.87 | -0.49 | 3.92 | -0.27 |
| 2010-12-31 | 6.88 | 0.74 | 1.88 | 0.36 |
| 历史平均 | 12.85 | 3.41 | 5.12 | 1.84 |
| 行业平均 | 22.46 | 8.93 | 5.92 | 7.40 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.22低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.22低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.69低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.69低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 18.99 | 552.28 | 3.09 | 1.54 |
| 2019-12-31 | 28.32 | 733.63 | 5.18 | 2.28 |
| 2018-12-31 | 20.00 | 477.46 | 2.27 | 1.38 |
| 2017-12-31 | 6.67 | 156.57 | 1.54 | 0.89 |
| 2016-12-31 | 4.05 | 117.14 | 1.65 | 0.86 |
| 2015-12-31 | 0.77 | 23.70 | 0.63 | 0.27 |
| 2014-12-31 | 0.38 | 14.59 | 1.41 | 0.24 |
| 2013-12-31 | 0.43 | 10.44 | 1.23 | 0.22 |
| 2012-12-31 | 1.48 | 15.80 | 2.24 | 0.54 |
| 2011-12-31 | 1.60 | 9.74 | 1.93 | 0.54 |
| 2010-12-31 | 3.75 | 6.79 | 1.40 | 0.49 |
| 历史平均 | 4.35 | 92.47 | 1.59 | 0.60 |
| 行业平均 | 30.78 | 13.99 | 1.44 | 0.79 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前存货周转率18.99高于历史平均水平4.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率18.99低于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率552.28高于历史平均水平92.47，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率552.28高于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.09高于历史平均水平1.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.09高于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 科达股份(600986)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.54高于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.54高于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -2532 | 3650 | 1283 |
| 2019-12-31 | -2509 | 3546 | 990 |
| 2018-12-31 | 263 | 6140 | 926 |
| 2017-12-31 | 463 | 6044 | 1027 |
| 2016-12-31 | 416 | 4223 | 1289 |
| 2015-12-31 | 117 | 3831 | 1218 |
| 2014-12-31 | 54 | 763 | 209 |
| 2013-12-31 | 39 | 710 | 501 |
| 2012-12-31 | 20 | 687 | 492 |
| 2011-12-31 | 26 | 666 | 352 |
| 2010-12-31 | 12 | 640 | 662 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.26 | -0.53 |
| 2018-12-31 | 0.85 | 18.01 |
| 2017-12-31 | 0.32 | 7.28 |
| 2016-12-31 | 0.20 | 6.27 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 1.08 | 42.79 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.61 | 18.59 |
| 行业平均 | 0.58 | 19.18 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.69 | -2.43 |
| 2019-12-31 | 1.44 | -2.04 |
| 2018-12-31 | 0.90 | 21.13 |
| 2017-12-31 | 1.73 | 22.63 |
| 2016-12-31 | 3.14 | 31.85 |
| 2015-12-31 | 4.76 | 155.76 |
| 2014-12-31 | 3.10 | 44.15 |
| 2013-12-31 | 2.19 | 39.70 |
| 2012-12-31 | 2.53 | 85.39 |
| 2011-12-31 | 2.10 | 53.63 |
| 2010-12-31 | 4.67 | 247.73 |
| 历史平均 | 2.79 | 78.09 |
| 行业平均 | 4.04 | 34.41 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.86 | -1.91 |
| 2019-12-31 | 3.86 | -1.89 |
| 2018-12-31 | 4.19 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 10.96 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 15.24 | 0.48 |
| 2015-12-31 | 21.00 | 0.13 |
| 2014-12-31 | 7.05 | 0.16 |
| 2013-12-31 | 4.64 | 0.12 |
| 2012-12-31 | 5.19 | 0.06 |
| 2011-12-31 | 4.18 | 0.08 |
| 2010-12-31 | 8.91 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
科达股份(600986)的前一交易日收盘价为4.65元， 我们给予的估值为-14.38元， 安全边际率为-409.25%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予科达股份(600986)高估评级。