博威合金(601137)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.74(元)
  • 每股净资产
    8.16(元)
  • 每股现金流
    1.16(元)
  • 净资产收益率
    9.06(%)
  • 总资产收益率
    5.66(%)
  • 毛利率
    16.58(%)
  • 利润增长率
    13.97(%)
  • 资产负债比
    37.42(%)
  • 市盈率
    18.79(倍)
  • 市净率
    1.7(倍)
  • 市盈增长比率
    1.35(倍)
  • EV / EBIT
    24.41(倍)
  • 市销率
    1.1(倍)
  • 市值(亿)
    87.12(亿元)

注：以上数据是基于博威合金(601137)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
博威合金(601137)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

精密铜合金棒

 599 9
2011-06-30

特殊铜合金线

 239 17
2011-06-30

其它合金线

 157 10
2011-06-30

高强高导铜合金棒

 116 19
2011-06-30

环保铜合金棒

 40 19
2011-06-30

特殊铜合金棒

 15 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 7
2011-06-30

新型锌合金棒

 2 24
博威合金(601137)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

铜合金

 1169 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 7
博威合金(601137)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 871 12
2011-06-30

外销

 297 14
2011-06-30

其他(补充)

 7 7
财务分析
博威合金(601137)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.58 30.44
2019-12-31 49.44 34.27
2018-12-31 65.01 31.83
2017-12-31 65.88 37.90
2016-12-31 67.75 30.91
2015-12-31 74.98 34.59
2014-12-31 71.75 35.94
2013-12-31 75.07 29.20
2012-12-31 83.77 5.76
2011-12-31 87.20 6.22
2010-12-31 35.94 14.09
历史平均 69.71 25.16
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
博威合金(601137)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.48 37.42
2019-12-31 1.26 50.56
2018-12-31 1.62 34.99
2017-12-31 1.88 34.12
2016-12-31 1.83 32.25
2015-12-31 2.00 25.02
2014-12-31 2.20 28.25
2013-12-31 2.28 24.93
2012-12-31 3.61 16.23
2011-12-31 5.73 12.80
2010-12-31 1.24 64.06
历史平均 2.49 30.29
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 博威合金(601137)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.48低于历史平均水平2.49，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.48高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 博威合金(601137)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
博威合金(601137)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.58 5.83 9.06 5.66
2019-12-31 15.88 5.85 11.72 5.85
2018-12-31 14.19 5.62 9.72 6.32
2017-12-31 13.82 5.31 9.20 6.06
2016-12-31 12.76 5.02 5.87 4.62
2015-12-31 11.06 2.42 3.45 2.59
2014-12-31 11.33 2.43 3.48 2.50
2013-12-31 10.73 3.45 4.30 3.23
2012-12-31 9.92 4.53 5.61 4.70
2011-12-31 10.30 5.65 7.28 6.34
2010-12-31 10.76 5.94 34.89 12.54
历史平均 11.65 4.49 9.31 5.43
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 博威合金(601137)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 博威合金(601137)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 博威合金(601137)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
博威合金(601137)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.48 3.19 1.55 0.97
2019-12-31 3.75 2.92 2.02 1.00
2018-12-31 4.71 3.53 1.73 1.12
2017-12-31 4.54 3.01 1.73 1.14
2016-12-31 3.38 2.98 1.36 0.92
2015-12-31 4.71 3.10 1.43 1.07
2014-12-31 3.99 2.86 1.43 1.03
2013-12-31 3.47 3.20 1.25 0.93
2012-12-31 6.00 18.00 1.24 1.04
2011-12-31 5.86 18.05 1.29 1.12
2010-12-31 5.28 14.99 5.88 2.11
历史平均 4.66 7.75 1.93 1.16
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 博威合金(601137)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.48低于历史平均水平4.66，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.48低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 博威合金(601137)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.19低于历史平均水平7.75，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.19低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 博威合金(601137)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.55低于历史平均水平1.93，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.55低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 博威合金(601137)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.97低于历史平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.97低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
博威合金(601137)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 464 5116 727
2019-12-31 440 3754 646
2018-12-31 341 3509 668
2017-12-31 306 3321 478
2016-12-31 183 3125 264
2015-12-31 71 2043 134
2014-12-31 69 1993 227
2013-12-31 84 1956 201
2012-12-31 107 1913 406
2011-12-31 134 1849 758
2010-12-31 120 343 73
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
博威合金(601137)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.54 28.96
2019-12-31 0.64 11.16
2018-12-31 2.20 27.59
2017-12-31 0.78 18.47
2016-12-31 0.31 14.07
2015-12-31 0.48 36.59
2014-12-31 0.79 46.51
2013-12-31 1.20 46.06
2012-12-31 1.28 40.09
2011-12-31 1.32 31.97
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.05 32.67
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
博威合金(601137)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.70 18.79
2019-12-31 2.05 17.51
2018-12-31 1.22 12.54
2017-12-31 2.18 23.65
2016-12-31 2.62 44.71
2015-12-31 2.61 75.78
2014-12-31 2.04 58.60
2013-12-31 1.65 38.35
2012-12-31 1.75 31.23
2011-12-31 1.76 24.20
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.98 38.63
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
博威合金(601137)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.54 0.74
2019-12-31 11.26 0.64
2018-12-31 6.82 0.54
2017-12-31 11.52 0.49
2016-12-31 13.07 0.29
2015-12-31 24.85 0.33
2014-12-31 18.90 0.32
2013-12-31 14.99 0.39
2012-12-31 15.58 0.50
2011-12-31 15.14 0.63
2010-12-31 0.00 0.75
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

博威合金(601137)的前一交易日收盘价为13.89元， 我们给予的估值为11.83元， 安全边际率为-14.83%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予博威合金(601137)合理评级。

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