恒立液压(601100) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
江苏恒立液压股份有限公司
注册地址：
江苏省常州市武进高新技术产业开发区龙潜路99号
公司简称：
恒立液压
法人代表：
汪立平
公司董秘：
张小芳
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
专用设备制造业
公司电话：
0519-86163673
公司网址：
www.hengli-js.com
上市时间：
2011-10-28
发行数量(万股)：
105000000
发行价格(元)：
23.0
发行市盈率(倍)：
42.59
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601100

最新业绩^TTM

每股收益

2.1(元)
每股净资产

7.41(元)
每股现金流

3.29(元)
净资产收益率

28.33(%)
总资产收益率

19.03(%)
毛利率

41.90(%)
利润增长率

2.61(%)
资产负债比

32.64(%)
市盈率

25.43(倍)
市净率

7.21(倍)
市盈增长比率

9.72(倍)
EV / EBIT

23.09(倍)
市销率

6.82(倍)
市值(亿)

470.81(亿元)

注：以上数据是基于恒立液压(601100)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	67.36	23.98
2019-12-31	66.62	28.06
2018-12-31	62.92	30.71
2017-12-31	62.92	33.51
2016-12-31	67.99	37.37
2015-12-31	74.57	34.46
2014-12-31	85.71	37.87
2013-12-31	90.08	33.95
2012-12-31	88.94	26.87
2011-12-31	91.84	27.93
2010-12-31	55.54	13.20
历史平均	75.61	30.65
行业平均	47.28	15.69

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.62	32.64
2019-12-31	2.53	33.38
2018-12-31	2.24	37.08
2017-12-31	1.95	37.08
2016-12-31	2.16	32.01
2015-12-31	2.60	25.43
2014-12-31	4.34	14.29
2013-12-31	7.89	9.92
2012-12-31	6.43	11.06
2011-12-31	10.25	8.16
2010-12-31	2.01	44.46
历史平均	4.43	24.39
行业平均	1.50	52.97

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。恒立液压(601100)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.62低于历史平均水平4.43，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.62高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。恒立液压(601100)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	41.90	26.87	28.33	19.03
2019-12-31	37.77	23.98	23.21	15.40
2018-12-31	36.58	19.88	18.40	11.51
2017-12-31	32.82	13.63	9.93	6.19
2016-12-31	22.02	4.92	2.01	1.30
2015-12-31	21.23	5.57	1.83	1.29
2014-12-31	24.60	8.16	2.67	2.20
2013-12-31	34.21	18.05	6.45	5.76
2012-12-31	38.84	26.43	8.32	7.24
2011-12-31	43.40	28.67	10.36	9.52
2010-12-31	42.27	28.00	43.32	24.06
历史平均	32.89	17.03	11.48	7.67
行业平均	27.89	9.64	10.47	5.05

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。恒立液压(601100)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.42高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。恒立液压(601100)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.27高于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.27高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。恒立液压(601100)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.28高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.28高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	3.38	2.95	1.05	0.71
2019-12-31	3.38	2.29	0.96	0.64
2018-12-31	2.54	1.89	0.92	0.58
2017-12-31	2.29	1.35	0.72	0.45
2016-12-31	1.81	0.71	0.39	0.26
2015-12-31	1.97	0.67	0.31	0.23
2014-12-31	1.80	0.71	0.31	0.27
2013-12-31	1.94	0.94	0.35	0.32
2012-12-31	1.92	1.02	0.31	0.27
2011-12-31	2.78	1.19	0.36	0.33
2010-12-31	6.93	6.51	1.55	0.86
历史平均	2.66	1.67	0.58	0.40
行业平均	2.17	3.25	1.08	0.51

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。恒立液压(601100)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.38高于历史平均水平2.66，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率3.38高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。恒立液压(601100)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.95高于历史平均水平1.67，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率2.95低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。恒立液压(601100)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.05高于历史平均水平0.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率1.05低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。恒立液压(601100)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71高于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.71高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	1851	6533	2905
2019-12-31	1296	5584	2239
2018-12-31	837	4547	1449
2017-12-31	382	3845	1025
2016-12-31	70	3505	862
2015-12-31	64	3473	650
2014-12-31	92	3444	420
2013-12-31	221	3434	705
2012-12-31	275	3306	1335
2011-12-31	325	3135	1767
2010-12-31	229	528	106

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.12	28.59
2019-12-31	0.78	20.41
2018-12-31	0.79	16.57
2017-12-31	0.24	10.89
2016-12-31	0.37	53.73
2015-12-31	0.34	55.55
2014-12-31	0.97	89.11
2013-12-31	1.27	43.54
2012-12-31	1.48	38.15
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.78	43.93
行业平均	1.00	25.05

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	7.21	25.43
2019-12-31	6.08	26.20
2018-12-31	3.84	20.88
2017-12-31	4.50	45.26
2016-12-31	2.89	143.82
2015-12-31	3.01	164.66
2014-12-31	2.44	91.44
2013-12-31	2.22	34.40
2012-12-31	2.14	25.75
2011-12-31	2.24	21.60
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	2.91	68.48
行业平均	2.70	25.72

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	38.50	2.10
2019-12-31	38.50	1.47
2018-12-31	19.81	0.95
2017-12-31	27.44	0.61
2016-12-31	16.06	0.11
2015-12-31	16.60	0.10
2014-12-31	13.34	0.15
2013-12-31	12.09	0.35
2012-12-31	11.25	0.44
2011-12-31	16.71	0.77
2010-12-31	0.00	0.73

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

恒立液压(601100)的前一交易日收盘价为53.38元，我们给予的估值为22.53元， 安全边际率为-57.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予恒立液压(601100)高估评级。

恒立液压(601100)基本面研究报告

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