九牧王(601566)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.3(元)
  • 每股净资产
    7.11(元)
  • 每股现金流
    0.36(元)
  • 净资产收益率
    4.21(%)
  • 总资产收益率
    3.02(%)
  • 毛利率
    65.58(%)
  • 利润增长率
    0.26(%)
  • 资产负债比
    26.08(%)
  • 市盈率
    32.52(倍)
  • 市净率
    1.37(倍)
  • 市盈增长比率
    129.85(倍)
  • EV / EBIT
    34.32(倍)
  • 市销率
    1.85(倍)
  • 市值(亿)
    55.97(亿元)

注：以上数据是基于九牧王(601566)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
九牧王(601566)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

男裤

 520 57
2011-06-30

衬衫

 129 61
2011-06-30

茄克

 117 55
2011-06-30

T恤

 105 59
2011-06-30

其他

 91 51
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 -60
九牧王(601566)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服装行业

 962 57
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 -60
九牧王(601566)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 383
2011-06-30

中南

 220
2011-06-30

华北

 130
2011-06-30

西南

 90
2011-06-30

西北

 86
2011-06-30

东北

 53
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
九牧王(601566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 73.92 5.44
2025-12-31 71.29 5.42
2024-12-31 68.30 5.83
2023-12-31 67.14 6.28
2022-12-31 65.70 7.20
2021-12-31 65.77 7.29
2020-12-31 70.94 5.85
2019-12-31 73.58 8.84
2018-12-31 72.87 8.93
2017-12-31 83.12 6.76
2016-12-31 80.82 9.13
历史平均 80.03 11.89
行业平均 61.93 11.52
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
九牧王(601566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 2.37 26.08
2025-12-31 2.20 28.71
2024-12-31 1.95 31.70
2023-12-31 1.92 32.86
2022-12-31 1.52 34.30
2021-12-31 1.48 34.23
2020-12-31 1.57 29.06
2019-12-31 1.58 26.42
2018-12-31 1.76 27.13
2017-12-31 3.27 16.88
2016-12-31 3.75 19.18
历史平均 3.89 19.97
行业平均 1.55 41.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 九牧王(601566)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.37低于历史平均水平3.89，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.37高于行业平均水平1.55，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 九牧王(601566)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.26高于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.26低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
九牧王(601566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 65.58 5.48 4.21 3.02
2025-12-31 65.59 9.74 7.29 5.15
2024-12-31 64.98 5.48 4.47 3.05
2023-12-31 63.56 6.16 4.88 3.25
2022-12-31 59.46 -4.02 -2.48 -1.86
2021-12-31 60.06 5.99 4.78 2.97
2020-12-31 59.37 13.29 8.79 6.01
2019-12-31 56.74 12.42 8.68 6.11
2018-12-31 56.61 19.27 12.04 8.65
2017-12-31 57.41 19.19 9.27 7.68
2016-12-31 56.86 18.56 9.49 7.64
历史平均 56.77 20.39 14.21 10.58
行业平均 46.35 8.36 8.04 5.59
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 九牧王(601566)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.66高于历史平均水平0.57，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.66高于行业平均水平0.46，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 九牧王(601566)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 九牧王(601566)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
九牧王(601566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 1.38 10.15 0.75 0.55
2025-12-31 1.15 9.76 0.74 0.53
2024-12-31 1.10 9.54 0.81 0.56
2023-12-31 1.18 8.41 0.79 0.53
2022-12-31 1.28 6.42 0.70 0.46
2021-12-31 1.34 6.80 0.75 0.50
2020-12-31 1.43 7.73 0.64 0.45
2019-12-31 1.42 5.56 0.67 0.49
2018-12-31 1.47 5.03 0.62 0.45
2017-12-31 1.48 5.91 0.48 0.40
2016-12-31 1.33 4.51 0.51 0.41
历史平均 1.54 4.48 0.67 0.51
行业平均 1.91 5.46 1.02 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 九牧王(601566)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.38低于历史平均水平1.54，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.38低于行业平均水平1.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 九牧王(601566)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.15高于历史平均水平4.48，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.15高于行业平均水平5.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 九牧王(601566)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.75高于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.75低于行业平均水平1.02，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 九牧王(601566)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
九牧王(601566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 172 4086 210
2025-12-31 294 4039 261
2024-12-31 176 3945 460
2023-12-31 191 3921 820
2022-12-31 -93 3760 378
2021-12-31 195 4068 201
2020-12-31 369 4198 388
2019-12-31 370 4265 316
2018-12-31 534 4432 439
2017-12-31 494 5330 333
2016-12-31 423 4458 395
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
九牧王(601566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 2.63 58.55
2024-12-31 5.26 195.67
2023-12-31 3.51 120.19
2022-12-31 5.26 -369.07
2021-12-31 8.77 295.31
2020-12-31 10.09 179.14
2019-12-31 8.74 155.28
2018-12-31 7.55 107.69
2017-12-31 7.04 116.31
2016-12-31 2.83 67.93
历史平均 5.20 96.63
行业平均 2.96 59.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
九牧王(601566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.37 32.52
2025-12-31 1.62 22.25
2024-12-31 1.66 37.18
2023-12-31 1.67 34.25
2022-12-31 1.74 -70.12
2021-12-31 1.61 33.67
2020-12-31 1.56 17.76
2019-12-31 1.54 17.76
2018-12-31 1.72 14.27
2017-12-31 1.53 16.52
2016-12-31 2.28 24.03
历史平均 2.04 19.26
行业平均 2.02 20.25
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
九牧王(601566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 11.40 0.30
2025-12-31 11.40 0.51
2024-12-31 11.40 0.31
2023-12-31 11.40 0.33
2022-12-31 11.40 -0.16
2021-12-31 11.40 0.34
2020-12-31 11.40 0.64
2019-12-31 11.44 0.64
2018-12-31 13.25 0.93
2017-12-31 14.20 0.86
2016-12-31 17.69 0.74
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

九牧王(601566)的前一交易日收盘价为9.74元， 我们给予的估值为6.49元， 安全边际率为-33.37%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予九牧王(601566)高估评级。

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