海南橡胶(601118)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    海南天然橡胶产业集团股份有限公司
  • 注册地址：
    海南省海口市滨海大道103号财富广场四层
  • 公司简称：
    海南橡胶
  • 法人代表：
    王任飞
  • 公司董秘：
    董敬军
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农业
  • 公司电话：
    0898-31669317
  • 公司网址：
    www.hirub.cn
  • 上市时间：
    2011-01-07
  • 发行数量(万股)：
    786000000
  • 发行价格(元)：
    5.99
  • 发行市盈率(倍)：
    87.73
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601118
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    2.28(元)
  • 每股现金流
    1.92(元)
  • 净资产收益率
    1.60(%)
  • 总资产收益率
    0.05(%)
  • 毛利率
    3.43(%)
  • 利润增长率
    -20.52(%)
  • 资产负债比
    69.93(%)
  • 市盈率
    118.36(倍)
  • 市净率
    1.89(倍)
  • 市盈增长比率
    -48.13(倍)
  • EV / EBIT
    173.06(倍)
  • 市销率
    0.36(倍)
  • 市值(亿)
    184.87(亿元)

注：以上数据是基于海南橡胶(601118)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海南橡胶(601118)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

橡胶产品

 4127 20
2011-06-30

橡胶木材

 137 43
2011-06-30

其他业务(补充)

 40 46
海南橡胶(601118)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 4017
2011-06-30

境外

 248
2011-06-30

其他(补充)

 40
财务分析
海南橡胶(601118)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 30.07 0.00
2024-12-31 31.32 10.67
2023-12-31 34.27 11.80
2022-12-31 43.41 12.85
2021-12-31 50.04 12.20
2020-12-31 55.79 12.28
2019-12-31 59.70 10.71
2018-12-31 67.01 10.65
2017-12-31 59.48 12.29
2016-12-31 59.81 11.84
2015-12-31 63.04 12.06
历史平均 70.21 10.86
行业平均 41.20 19.18
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海南橡胶(601118)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.05 69.93
2024-12-31 1.02 68.68
2023-12-31 0.89 65.73
2022-12-31 1.44 56.59
2021-12-31 1.22 49.96
2020-12-31 1.80 44.21
2019-12-31 1.19 40.30
2018-12-31 1.71 32.99
2017-12-31 0.97 40.52
2016-12-31 1.53 40.19
2015-12-31 1.76 36.96
历史平均 2.05 29.79
行业平均 1.24 58.80
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海南橡胶(601118)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.05低于历史平均水平2.05，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.05低于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海南橡胶(601118)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
海南橡胶(601118)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 3.43 0.04 1.60 0.05
2024-12-31 3.32 -0.17 1.05 -0.24
2023-12-31 2.12 0.30 3.02 0.33
2022-12-31 2.17 0.30 0.81 0.21
2021-12-31 4.15 0.88 1.61 0.69
2020-12-31 4.07 0.42 0.75 0.37
2019-12-31 6.43 0.84 1.39 0.69
2018-12-31 3.60 3.28 2.33 1.48
2017-12-31 5.28 -2.55 -3.39 -2.07
2016-12-31 6.00 0.72 0.76 0.47
2015-12-31 1.12 -11.70 -12.39 -7.62
历史平均 7.69 1.15 0.87 0.89
行业平均 12.43 6.90 4.80 3.89
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海南橡胶(601118)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海南橡胶(601118)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海南橡胶(601118)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海南橡胶(601118)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.92 0.00 4.59 1.38
2024-12-31 9.19 12.91 4.40 1.38
2023-12-31 8.15 9.41 3.24 1.11
2022-12-31 9.76 5.36 1.59 0.69
2021-12-31 10.27 6.43 1.57 0.78
2020-12-31 10.24 7.13 1.57 0.88
2019-12-31 9.04 7.65 1.37 0.82
2018-12-31 4.67 4.25 0.68 0.45
2017-12-31 5.88 6.59 1.36 0.81
2016-12-31 4.70 5.47 1.08 0.65
2015-12-31 4.42 5.41 1.03 0.65
历史平均 5.09 7.26 1.09 0.77
行业平均 3.83 3.95 1.84 0.76
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海南橡胶(601118)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.92高于历史平均水平5.09，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.92高于行业平均水平3.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海南橡胶(601118)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.59高于历史平均水平1.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.59高于行业平均水平1.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海南橡胶(601118)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.38高于历史平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.38高于行业平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
海南橡胶(601118)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 156 9765 8218
2024-12-31 103 9846 5670
2023-12-31 297 9825 3487
2022-12-31 76 9376 5670
2021-12-31 151 9356 2969
2020-12-31 71 9538 3384
2019-12-31 135 9733 3733
2018-12-31 229 9798 3256
2017-12-31 -264 7780 1911
2016-12-31 61 8035 2147
2015-12-31 -990 7985 1309
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海南橡胶(601118)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.24 45.12
2023-12-31 0.46 30.10
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.24 30.09
2020-12-31 0.20 54.76
2019-12-31 0.24 34.83
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.03 -0.79
历史平均 0.70 124.74
行业平均 1.67 75.82
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海南橡胶(601118)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.89 118.36
2024-12-31 1.96 186.68
2023-12-31 1.96 64.96
2022-12-31 2.06 252.62
2021-12-31 2.06 128.02
2020-12-31 2.02 271.38
2019-12-31 1.98 142.81
2018-12-31 1.96 84.04
2017-12-31 2.80 -82.63
2016-12-31 3.41 446.31
2015-12-31 3.72 -30.03
历史平均 3.04 280.84
行业平均 2.36 46.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海南橡胶(601118)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.51 0.04
2024-12-31 4.51 0.02
2023-12-31 4.51 0.07
2022-12-31 4.51 0.02
2021-12-31 4.51 0.04
2020-12-31 4.51 0.02
2019-12-31 4.51 0.03
2018-12-31 4.49 0.05
2017-12-31 5.55 -0.07
2016-12-31 6.96 0.02
2015-12-31 7.56 -0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海南橡胶(601118)的前一交易日收盘价为4.32元， 我们给予的估值为4.48元， 安全边际率为3.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海南橡胶(601118)合理评级。

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