春秋航空(601021)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.03(元)
  • 每股净资产
    15.92(元)
  • 每股现金流
    9.4(元)
  • 净资产收益率
    -0.18(%)
  • 总资产收益率
    -0.09(%)
  • 毛利率
    -8.40(%)
  • 利润增长率
    16.25(%)
  • 资产负债比
    55.19(%)
  • 市盈率
    -1946.07(倍)
  • 市净率
    3.6(倍)
  • 市盈增长比率
    -105.74(倍)
  • EV / EBIT
    -764.89(倍)
  • 市销率
    5.22(倍)
  • 市值(亿)
    525.38(亿元)

注：以上数据是基于春秋航空(601021)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
春秋航空(601021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.81 0.00
2019-12-31 51.22 39.32
2018-12-31 50.14 39.34
2017-12-31 41.08 51.89
2016-12-31 37.28 49.22
2015-12-31 40.80 36.55
2014-12-31 31.55 38.82
2013-12-31 35.85 49.66
2012-12-31 29.61 48.47
2011-12-31 29.92 44.36
历史平均 37.03 44.79
行业平均 33.09 33.04
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
春秋航空(601021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 55.19
2019-12-31 1.12 48.78
2018-12-31 1.32 49.86
2017-12-31 1.22 58.92
2016-12-31 1.29 62.72
2015-12-31 0.86 59.20
2014-12-31 0.69 68.45
2013-12-31 0.86 64.15
2012-12-31 1.15 70.39
2011-12-31 0.61 70.08
历史平均 1.00 62.97
行业平均 0.37 66.91
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 春秋航空(601021)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97低于历史平均水平1.00，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.97高于行业平均水平0.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 春秋航空(601021)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.55低于行业平均水平0.67，说明本公司经营风险处于行业下游。
春秋航空(601021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -8.40 -0.30 -0.18 -0.09
2019-12-31 11.41 12.42 12.24 6.26
2018-12-31 9.68 11.46 11.28 5.66
2017-12-31 12.14 11.50 14.91 6.12
2016-12-31 12.80 11.28 12.98 4.84
2015-12-31 20.11 16.41 20.30 8.28
2014-12-31 14.78 12.07 24.88 7.85
2013-12-31 12.97 11.16 26.69 9.57
2012-12-31 12.68 11.09 30.13 8.92
2011-12-31 12.61 10.83 33.35 9.98
历史平均 13.47 11.97 21.82 7.65
行业平均 13.71 4.68 6.27 2.07
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 春秋航空(601021)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.08低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.08低于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 春秋航空(601021)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 春秋航空(601021)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
春秋航空(601021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 51.08 0.00 0.69 0.31
2019-12-31 77.82 1.28 0.98 0.50
2018-12-31 95.57 1.25 0.98 0.49
2017-12-31 103.76 1.03 1.30 0.53
2016-12-31 108.37 0.87 1.15 0.43
2015-12-31 117.64 1.38 1.24 0.50
2014-12-31 145.78 1.68 2.06 0.65
2013-12-31 137.23 1.73 2.39 0.86
2012-12-31 128.36 1.66 2.72 0.80
2011-12-31 126.74 2.08 3.08 0.92
历史平均 120.43 1.46 1.86 0.65
行业平均 57.01 1.33 1.33 0.44
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 春秋航空(601021)（以下简称“本公司”）当前存货周转率51.08低于历史平均水平120.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率51.08低于行业平均水平57.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 春秋航空(601021)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.69低于历史平均水平1.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.69低于行业平均水平1.33，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 春秋航空(601021)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
春秋航空(601021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -27 14601 8623
2019-12-31 1841 15039 7515
2018-12-31 1503 13325 4790
2017-12-31 1262 8464 4208
2016-12-31 951 7323 4678
2015-12-31 1328 6540 3074
2014-12-31 884 3553 2328
2013-12-31 732 2743 1410
2012-12-31 625 2073 1525
2011-12-31 483 1449 636
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
春秋航空(601021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.35 -679.14
2019-12-31 0.46 9.96
2018-12-31 0.59 11.41
2017-12-31 0.43 10.15
2016-12-31 0.57 17.67
2015-12-31 0.20 7.23
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.45 11.62
行业平均 0.94 24.23
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
春秋航空(601021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.60 -1946.07
2019-12-31 2.68 21.86
2018-12-31 2.19 19.41
2017-12-31 3.53 23.65
2016-12-31 4.02 30.94
2015-12-31 7.46 36.75
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.30 27.69
行业平均 1.67 26.66
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
春秋航空(601021)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 39.17 -0.03
2019-12-31 43.89 2.01
2018-12-31 31.81 1.64
2017-12-31 37.27 1.58
2016-12-31 36.74 1.19
2015-12-31 61.00 1.66
2014-12-31 0.00 2.95
2013-12-31 0.00 2.44
2012-12-31 0.00 2.08
2011-12-31 0.00 1.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

春秋航空(601021)的前一交易日收盘价为57.3元， 我们给予的估值为11.71元， 安全边际率为-79.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予春秋航空(601021)高估评级。

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