吉林高速(601518)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：吉林高速公路股份有限公司
- 注册地址：吉林省长春市经济技术开发区浦东路4488号
- 公司简称：吉林高速
- 法人代表：郝晶祥
- 公司董秘：张向东
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0431-84664798、84622188
- 公司网址：
- 上市时间：2010-03-18
- 发行数量(万股)：1213200000
- 发行价格(元)：--
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：分立上市
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.05(元)
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每股净资产2.72(元)
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每股现金流0.57(元)
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净资产收益率1.75(%)
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总资产收益率0.70(%)
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毛利率32.59(%)
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利润增长率4.28(%)
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资产负债比37.94(%)
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市盈率48.64(倍)
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市净率0.85(倍)
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市盈增长比率16.24(倍)
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EV / EBIT69.06(倍)
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市销率4.76(倍)
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市值(亿)31.19(亿元)
注：以上数据是基于吉林高速(601518)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62.06 | 82.75 |
| 2019-12-31 | 61.16 | 84.00 |
| 2018-12-31 | 57.31 | 85.32 |
| 2017-12-31 | 51.10 | 90.53 |
| 2016-12-31 | 42.46 | 83.81 |
| 2015-12-31 | 45.19 | 91.23 |
| 2014-12-31 | 54.37 | 36.24 |
| 2013-12-31 | 61.30 | 45.83 |
| 2012-12-31 | 64.62 | 52.92 |
| 2011-12-31 | 80.79 | 76.77 |
| 2010-12-31 | 78.16 | 81.27 |
| 历史平均 | 59.65 | 72.79 |
| 行业平均 | 49.50 | 18.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.47 | 37.94 |
| 2019-12-31 | 1.64 | 38.84 |
| 2018-12-31 | 1.35 | 42.69 |
| 2017-12-31 | 0.79 | 48.90 |
| 2016-12-31 | 1.57 | 57.54 |
| 2015-12-31 | 0.65 | 54.81 |
| 2014-12-31 | 0.30 | 45.63 |
| 2013-12-31 | 1.43 | 38.70 |
| 2012-12-31 | 3.59 | 35.38 |
| 2011-12-31 | 1.63 | 19.21 |
| 2010-12-31 | 1.15 | 21.84 |
| 历史平均 | 1.41 | 40.35 |
| 行业平均 | 0.93 | 50.50 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 吉林高速(601518)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.47高于历史平均水平1.41，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.47高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 吉林高速(601518)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.59 | 6.85 | 1.75 | 0.70 |
| 2019-12-31 | 53.86 | 23.90 | 5.18 | 2.87 |
| 2018-12-31 | 63.51 | 28.25 | 6.98 | 3.61 |
| 2017-12-31 | 64.05 | 27.45 | 10.25 | 4.24 |
| 2016-12-31 | 66.70 | 24.88 | 7.23 | 2.72 |
| 2015-12-31 | 62.55 | 26.73 | 5.56 | 2.37 |
| 2014-12-31 | 72.85 | 43.95 | 10.41 | 5.18 |
| 2013-12-31 | 68.46 | 37.63 | 12.75 | 6.98 |
| 2012-12-31 | 72.35 | 38.59 | 13.98 | 7.99 |
| 2011-12-31 | 47.92 | 27.54 | 11.73 | 8.40 |
| 2010-12-31 | 36.82 | 12.20 | 8.35 | 2.84 |
| 历史平均 | 60.91 | 29.11 | 9.24 | 4.72 |
| 行业平均 | 33.60 | 24.30 | 9.91 | 4.77 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 吉林高速(601518)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.61，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 吉林高速(601518)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.29，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 吉林高速(601518)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.87 | 0.12 | 0.16 | 0.10 |
| 2019-12-31 | 511.00 | 0.14 | 0.20 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 281.43 | 0.15 | 0.22 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 442.74 | 0.17 | 0.30 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 457.34 | 0.13 | 0.26 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 597.37 | 0.10 | 0.20 | 0.09 |
| 2014-12-31 | 837.25 | 0.33 | 0.22 | 0.12 |
| 2013-12-31 | 562.81 | 0.40 | 0.30 | 0.19 |
| 2012-12-31 | 26911.54 | 0.39 | 0.32 | 0.21 |
| 2011-12-31 | 44028.47 | 0.40 | 0.38 | 0.31 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.29 | 0.30 | 0.23 |
| 历史平均 | 8292.21 | 0.25 | 0.27 | 0.17 |
| 行业平均 | 3.05 | 1.07 | 0.40 | 0.20 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 吉林高速(601518)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.87低于历史平均水平8292.21，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.87高于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 吉林高速(601518)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.12低于历史平均水平0.25，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.12低于行业平均水平1.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 吉林高速(601518)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.16低于历史平均水平0.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.16低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 吉林高速(601518)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.10低于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.10低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 64 | 3673 | 773 |
| 2019-12-31 | 189 | 3657 | 910 |
| 2018-12-31 | 244 | 3494 | 362 |
| 2017-12-31 | 297 | 2893 | 283 |
| 2016-12-31 | 192 | 2655 | 577 |
| 2015-12-31 | 139 | 2505 | 487 |
| 2014-12-31 | 254 | 2444 | 220 |
| 2013-12-31 | 289 | 2267 | 1141 |
| 2012-12-31 | 287 | 2056 | 1243 |
| 2011-12-31 | 214 | 1828 | 490 |
| 2010-12-31 | 137 | 1639 | 415 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.71 | 13.55 |
| 2018-12-31 | 2.58 | 36.84 |
| 2017-12-31 | 1.36 | 19.63 |
| 2016-12-31 | 0.82 | 22.12 |
| 2015-12-31 | 1.38 | 55.77 |
| 2014-12-31 | 1.72 | 30.51 |
| 2013-12-31 | 2.87 | 26.86 |
| 2012-12-31 | 1.88 | 20.69 |
| 2011-12-31 | 0.82 | 11.88 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.57 | 26.43 |
| 行业平均 | 3.57 | 39.53 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.85 | 48.64 |
| 2019-12-31 | 0.98 | 18.96 |
| 2018-12-31 | 1.00 | 14.30 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 14.43 |
| 2016-12-31 | 1.95 | 26.99 |
| 2015-12-31 | 2.25 | 40.52 |
| 2014-12-31 | 1.85 | 17.78 |
| 2013-12-31 | 1.19 | 9.36 |
| 2012-12-31 | 1.54 | 11.02 |
| 2011-12-31 | 1.69 | 14.43 |
| 2010-12-31 | 2.72 | 32.53 |
| 历史平均 | 1.66 | 20.03 |
| 行业平均 | 1.10 | 11.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.66 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 2.66 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 2.58 | 0.18 |
| 2017-12-31 | 3.53 | 0.24 |
| 2016-12-31 | 4.27 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 4.65 | 0.11 |
| 2014-12-31 | 3.73 | 0.21 |
| 2013-12-31 | 2.23 | 0.24 |
| 2012-12-31 | 2.61 | 0.24 |
| 2011-12-31 | 2.55 | 0.18 |
| 2010-12-31 | 3.67 | 0.11 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
吉林高速(601518)的前一交易日收盘价为2.31元， 我们给予的估值为2.35元， 安全边际率为1.73%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予吉林高速(601518)合理评级。