西部矿业(601168)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.86(元)
  • 每股净资产
    8.37(元)
  • 每股现金流
    3.64(元)
  • 净资产收益率
    22.15(%)
  • 总资产收益率
    10.69(%)
  • 毛利率
    21.02(%)
  • 利润增长率
    -7.86(%)
  • 资产负债比
    58.52(%)
  • 市盈率
    16.55(倍)
  • 市净率
    3.67(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.3(倍)
  • EV / EBIT
    13.75(倍)
  • 市销率
    1.15(倍)
  • 市值(亿)
    731.82(亿元)

注：以上数据是基于西部矿业(601168)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西部矿业(601168)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易业务类产品

 5988 3
2011-06-30

铜类产品

 1516 29
2011-06-30

铝类产品

 911 4
2011-06-30

锌类产品

 590 51
2011-06-30

铅类产品

 560 67
2011-06-30

其他业务类产品

 137 -41
2011-06-30

其他产品

 119 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 115 12
西部矿业(601168)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易业务

 5988 3
2011-06-30

有色金属采选冶

 3696 32
2011-06-30

其他业务

 137 -41
2011-06-30

其他业务(补充)

 115 12
西部矿业(601168)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 7584
2011-06-30

海外

 2237
2011-06-30

其他(补充)

 115
财务分析
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 41.48 0.00
2025-12-31 42.50 42.83
2024-12-31 41.43 48.09
2023-12-31 39.07 43.40
2022-12-31 38.93 40.82
2021-12-31 36.59 42.43
2020-12-31 32.65 44.02
2019-12-31 32.37 29.68
2018-12-31 28.85 32.60
2017-12-31 39.80 23.74
2016-12-31 40.93 22.42
历史平均 41.98 21.89
行业平均 49.44 25.63
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.09 58.52
2025-12-31 1.24 57.50
2024-12-31 0.93 58.57
2023-12-31 0.74 60.93
2022-12-31 0.80 61.07
2021-12-31 0.83 63.41
2020-12-31 0.74 67.35
2019-12-31 0.92 67.63
2018-12-31 0.75 71.15
2017-12-31 0.97 60.20
2016-12-31 0.88 59.07
历史平均 1.12 58.02
行业平均 1.15 50.63
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.09低于历史平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.09低于行业平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 21.02 11.19 22.15 10.69
2025-12-31 19.57 9.97 19.75 10.35
2024-12-31 19.90 10.58 17.15 9.64
2023-12-31 18.04 9.90 18.27 8.13
2022-12-31 19.40 12.79 21.34 9.63
2021-12-31 21.03 11.86 22.06 9.12
2020-12-31 14.04 4.72 8.32 2.81
2019-12-31 12.18 4.41 10.04 3.02
2018-12-31 11.94 -6.32 -23.50 -4.59
2017-12-31 9.94 0.92 2.28 0.78
2016-12-31 6.07 0.37 0.87 0.32
历史平均 8.57 1.17 1.23 0.99
行业平均 23.66 12.86 21.50 10.23
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.24，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.22高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.22高于行业平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 9.09 0.00 2.30 0.96
2025-12-31 9.64 2.42 2.44 1.04
2024-12-31 7.84 1.89 2.20 0.91
2023-12-31 11.08 1.89 2.10 0.82
2022-12-31 9.25 1.84 1.93 0.75
2021-12-31 9.47 1.81 2.10 0.77
2020-12-31 7.81 1.35 1.83 0.60
2019-12-31 7.52 2.31 2.12 0.69
2018-12-31 6.00 2.23 2.52 0.73
2017-12-31 13.14 3.57 2.13 0.85
2016-12-31 20.78 3.85 2.11 0.86
历史平均 13.75 4.27 2.01 0.83
行业平均 5.80 3.10 1.61 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.09低于历史平均水平13.75，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.09高于行业平均水平5.80，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.30高于历史平均水平2.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.30高于行业平均水平1.61，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西部矿业(601168)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.96高于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.96高于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 4421 19955 8683
2025-12-31 3643 18446 8275
2024-12-31 2932 17090 3308
2023-12-31 2789 15268 4642
2022-12-31 3446 16144 5141
2021-12-31 2932 13291 4228
2020-12-31 908 10910 3665
2019-12-31 1007 10034 4796
2018-12-31 -2063 8779 3282
2017-12-31 261 11452 3652
2016-12-31 100 11478 4560
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.13 2.16
2025-12-31 18.05 65.42
2024-12-31 27.08 121.93
2023-12-31 34.30 162.32
2022-12-31 28.88 110.64
2021-12-31 5.78 26.00
2020-12-31 3.97 57.75
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.72 -11.55
2017-12-31 0.61 45.71
2016-12-31 0.64 119.39
历史平均 1.09 143.27
行业平均 5.13 27.99
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 3.67 16.55
2025-12-31 0.72 3.62
2024-12-31 0.77 4.50
2023-12-31 0.86 4.73
2022-12-31 0.82 3.83
2021-12-31 0.99 4.50
2020-12-31 1.21 14.54
2019-12-31 1.32 13.11
2018-12-31 1.58 -6.72
2017-12-31 1.71 74.97
2016-12-31 1.63 186.96
历史平均 1.85 147.15
行业平均 1.22 5.67
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西部矿业(601168)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 5.54 1.86
2025-12-31 5.54 1.53
2024-12-31 5.54 1.23
2023-12-31 5.54 1.17
2022-12-31 5.54 1.45
2021-12-31 5.54 1.23
2020-12-31 5.54 0.38
2019-12-31 5.54 0.42
2018-12-31 5.82 -0.87
2017-12-31 8.20 0.11
2016-12-31 7.83 0.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西部矿业(601168)的前一交易日收盘价为30.71元， 我们给予的估值为5.83元， 安全边际率为-81.02%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西部矿业(601168)高估评级。

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