龙江交通(601188)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：黑龙江交通发展股份有限公司
- 注册地址：黑龙江省哈尔滨市道里区群力第五大道1688号
- 公司简称：龙江交通
- 法人代表：孙熠嵩
- 公司董秘：戴琦
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0451-51688007
- 公司网址：
- 上市时间：2010-03-19
- 发行数量(万股)：1213200000
- 发行价格(元)：--
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：分立上市
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.13(元)
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每股净资产3.54(元)
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每股现金流0.98(元)
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净资产收益率3.62(%)
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总资产收益率3.10(%)
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毛利率28.17(%)
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利润增长率18.23(%)
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资产负债比9.35(%)
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市盈率25.67(倍)
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市净率0.93(倍)
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市盈增长比率1.4(倍)
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EV / EBIT24.19(倍)
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市销率5.15(倍)
-
市值(亿)43.29(亿元)
注：以上数据是基于龙江交通(601188)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 90.65 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 87.50 | 15.25 |
| 2023-12-31 | 89.37 | 18.18 |
| 2022-12-31 | 83.51 | 18.68 |
| 2021-12-31 | 93.06 | 22.66 |
| 2020-12-31 | 90.74 | 24.33 |
| 2019-12-31 | 89.18 | 25.28 |
| 2018-12-31 | 84.00 | 26.36 |
| 2017-12-31 | 83.58 | 30.08 |
| 2016-12-31 | 69.91 | 28.62 |
| 2015-12-31 | 76.97 | 34.90 |
| 历史平均 | 80.55 | 42.55 |
| 行业平均 | 47.10 | 12.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.86 | 9.35 |
| 2024-12-31 | 5.12 | 12.50 |
| 2023-12-31 | 6.54 | 10.63 |
| 2022-12-31 | 3.61 | 16.49 |
| 2021-12-31 | 6.55 | 6.94 |
| 2020-12-31 | 4.90 | 9.26 |
| 2019-12-31 | 4.33 | 10.82 |
| 2018-12-31 | 2.92 | 16.00 |
| 2017-12-31 | 2.67 | 16.42 |
| 2016-12-31 | 1.63 | 30.09 |
| 2015-12-31 | 1.78 | 23.03 |
| 历史平均 | 2.44 | 19.45 |
| 行业平均 | 0.94 | 52.90 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 龙江交通(601188)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.86高于历史平均水平2.44，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率7.86高于行业平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 龙江交通(601188)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.09低于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.09低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 28.17 | 20.13 | 3.62 | 3.10 |
| 2024-12-31 | 26.80 | 18.17 | 3.32 | 2.76 |
| 2023-12-31 | 33.46 | 20.10 | 2.80 | 2.45 |
| 2022-12-31 | 29.25 | 32.17 | 2.77 | 2.48 |
| 2021-12-31 | 39.69 | 33.15 | 3.73 | 3.52 |
| 2020-12-31 | 37.36 | 41.67 | 4.44 | 4.52 |
| 2019-12-31 | 48.98 | 41.86 | 8.11 | 8.28 |
| 2018-12-31 | 50.91 | 45.73 | 7.16 | 6.23 |
| 2017-12-31 | 27.26 | 21.01 | 8.47 | 7.75 |
| 2016-12-31 | 60.83 | 56.83 | 7.70 | 5.23 |
| 2015-12-31 | 59.47 | 53.78 | 7.68 | 5.74 |
| 历史平均 | 56.35 | 42.58 | 6.78 | 5.43 |
| 行业平均 | 27.90 | 19.58 | 8.05 | 3.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 龙江交通(601188)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.56，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 龙江交通(601188)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20低于历史平均水平0.43，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 龙江交通(601188)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.95 | 0.00 | 0.17 | 0.15 |
| 2024-12-31 | 2.01 | 1.00 | 0.17 | 0.15 |
| 2023-12-31 | 0.72 | 0.67 | 0.14 | 0.12 |
| 2022-12-31 | 0.78 | 0.41 | 0.09 | 0.08 |
| 2021-12-31 | 0.69 | 0.47 | 0.11 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 0.66 | 0.45 | 0.12 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 0.80 | 0.78 | 0.22 | 0.20 |
| 2018-12-31 | 0.37 | 0.52 | 0.16 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 1.41 | 1.23 | 0.44 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 0.11 | 0.32 | 0.13 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 0.15 | 0.31 | 0.14 | 0.11 |
| 历史平均 | 1.83 | 0.39 | 0.18 | 0.14 |
| 行业平均 | 7.10 | 1.49 | 0.40 | 0.19 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 龙江交通(601188)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.95高于历史平均水平1.83，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.95低于行业平均水平7.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 龙江交通(601188)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.17低于历史平均水平0.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.17低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 龙江交通(601188)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15高于历史平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 169 | 4654 | 1285 |
| 2024-12-31 | 152 | 4591 | 1247 |
| 2023-12-31 | 128 | 4575 | 638 |
| 2022-12-31 | 123 | 4437 | 596 |
| 2021-12-31 | 168 | 4502 | 1004 |
| 2020-12-31 | 200 | 4495 | 578 |
| 2019-12-31 | 364 | 4492 | 926 |
| 2018-12-31 | 302 | 4219 | 556 |
| 2017-12-31 | 337 | 3976 | 887 |
| 2016-12-31 | 289 | 3757 | 331 |
| 2015-12-31 | 276 | 3595 | 260 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.32 | 61.30 |
| 2023-12-31 | 2.09 | 65.76 |
| 2022-12-31 | 1.86 | 60.95 |
| 2021-12-31 | 2.52 | 60.28 |
| 2020-12-31 | 6.73 | 135.84 |
| 2019-12-31 | 2.25 | 24.94 |
| 2018-12-31 | 2.74 | 35.30 |
| 2017-12-31 | 1.60 | 25.78 |
| 2016-12-31 | 1.16 | 28.67 |
| 2015-12-31 | 1.21 | 33.37 |
| 历史平均 | 1.18 | 22.41 |
| 行业平均 | 4.43 | 50.64 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.93 | 25.67 |
| 2024-12-31 | 0.88 | 26.42 |
| 2023-12-31 | 0.88 | 31.44 |
| 2022-12-31 | 0.91 | 32.72 |
| 2021-12-31 | 0.89 | 23.96 |
| 2020-12-31 | 0.90 | 20.18 |
| 2019-12-31 | 0.90 | 11.06 |
| 2018-12-31 | 0.92 | 12.90 |
| 2017-12-31 | 1.36 | 16.09 |
| 2016-12-31 | 1.91 | 24.76 |
| 2015-12-31 | 2.12 | 27.55 |
| 历史平均 | 1.48 | 23.63 |
| 行业平均 | 0.94 | 11.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.06 | 0.13 |
| 2024-12-31 | 3.06 | 0.12 |
| 2023-12-31 | 3.06 | 0.10 |
| 2022-12-31 | 3.06 | 0.09 |
| 2021-12-31 | 3.06 | 0.13 |
| 2020-12-31 | 3.06 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 3.06 | 0.28 |
| 2018-12-31 | 2.96 | 0.23 |
| 2017-12-31 | 4.12 | 0.26 |
| 2016-12-31 | 5.44 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 5.78 | 0.21 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
龙江交通(601188)的前一交易日收盘价为3.29元， 我们给予的估值为3.45元， 安全边际率为4.86%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予龙江交通(601188)合理评级。