东兴证券(601198)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：东兴证券股份有限公司
- 注册地址：北京市西城区金融大街5号（新盛大厦）12、15层
- 公司简称：东兴证券
- 法人代表：魏庆华
- 公司董秘：张锋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-66555171
- 公司网址：
- 上市时间：2015-02-26
- 发行数量(万股)：500000000
- 发行价格(元)：9.18
- 发行市盈率(倍)：22.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.5(元)
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每股净资产7.59(元)
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每股现金流4.34(元)
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净资产收益率6.62(%)
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总资产收益率1.59(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率16.28(%)
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资产负债比75.87(%)
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市盈率16.04(倍)
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市净率1.06(倍)
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市盈增长比率0.98(倍)
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EV / EBIT49.11(倍)
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市销率4.21(倍)
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市值(亿)222.29(亿元)
注：以上数据是基于东兴证券(601198)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.13 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 26.22 | 0.21 |
| 2018-12-31 | 26.23 | 0.24 |
| 2017-12-31 | 24.75 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 25.27 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 18.56 | 0.33 |
| 2014-12-31 | 17.45 | 0.58 |
| 2013-12-31 | 27.92 | 1.18 |
| 2012-12-31 | 25.60 | 1.30 |
| 2011-12-31 | 41.18 | 2.55 |
| 2010-12-31 | 16.23 | 1.02 |
| 历史平均 | 24.80 | 0.87 |
| 行业平均 | 22.94 | 0.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 75.87 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 73.78 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 73.77 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 75.25 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 74.73 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 81.44 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 82.55 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 72.08 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 74.40 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 58.82 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 83.77 |
| 历史平均 | 0.00 | 75.20 |
| 行业平均 | 0.84 | 77.06 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东兴证券(601198)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东兴证券(601198)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76高于历史平均水平0.75，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.76低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 100.00 | 26.28 | 6.62 | 1.59 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 30.74 | 6.02 | 1.58 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 30.42 | 5.13 | 1.34 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 36.11 | 6.81 | 1.68 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 37.86 | 7.39 | 1.86 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 38.15 | 15.05 | 2.79 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 40.06 | 14.00 | 2.44 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 32.87 | 11.04 | 3.08 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 35.84 | 9.56 | 2.45 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 40.01 | 9.32 | 3.84 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 39.61 | 16.33 | 2.65 |
| 历史平均 | 0.00 | 35.90 | 10.51 | 2.46 |
| 行业平均 | 97.14 | 31.95 | 6.66 | 1.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东兴证券(601198)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.26低于历史平均水平0.36，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.26低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东兴证券(601198)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 35.46 | 0.25 | 0.06 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 24.09 | 0.20 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 18.26 | 0.17 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 17.34 | 0.19 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 13.58 | 0.19 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 21.88 | 0.39 | 0.07 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 10.45 | 0.35 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 7.98 | 0.34 | 0.09 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 5.24 | 0.27 | 0.07 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 3.77 | 0.23 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 6.54 | 0.41 | 0.07 |
| 历史平均 | 0.00 | 10.53 | 0.21 | 0.05 |
| 行业平均 | 1.49 | 7.20 | 0.21 | 0.05 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东兴证券(601198)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东兴证券(601198)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率35.46高于历史平均水平10.53，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率35.46高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东兴证券(601198)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25高于历史平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.25高于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东兴证券(601198)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1386 | 20941 | 11972 |
| 2019-12-31 | 1221 | 20292 | 13148 |
| 2018-12-31 | 1008 | 19641 | 11211 |
| 2017-12-31 | 1309 | 19219 | 11281 |
| 2016-12-31 | 1353 | 18318 | 16473 |
| 2015-12-31 | 2044 | 13585 | 18647 |
| 2014-12-31 | 1041 | 7435 | 14363 |
| 2013-12-31 | 668 | 6053 | 5736 |
| 2012-12-31 | 513 | 5369 | 7619 |
| 2011-12-31 | 441 | 4730 | 6938 |
| 2010-12-31 | 510 | 3125 | 12414 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.74 | 27.86 |
| 2019-12-31 | 0.84 | 24.85 |
| 2018-12-31 | 1.57 | 41.04 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 31.60 |
| 2016-12-31 | 1.13 | 46.27 |
| 2015-12-31 | 0.53 | 19.60 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.07 | 34.63 |
| 行业平均 | 1.05 | 24.87 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.06 | 16.04 |
| 2019-12-31 | 1.79 | 29.69 |
| 2018-12-31 | 1.34 | 26.16 |
| 2017-12-31 | 2.07 | 30.33 |
| 2016-12-31 | 3.02 | 40.89 |
| 2015-12-31 | 5.52 | 36.72 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.99 | 33.52 |
| 行业平均 | 1.62 | 24.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.27 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 13.14 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 9.56 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 14.40 | 0.47 |
| 2016-12-31 | 20.06 | 0.49 |
| 2015-12-31 | 29.97 | 0.82 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.52 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.33 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.26 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.22 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东兴证券(601198)的前一交易日收盘价为8.06元， 我们给予的估值为9.91元， 安全边际率为22.95%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东兴证券(601198)低估评级。