柳钢股份(601003)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.82(元)
  • 每股净资产
    4.46(元)
  • 每股现金流
    -0.46(元)
  • 净资产收益率
    18.38(%)
  • 总资产收益率
    7.63(%)
  • 毛利率
    8.55(%)
  • 利润增长率
    30.43(%)
  • 资产负债比
    58.49(%)
  • 市盈率
    3.58(倍)
  • 市净率
    0.66(倍)
  • 市盈增长比率
    0.12(倍)
  • EV / EBIT
    9.98(倍)
  • 市销率
    0.15(倍)
  • 市值(亿)
    75.09(亿元)

注：以上数据是基于柳钢股份(601003)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
柳钢股份(601003)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢坯

 7469 4
2011-06-30

小型材

 7454 8
2011-06-30

中板材

 4013 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 3205 2
柳钢股份(601003)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冶金行业

 21454 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 686 23
柳钢股份(601003)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广西地区

 14463
2011-06-30

广东地区

 3149
2011-06-30

华东及其他地区

 2103
2011-06-30

云南、贵州、四川地区

 1138
2011-06-30

其他(补充)

 686
2011-06-30

出口国外

 555
2011-06-30

湖南、湖北地区

 46
财务分析
柳钢股份(601003)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 41.51 0.00
2019-12-31 42.89 32.85
2018-12-31 42.20 37.03
2017-12-31 31.20 42.36
2016-12-31 22.27 48.48
2015-12-31 19.62 46.70
2014-12-31 22.80 43.22
2013-12-31 23.62 44.97
2012-12-31 23.94 42.97
2011-12-31 27.49 41.33
2010-12-31 28.56 46.11
历史平均 26.86 43.69
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
柳钢股份(601003)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 58.49
2019-12-31 1.01 57.11
2018-12-31 1.21 57.80
2017-12-31 0.83 68.80
2016-12-31 0.71 77.73
2015-12-31 0.75 80.38
2014-12-31 0.87 77.20
2013-12-31 0.84 76.38
2012-12-31 0.86 76.06
2011-12-31 1.08 72.51
2010-12-31 0.89 71.44
历史平均 0.89 73.14
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 柳钢股份(601003)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97高于历史平均水平0.89，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.97高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 柳钢股份(601003)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58低于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
柳钢股份(601003)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.55 4.14 18.38 7.63
2019-12-31 9.76 4.83 20.69 8.87
2018-12-31 14.39 9.74 43.78 18.48
2017-12-31 8.97 6.37 36.76 11.47
2016-12-31 5.31 0.74 4.24 0.94
2015-12-31 2.97 -4.59 -26.80 -5.26
2014-12-31 5.66 0.47 2.96 0.67
2013-12-31 4.90 0.59 3.86 0.91
2012-12-31 4.65 0.33 2.27 0.54
2011-12-31 5.12 0.85 6.88 1.89
2010-12-31 5.99 1.70 11.93 3.41
历史平均 6.44 1.80 9.54 3.67
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 柳钢股份(601003)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 柳钢股份(601003)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 柳钢股份(601003)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
柳钢股份(601003)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.44 0.00 4.44 1.84
2019-12-31 6.78 5.60 4.29 1.84
2018-12-31 7.83 5.13 4.50 1.90
2017-12-31 7.93 4.25 5.77 1.80
2016-12-31 4.75 2.64 5.75 1.28
2015-12-31 4.74 2.45 5.84 1.15
2014-12-31 5.41 3.30 6.25 1.42
2013-12-31 4.69 3.45 6.57 1.55
2012-12-31 5.62 3.85 6.91 1.65
2011-12-31 6.66 5.35 8.05 2.21
2010-12-31 4.98 4.35 7.02 2.00
历史平均 5.85 3.86 6.30 1.66
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 柳钢股份(601003)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.44高于历史平均水平5.85，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.44低于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 柳钢股份(601003)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.44低于历史平均水平6.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.44高于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 柳钢股份(601003)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.84高于历史平均水平1.66，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.84高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
柳钢股份(601003)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2099 11421 -1169
2019-12-31 2347 11343 2899
2018-12-31 4610 10529 5904
2017-12-31 2646 7199 2837
2016-12-31 196 4635 1041
2015-12-31 -1189 4438 3736
2014-12-31 169 5700 3327
2013-12-31 217 5610 1264
2012-12-31 123 5396 809
2011-12-31 362 5269 1756
2010-12-31 631 5290 753
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
柳钢股份(601003)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 15.36 54.95
2019-12-31 11.72 65.52
2018-12-31 7.61 27.80
2017-12-31 0.38 2.91
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.73 -6.46
2014-12-31 0.76 45.57
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 4.32 106.12
2010-12-31 3.04 60.91
历史平均 2.81 39.48
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
柳钢股份(601003)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.66 3.58
2019-12-31 1.16 5.59
2018-12-31 1.60 3.65
2017-12-31 2.84 7.73
2016-12-31 2.63 62.10
2015-12-31 2.38 -8.90
2014-12-31 1.78 60.00
2013-12-31 0.95 24.60
2012-12-31 1.46 64.39
2011-12-31 1.69 24.55
2010-12-31 2.39 20.06
历史平均 1.97 28.69
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
柳钢股份(601003)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.12 0.82
2019-12-31 5.12 0.92
2018-12-31 6.57 1.80
2017-12-31 7.98 1.03
2016-12-31 4.76 0.08
2015-12-31 4.13 -0.46
2014-12-31 3.95 0.07
2013-12-31 2.08 0.08
2012-12-31 3.08 0.05
2011-12-31 3.47 0.14
2010-12-31 4.94 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

柳钢股份(601003)的前一交易日收盘价为2.93元， 我们给予的估值为9.79元， 安全边际率为234.13%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予柳钢股份(601003)低估评级。

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