国泰君安(601211) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
国泰君安证券股份有限公司
注册地址：
上海市自由贸易试验区商城路618号
公司简称：
国泰君安
法人代表：
杨德红
公司董秘：
喻健
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
资本市场服务
公司电话：
021-38676798
公司网址：
www.gtja.com
上市时间：
2015-06-26
发行数量(万股)：
1525000000
发行价格(元)：
19.71
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601211

最新业绩^TTM

注：以上数据是基于国泰君安(601211)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。国泰君安(601211)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。国泰君安(601211)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84高于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.81，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2026-03-31^TTM	100.00	34.58	6.53	1.03
2025-12-31	0.00	46.22	8.42	1.38
2024-12-31	0.00	31.22	7.63	1.29
2023-12-31	0.00	27.35	5.61	1.07
2022-12-31	0.00	32.76	7.30	1.35
2021-12-31	0.00	35.74	10.20	1.93
2020-12-31	0.00	33.34	8.10	1.67
2019-12-31	0.00	30.22	6.28	1.62
2018-12-31	0.00	31.12	5.43	1.62
2017-12-31	0.00	44.04	8.03	2.43
2016-12-31	0.00	44.06	9.84	2.76
历史平均	0.00	38.60	10.84	2.66
行业平均	40.76	43.32	7.51	1.40

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。当前毛利率1.00高于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。国泰君安(601211)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.35低于历史平均水平0.39，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.35低于行业平均水平0.43，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。国泰君安(601211)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2026-03-31^TTM	0.00	3.58	0.19	0.03
2025-12-31	0.00	3.31	0.18	0.03
2024-12-31	0.00	11.26	0.24	0.04
2023-12-31	0.00	9.23	0.21	0.04
2022-12-31	0.00	12.53	0.22	0.04
2021-12-31	0.00	16.95	0.28	0.05
2020-12-31	0.00	7.98	0.24	0.05
2019-12-31	0.00	8.56	0.21	0.05
2018-12-31	0.00	6.38	0.17	0.05
2017-12-31	0.00	8.61	0.18	0.06
2016-12-31	0.00	9.05	0.23	0.06
历史平均	0.00	7.01	0.20	0.05
行业平均	4.62	4.63	0.17	0.03

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。国泰君安(601211)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。国泰君安(601211)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.58低于历史平均水平7.01，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率3.58低于行业平均水平4.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。国泰君安(601211)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.19低于历史平均水平0.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.19高于行业平均水平0.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。国泰君安(601211)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2026-03-31^TTM	21956	336425	618067
2025-12-31	27809	330417	475404
2024-12-31	13024	170775	207654
2023-12-31	9374	166969	166602
2022-12-31	11507	157699	179419
2021-12-31	15013	147124	173056
2020-12-31	11122	137353	168509
2019-12-31	8637	137501	131965
2018-12-31	6708	123450	106021
2017-12-31	9882	123128	98503
2016-12-31	9841	99964	131521

估值分析

国泰君安(601211)的前一交易日收盘价为17.96元，我们给予的估值为12.79元， 安全边际率为-28.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国泰君安(601211)高估评级。

国泰君安(601211)基本面研究报告