深圳燃气(601139)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市燃气集团股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市福田区梅坳一路268号
- 公司简称：深圳燃气
- 法人代表：李真
- 公司董秘：杨玺
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-83601139
- 公司网址：
- 上市时间：2009-12-25
- 发行数量(万股)：130000000
- 发行价格(元)：6.95
- 发行市盈率(倍)：49.64
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.43(元)
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每股净资产4.04(元)
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每股现金流1.66(元)
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净资产收益率10.58(%)
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总资产收益率5.09(%)
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毛利率23.93(%)
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利润增长率13.48(%)
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资产负债比51.51(%)
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市盈率15.18(倍)
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市净率1.61(倍)
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市盈增长比率1.07(倍)
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EV / EBIT20.64(倍)
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市销率1.33(倍)
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市值(亿)187.01(亿元)
注：以上数据是基于深圳燃气(601139)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 48.49 | 46.29 |
| 2019-12-31 | 49.82 | 50.30 |
| 2018-12-31 | 49.09 | 44.57 |
| 2017-12-31 | 46.81 | 41.87 |
| 2016-12-31 | 46.74 | 43.89 |
| 2015-12-31 | 48.80 | 39.99 |
| 2014-12-31 | 43.48 | 42.11 |
| 2013-12-31 | 43.52 | 40.01 |
| 2012-12-31 | 46.36 | 34.26 |
| 2011-12-31 | 44.49 | 25.75 |
| 2010-12-31 | 39.52 | 28.98 |
| 历史平均 | 45.42 | 37.94 |
| 行业平均 | 43.56 | 38.80 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.68 | 51.51 |
| 2019-12-31 | 0.60 | 50.18 |
| 2018-12-31 | 0.74 | 50.91 |
| 2017-12-31 | 0.56 | 53.19 |
| 2016-12-31 | 0.59 | 53.26 |
| 2015-12-31 | 0.59 | 51.20 |
| 2014-12-31 | 0.67 | 56.52 |
| 2013-12-31 | 0.78 | 56.48 |
| 2012-12-31 | 0.60 | 53.64 |
| 2011-12-31 | 0.79 | 55.51 |
| 2010-12-31 | 0.73 | 60.48 |
| 历史平均 | 0.67 | 54.58 |
| 行业平均 | 0.74 | 56.44 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 深圳燃气(601139)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.68高于历史平均水平0.67，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.68低于行业平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 深圳燃气(601139)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.93 | 9.17 | 10.58 | 5.09 |
| 2019-12-31 | 21.52 | 7.91 | 9.60 | 4.78 |
| 2018-12-31 | 20.95 | 8.44 | 11.21 | 5.45 |
| 2017-12-31 | 20.73 | 8.26 | 10.54 | 4.87 |
| 2016-12-31 | 25.45 | 9.27 | 10.01 | 4.57 |
| 2015-12-31 | 23.48 | 7.95 | 9.25 | 4.15 |
| 2014-12-31 | 19.28 | 7.68 | 13.28 | 5.52 |
| 2013-12-31 | 20.06 | 8.47 | 14.20 | 6.01 |
| 2012-12-31 | 16.77 | 6.07 | 12.60 | 5.62 |
| 2011-12-31 | 15.84 | 5.20 | 10.60 | 4.56 |
| 2010-12-31 | 16.19 | 5.11 | 12.16 | 4.61 |
| 历史平均 | 19.86 | 7.38 | 11.54 | 5.04 |
| 行业平均 | 15.15 | 7.64 | 7.80 | 4.11 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 深圳燃气(601139)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 深圳燃气(601139)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 深圳燃气(601139)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.53 | 1.20 | 1.14 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 23.61 | 1.20 | 1.21 | 0.60 |
| 2018-12-31 | 19.42 | 1.45 | 1.32 | 0.65 |
| 2017-12-31 | 19.14 | 1.41 | 1.26 | 0.59 |
| 2016-12-31 | 17.20 | 1.12 | 1.06 | 0.49 |
| 2015-12-31 | 25.92 | 1.30 | 1.07 | 0.52 |
| 2014-12-31 | 17.82 | 1.71 | 1.65 | 0.72 |
| 2013-12-31 | 22.31 | 1.77 | 1.63 | 0.71 |
| 2012-12-31 | 17.80 | 2.70 | 2.00 | 0.93 |
| 2011-12-31 | 22.45 | 3.41 | 1.97 | 0.88 |
| 2010-12-31 | 11.69 | 3.12 | 2.28 | 0.90 |
| 历史平均 | 19.31 | 2.00 | 1.58 | 0.71 |
| 行业平均 | 12.49 | 1.28 | 1.14 | 0.50 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 深圳燃气(601139)（以下简称“本公司”）当前存货周转率24.53高于历史平均水平19.31，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率24.53高于行业平均水平12.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 深圳燃气(601139)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.20低于历史平均水平2.00，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.20低于行业平均水平1.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 深圳燃气(601139)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14低于历史平均水平1.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.14高于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 深圳燃气(601139)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.56高于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1232 | 11636 | 4783 |
| 2019-12-31 | 1058 | 11020 | 2968 |
| 2018-12-31 | 1031 | 9197 | 2932 |
| 2017-12-31 | 887 | 8416 | 2461 |
| 2016-12-31 | 772 | 7713 | 3031 |
| 2015-12-31 | 660 | 7128 | 2417 |
| 2014-12-31 | 721 | 5429 | 1288 |
| 2013-12-31 | 707 | 4980 | 2847 |
| 2012-12-31 | 528 | 4195 | 1251 |
| 2011-12-31 | 405 | 3824 | 2066 |
| 2010-12-31 | 320 | 2632 | 752 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.77 | 42.04 |
| 2019-12-31 | 2.33 | 40.79 |
| 2018-12-31 | 2.15 | 32.21 |
| 2017-12-31 | 1.30 | 26.22 |
| 2016-12-31 | 1.08 | 28.23 |
| 2015-12-31 | 1.57 | 47.21 |
| 2014-12-31 | 1.73 | 39.27 |
| 2013-12-31 | 1.72 | 38.10 |
| 2012-12-31 | 0.91 | 32.48 |
| 2011-12-31 | 1.09 | 39.45 |
| 2010-12-31 | 0.81 | 38.43 |
| 历史平均 | 1.37 | 35.73 |
| 行业平均 | 2.07 | 41.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.61 | 15.18 |
| 2019-12-31 | 1.68 | 17.51 |
| 2018-12-31 | 1.68 | 14.99 |
| 2017-12-31 | 2.13 | 20.22 |
| 2016-12-31 | 2.61 | 26.05 |
| 2015-12-31 | 2.78 | 30.05 |
| 2014-12-31 | 3.01 | 22.66 |
| 2013-12-31 | 3.15 | 22.16 |
| 2012-12-31 | 4.50 | 35.72 |
| 2011-12-31 | 3.84 | 36.19 |
| 2010-12-31 | 5.80 | 47.69 |
| 历史平均 | 3.28 | 28.41 |
| 行业平均 | 1.75 | 21.78 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.44 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 6.44 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 5.37 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 8.10 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 9.09 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 9.10 | 0.30 |
| 2014-12-31 | 8.25 | 0.36 |
| 2013-12-31 | 7.91 | 0.36 |
| 2012-12-31 | 9.53 | 0.27 |
| 2011-12-31 | 11.11 | 0.31 |
| 2010-12-31 | 12.41 | 0.26 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
深圳燃气(601139)的前一交易日收盘价为6.5元， 我们给予的估值为7.08元， 安全边际率为8.92%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予深圳燃气(601139)合理评级。