陕西煤业(601225)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：陕西煤业股份有限公司
- 注册地址：陕西省西安市高新区锦业一路2号
- 公司简称：陕西煤业
- 法人代表：闵龙
- 公司董秘：张茹敏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-81772610
- 公司网址：
- 上市时间：2014-01-27
- 发行数量(万股)：1000000000
- 发行价格(元)：4.0
- 发行市盈率(倍)：6.23
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行,定向发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.4(元)
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每股净资产6.72(元)
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每股现金流2.83(元)
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净资产收益率20.89(%)
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总资产收益率12.68(%)
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毛利率33.29(%)
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利润增长率2.72(%)
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资产负债比38.30(%)
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市盈率18.25(倍)
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市净率3.81(倍)
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市盈增长比率5.19(倍)
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EV / EBIT13.97(倍)
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市销率2.95(倍)
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市值(亿)2562.00(亿元)
注：以上数据是基于陕西煤业(601225)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 61.70 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 60.13 | 31.74 |
| 2018-12-31 | 55.08 | 33.64 |
| 2017-12-31 | 55.57 | 30.12 |
| 2016-12-31 | 47.57 | 32.49 |
| 2015-12-31 | 43.41 | 37.45 |
| 2014-12-31 | 48.17 | 38.08 |
| 2013-12-31 | 48.67 | 39.53 |
| 2012-12-31 | 46.67 | 36.44 |
| 2011-12-31 | 51.66 | 35.55 |
| 2010-12-31 | 50.33 | 35.62 |
| 历史平均 | 49.68 | 35.44 |
| 行业平均 | 51.51 | 38.40 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.55 | 38.30 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 39.87 |
| 2018-12-31 | 1.10 | 44.92 |
| 2017-12-31 | 0.93 | 44.43 |
| 2016-12-31 | 0.69 | 52.43 |
| 2015-12-31 | 0.62 | 56.59 |
| 2014-12-31 | 0.74 | 51.83 |
| 2013-12-31 | 0.61 | 51.33 |
| 2012-12-31 | 0.77 | 53.33 |
| 2011-12-31 | 0.78 | 48.34 |
| 2010-12-31 | 1.02 | 49.67 |
| 历史平均 | 0.81 | 50.32 |
| 行业平均 | 0.87 | 48.49 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 陕西煤业(601225)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.55高于历史平均水平0.81，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.55高于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 陕西煤业(601225)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.29 | 20.91 | 20.89 | 12.68 |
| 2019-12-31 | 40.93 | 22.66 | 19.99 | 13.13 |
| 2018-12-31 | 48.69 | 27.84 | 21.70 | 13.22 |
| 2017-12-31 | 55.40 | 30.88 | 23.63 | 14.92 |
| 2016-12-31 | 43.39 | 13.22 | 8.02 | 4.67 |
| 2015-12-31 | 32.20 | -7.23 | -9.59 | -2.60 |
| 2014-12-31 | 34.54 | 6.83 | 2.76 | 3.12 |
| 2013-12-31 | 33.43 | 14.51 | 11.28 | 7.65 |
| 2012-12-31 | 42.60 | 23.69 | 21.65 | 12.48 |
| 2011-12-31 | 51.23 | 31.83 | 34.10 | 20.52 |
| 2010-12-31 | 47.11 | 26.02 | 25.70 | 15.24 |
| 历史平均 | 43.18 | 18.62 | 15.47 | 9.91 |
| 行业平均 | 28.91 | 11.40 | 11.01 | 5.89 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 陕西煤业(601225)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.43，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 陕西煤业(601225)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21高于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 陕西煤业(601225)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.21高于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.21高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.34 | 0.00 | 0.98 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 33.00 | 1.83 | 0.96 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 27.35 | 1.41 | 0.86 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 27.00 | 1.60 | 0.87 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 21.81 | 1.09 | 0.74 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 19.76 | 0.96 | 0.83 | 0.36 |
| 2014-12-31 | 19.16 | 1.20 | 0.95 | 0.46 |
| 2013-12-31 | 20.18 | 1.33 | 1.08 | 0.53 |
| 2012-12-31 | 14.80 | 1.45 | 1.13 | 0.53 |
| 2011-12-31 | 17.40 | 1.81 | 1.25 | 0.64 |
| 2010-12-31 | 23.42 | 1.64 | 1.16 | 0.59 |
| 历史平均 | 21.21 | 1.39 | 0.99 | 0.49 |
| 行业平均 | 15.93 | 1.34 | 1.00 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 陕西煤业(601225)（以下简称“本公司”）当前存货周转率19.34低于历史平均水平21.21，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率19.34高于行业平均水平15.93，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 陕西煤业(601225)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平0.99，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 陕西煤业(601225)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61高于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14039 | 67207 | 28255 |
| 2019-12-31 | 11643 | 58254 | 17736 |
| 2018-12-31 | 10993 | 50664 | 12667 |
| 2017-12-31 | 10449 | 44224 | 8820 |
| 2016-12-31 | 2755 | 34367 | 9862 |
| 2015-12-31 | -2989 | 31179 | 4660 |
| 2014-12-31 | 951 | 34500 | 6068 |
| 2013-12-31 | 3486 | 30914 | 4799 |
| 2012-12-31 | 6417 | 29645 | 9503 |
| 2011-12-31 | 9074 | 26610 | 6958 |
| 2010-12-31 | 5470 | 21285 | 8629 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.36 | 24.86 |
| 2019-12-31 | 3.56 | 27.48 |
| 2018-12-31 | 5.62 | 38.02 |
| 2017-12-31 | 1.35 | 10.53 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.62 | -10.04 |
| 2014-12-31 | 1.80 | 126.12 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.35 | 41.16 |
| 行业平均 | 4.85 | 41.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.81 | 18.25 |
| 2019-12-31 | 1.54 | 7.72 |
| 2018-12-31 | 1.47 | 6.77 |
| 2017-12-31 | 1.85 | 7.81 |
| 2016-12-31 | 1.41 | 17.61 |
| 2015-12-31 | 1.56 | -16.26 |
| 2014-12-31 | 1.93 | 69.89 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.64 | 17.16 |
| 行业平均 | 0.97 | 8.79 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.39 | 1.40 |
| 2019-12-31 | 8.99 | 1.16 |
| 2018-12-31 | 7.44 | 1.10 |
| 2017-12-31 | 8.16 | 1.04 |
| 2016-12-31 | 4.85 | 0.28 |
| 2015-12-31 | 4.86 | -0.30 |
| 2014-12-31 | 6.65 | 0.10 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.39 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.71 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.01 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.61 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
陕西煤业(601225)的前一交易日收盘价为25.62元， 我们给予的估值为4.95元， 安全边际率为-80.68%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予陕西煤业(601225)高估评级。