四川成渝(601107)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    四川成渝高速公路股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都市武侯祠大街252号
  • 公司简称：
    四川成渝
  • 法人代表：
    周黎明
  • 公司董秘：
    张永年
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    道路运输业
  • 公司电话：
    028-85527507、85527526
  • 公司网址：
    www.cygs.com
  • 上市时间：
    2009-07-27
  • 发行数量(万股)：
    500000000
  • 发行价格(元)：
    3.6
  • 发行市盈率(倍)：
    20.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601107
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.5(元)
  • 每股净资产
    6.55(元)
  • 每股现金流
    1.57(元)
  • 净资产收益率
    7.60(%)
  • 总资产收益率
    2.55(%)
  • 毛利率
    32.34(%)
  • 利润增长率
    -3.38(%)
  • 资产负债比
    66.62(%)
  • 市盈率
    9.21(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.57(倍)
  • EV / EBIT
    28.68(倍)
  • 市销率
    1.38(倍)
  • 市值(亿)
    140.36(亿元)

注：以上数据是基于四川成渝(601107)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
四川成渝(601107)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

车辆通行费

 1204 74
2011-06-30

工程施工

 304 2
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 62
2011-06-30

公路沿线广告区位租赁

 5 70
2011-06-30

其他

 3 45
2011-06-30

公路沿线加油站租赁

 3 75
2011-06-30

房屋租赁

 1 46
四川成渝(601107)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

公路桥梁管理及养护业

 1204 74
2011-06-30

公路桥梁建筑业

 304 2
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 62
2011-06-30

租赁业

 8 69
2011-06-30

其他

 3 45
四川成渝(601107)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

四川地区

 1519
2011-06-30

其他(补充)

 17
财务分析
四川成渝(601107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 33.38 0.00
2024-12-31 31.92 1.44
2023-12-31 28.92 1.33
2022-12-31 38.31 1.36
2021-12-31 45.30 1.61
2020-12-31 40.86 1.48
2019-12-31 42.82 1.73
2018-12-31 41.11 1.36
2017-12-31 41.66 1.49
2016-12-31 38.16 1.74
2015-12-31 39.64 1.76
历史平均 48.12 2.27
行业平均 47.10 12.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
四川成渝(601107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.39 66.62
2024-12-31 0.75 68.08
2023-12-31 0.66 71.08
2022-12-31 0.89 61.69
2021-12-31 1.93 54.70
2020-12-31 0.97 59.14
2019-12-31 1.10 57.18
2018-12-31 1.40 58.89
2017-12-31 1.08 58.34
2016-12-31 1.21 61.84
2015-12-31 1.36 60.36
历史平均 1.13 51.88
行业平均 0.94 52.90
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 四川成渝(601107)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.39高于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.39高于行业平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 四川成渝(601107)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
四川成渝(601107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 32.34 15.86 7.60 2.55
2024-12-31 31.86 14.93 7.93 2.53
2023-12-31 25.15 10.83 7.57 2.19
2022-12-31 20.49 6.37 3.02 1.19
2021-12-31 25.83 21.39 10.76 4.78
2020-12-31 35.65 13.39 4.34 1.81
2019-12-31 38.94 17.63 7.09 3.00
2018-12-31 37.66 15.09 5.86 2.49
2017-12-31 27.28 12.14 6.39 2.83
2016-12-31 26.90 13.59 7.86 3.09
2015-12-31 23.60 11.28 7.95 3.23
历史平均 36.09 20.63 9.41 4.85
行业平均 27.90 19.58 8.05 3.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 四川成渝(601107)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 四川成渝(601107)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16低于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.16低于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 四川成渝(601107)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
四川成渝(601107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 96.35 0.00 0.48 0.16
2024-12-31 236.41 11.78 0.53 0.17
2023-12-31 72.79 15.20 0.70 0.20
2022-12-31 279.70 13.80 0.49 0.19
2021-12-31 106.97 13.85 0.49 0.22
2020-12-31 1.35 9.14 0.33 0.13
2019-12-31 1.75 9.85 0.40 0.17
2018-12-31 2.03 12.10 0.40 0.16
2017-12-31 3.13 15.63 0.56 0.23
2016-12-31 2.56 13.08 0.60 0.23
2015-12-31 4.34 16.28 0.72 0.29
历史平均 26.53 11.72 0.52 0.24
行业平均 7.10 1.49 0.40 0.19
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 四川成渝(601107)（以下简称“本公司”）当前存货周转率96.35高于历史平均水平26.53，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率96.35高于行业平均水平7.10，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 四川成渝(601107)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.48高于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 四川成渝(601107)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
四川成渝(601107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1524 20044 4794
2024-12-31 1459 18404 2947
2023-12-31 1187 15673 1983
2022-12-31 624 20696 2588
2021-12-31 1869 17365 3837
2020-12-31 674 15535 3180
2019-12-31 1083 15275 2952
2018-12-31 849 14492 3657
2017-12-31 888 13894 2719
2016-12-31 1047 13324 3893
2015-12-31 996 12519 3068
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
四川成渝(601107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 7.71 60.79
2023-12-31 6.38 61.83
2022-12-31 2.66 48.99
2021-12-31 2.93 18.00
2020-12-31 5.05 86.15
2019-12-31 2.66 28.25
2018-12-31 2.87 36.01
2017-12-31 2.67 37.86
2016-12-31 1.58 23.36
2015-12-31 1.34 24.57
历史平均 2.10 25.78
行业平均 4.43 50.64
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
四川成渝(601107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.70 9.21
2024-12-31 0.62 7.88
2023-12-31 0.73 9.69
2022-12-31 0.56 18.42
2021-12-31 0.66 6.15
2020-12-31 0.74 17.05
2019-12-31 0.75 10.62
2018-12-31 0.73 12.53
2017-12-31 0.91 14.18
2016-12-31 1.16 14.78
2015-12-31 1.46 18.34
历史平均 1.23 13.34
行业平均 0.94 11.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
四川成渝(601107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.76 0.50
2024-12-31 3.76 0.48
2023-12-31 3.76 0.39
2022-12-31 3.76 0.20
2021-12-31 3.76 0.61
2020-12-31 3.76 0.22
2019-12-31 3.76 0.35
2018-12-31 3.48 0.28
2017-12-31 4.12 0.29
2016-12-31 5.06 0.34
2015-12-31 5.97 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

四川成渝(601107)的前一交易日收盘价为4.59元， 我们给予的估值为4.55元， 安全边际率为-0.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予四川成渝(601107)合理评级。

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