桐昆股份(601233)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.39(元)
  • 每股净资产
    16.87(元)
  • 每股现金流
    0.99(元)
  • 净资产收益率
    8.25(%)
  • 总资产收益率
    2.77(%)
  • 毛利率
    5.93(%)
  • 利润增长率
    10.96(%)
  • 资产负债比
    66.28(%)
  • 市盈率
    16.01(倍)
  • 市净率
    1.32(倍)
  • 市盈增长比率
    1.45(倍)
  • EV / EBIT
    37.47(倍)
  • 市销率
    0.54(倍)
  • 市值(亿)
    531.53(亿元)

注：以上数据是基于桐昆股份(601233)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
桐昆股份(601233)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

涤纶预取向丝

 5190 9
2011-06-30

涤纶加弹丝

 2035 13
2011-06-30

涤纶牵伸丝

 1926 7
2011-06-30

复合丝

 268 12
2011-06-30

平牵丝

 164 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 141 2
2011-06-30

其他

 41 5
2011-06-30

切片

 18 2
桐昆股份(601233)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化纤

 9642 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 141 2
桐昆股份(601233)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 9270
2011-06-30

外销

 372
2011-06-30

其他(补充)

 142
财务分析
桐昆股份(601233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 33.72 40.02
2025-12-31 34.23 42.98
2024-12-31 35.43 46.43
2023-12-31 34.93 43.11
2022-12-31 38.84 25.96
2021-12-31 51.66 26.78
2020-12-31 54.81 39.93
2019-12-31 47.69 42.68
2018-12-31 46.54 42.97
2017-12-31 50.58 37.47
2016-12-31 57.99 46.90
历史平均 51.72 45.88
行业平均 29.43 56.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
桐昆股份(601233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.63 66.28
2025-12-31 0.54 65.77
2024-12-31 0.55 64.57
2023-12-31 0.56 65.07
2022-12-31 0.57 61.16
2021-12-31 0.70 48.34
2020-12-31 0.65 45.19
2019-12-31 0.75 52.31
2018-12-31 0.88 53.46
2017-12-31 0.66 49.42
2016-12-31 1.15 42.01
历史平均 0.95 48.28
行业平均 0.56 70.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 桐昆股份(601233)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.63低于历史平均水平0.95，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.63高于行业平均水平0.56，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 桐昆股份(601233)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66低于行业平均水平0.71，说明本公司经营风险处于行业下游。
桐昆股份(601233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 5.93 3.42 8.25 2.77
2025-12-31 5.51 2.19 5.30 1.81
2024-12-31 4.64 1.20 3.29 1.17
2023-12-31 5.06 0.99 2.25 0.80
2022-12-31 3.23 0.22 0.38 0.15
2021-12-31 11.02 12.43 20.46 10.55
2020-12-31 6.32 6.23 11.09 6.08
2019-12-31 11.81 5.73 15.18 7.24
2018-12-31 11.68 5.12 13.19 6.15
2017-12-31 10.36 5.39 13.16 6.66
2016-12-31 8.82 4.47 10.32 6.01
历史平均 8.05 3.61 11.48 6.21
行业平均 10.28 1.82 5.12 1.42
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 桐昆股份(601233)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 桐昆股份(601233)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 桐昆股份(601233)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
桐昆股份(601233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 5.88 2.02 2.40 0.81
2025-12-31 8.20 1.92 2.42 0.83
2024-12-31 10.54 2.09 2.74 0.97
2023-12-31 7.65 1.87 2.31 0.81
2022-12-31 8.12 2.65 1.77 0.69
2021-12-31 9.85 3.17 1.64 0.85
2020-12-31 14.99 2.44 1.78 0.98
2019-12-31 16.42 2.96 2.65 1.26
2018-12-31 8.86 2.79 2.58 1.20
2017-12-31 11.03 3.30 2.44 1.24
2016-12-31 11.17 2.87 2.32 1.35
历史平均 11.76 3.69 3.09 1.59
行业平均 7.56 1.37 2.62 0.77
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 桐昆股份(601233)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.88低于历史平均水平11.76，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.88低于行业平均水平7.56，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 桐昆股份(601233)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.02低于历史平均水平3.69，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.02高于行业平均水平1.37，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 桐昆股份(601233)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.40低于历史平均水平3.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.40低于行业平均水平2.62，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 桐昆股份(601233)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81低于历史平均水平1.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.81高于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
桐昆股份(601233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 3319 40221 2364
2025-12-31 2033 38325 4147
2024-12-31 1202 36541 8330
2023-12-31 797 35470 5690
2022-12-31 130 34698 6519
2021-12-31 7332 35836 8909
2020-12-31 2847 25672 6096
2019-12-31 2884 19006 4578
2018-12-31 2120 16071 2566
2017-12-31 1761 13380 3052
2016-12-31 1132 10975 1367
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
桐昆股份(601233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.70 11.73
2024-12-31 1.01 28.56
2023-12-31 0.30 13.01
2022-12-31 2.30 602.77
2021-12-31 3.20 14.91
2020-12-31 2.35 25.70
2019-12-31 0.79 7.58
2018-12-31 1.02 8.59
2017-12-31 1.18 19.59
2016-12-31 0.35 5.44
历史平均 1.16 35.86
行业平均 1.78 50.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
桐昆股份(601233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.32 16.01
2025-12-31 0.89 16.75
2024-12-31 0.93 28.41
2023-12-31 0.96 42.84
2022-12-31 0.98 262.20
2021-12-31 0.95 4.66
2020-12-31 1.21 10.93
2019-12-31 1.46 9.60
2018-12-31 1.11 8.39
2017-12-31 2.19 16.62
2016-12-31 1.61 15.63
历史平均 1.48 44.93
行业平均 1.59 31.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
桐昆股份(601233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 14.16 1.39
2025-12-31 14.16 0.85
2024-12-31 14.16 0.50
2023-12-31 14.16 0.33
2022-12-31 14.16 0.05
2021-12-31 14.16 3.04
2020-12-31 14.16 1.30
2019-12-31 14.99 1.56
2018-12-31 9.76 1.16
2017-12-31 22.49 1.35
2016-12-31 14.36 0.92
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

桐昆股份(601233)的前一交易日收盘价为22.3元， 我们给予的估值为17.27元， 安全边际率为-22.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予桐昆股份(601233)高估评级。

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