中国中冶(601618)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：中国冶金科工股份有限公司
- 注册地址：北京市朝阳区曙光西里28号中冶大厦
- 公司简称：中国中冶
- 法人代表：国文清
- 公司董秘：曾刚
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-59868666
- 公司网址：
- 上市时间：2009-09-21
- 发行数量(万股)：3500000000
- 发行价格(元)：5.42
- 发行市盈率(倍)：41.9
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.07(元)
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每股净资产7.59(元)
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每股现金流5.02(元)
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净资产收益率0.86(%)
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总资产收益率0.29(%)
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毛利率10.12(%)
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利润增长率7.12(%)
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资产负债比77.48(%)
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市盈率42.3(倍)
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市净率0.36(倍)
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市盈增长比率3.31(倍)
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EV / EBIT145.96(倍)
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市销率0.13(倍)
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市值(亿)569.90(亿元)
注：以上数据是基于中国中冶(601618)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 22.52 | 1.98 |
| 2025-12-31 | 21.87 | 1.98 |
| 2024-12-31 | 22.57 | 3.39 |
| 2023-12-31 | 25.39 | 4.19 |
| 2022-12-31 | 27.66 | 4.34 |
| 2021-12-31 | 27.86 | 4.62 |
| 2020-12-31 | 27.72 | 4.87 |
| 2019-12-31 | 25.50 | 5.70 |
| 2018-12-31 | 23.39 | 6.24 |
| 2017-12-31 | 23.48 | 6.90 |
| 2016-12-31 | 22.02 | 7.96 |
| 历史平均 | 19.64 | 8.56 |
| 行业平均 | 21.78 | 3.90 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.06 | 77.48 |
| 2025-12-31 | 1.05 | 78.13 |
| 2024-12-31 | 1.05 | 77.43 |
| 2023-12-31 | 1.08 | 74.61 |
| 2022-12-31 | 1.14 | 72.34 |
| 2021-12-31 | 1.15 | 72.14 |
| 2020-12-31 | 1.17 | 72.28 |
| 2019-12-31 | 1.14 | 74.50 |
| 2018-12-31 | 1.14 | 76.61 |
| 2017-12-31 | 1.15 | 76.52 |
| 2016-12-31 | 1.18 | 77.98 |
| 历史平均 | 1.15 | 80.36 |
| 行业平均 | 1.06 | 78.23 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.06低于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.06高于行业平均水平1.06，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77低于历史平均水平0.80，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.77低于行业平均水平0.78，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.12 | 0.57 | 0.86 | 0.29 |
| 2025-12-31 | 10.09 | 0.55 | 0.85 | 0.30 |
| 2024-12-31 | 9.69 | 1.43 | 4.41 | 0.98 |
| 2023-12-31 | 9.69 | 1.80 | 5.96 | 1.72 |
| 2022-12-31 | 9.64 | 2.18 | 8.48 | 2.21 |
| 2021-12-31 | 10.62 | 2.32 | 7.79 | 2.14 |
| 2020-12-31 | 11.35 | 2.34 | 8.03 | 1.85 |
| 2019-12-31 | 11.63 | 2.24 | 6.74 | 1.65 |
| 2018-12-31 | 12.58 | 2.61 | 7.59 | 1.72 |
| 2017-12-31 | 13.09 | 2.75 | 7.35 | 1.62 |
| 2016-12-31 | 12.84 | 2.72 | 7.62 | 1.58 |
| 历史平均 | 12.76 | 1.50 | 5.48 | 0.94 |
| 行业平均 | 10.66 | 2.37 | 5.82 | 1.14 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 19.76 | 26.07 | 2.29 | 0.52 |
| 2025-12-31 | 26.10 | 27.41 | 2.48 | 0.54 |
| 2024-12-31 | 6.60 | 20.13 | 3.03 | 0.68 |
| 2023-12-31 | 7.15 | 22.86 | 3.77 | 0.96 |
| 2022-12-31 | 6.70 | 23.32 | 3.66 | 1.01 |
| 2021-12-31 | 7.23 | 19.93 | 3.31 | 0.92 |
| 2020-12-31 | 5.85 | 16.21 | 2.85 | 0.79 |
| 2019-12-31 | 4.94 | 12.96 | 2.90 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 4.39 | 10.58 | 2.82 | 0.66 |
| 2017-12-31 | 1.79 | 8.53 | 2.51 | 0.59 |
| 2016-12-31 | 1.57 | 7.31 | 2.64 | 0.58 |
| 历史平均 | 2.05 | 7.80 | 3.38 | 0.65 |
| 行业平均 | 4.01 | 12.16 | 2.18 | 0.47 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前存货周转率19.76高于历史平均水平2.05，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率19.76高于行业平均水平4.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率26.07高于历史平均水平7.80，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率26.07高于行业平均水平12.16，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.29低于历史平均水平3.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.29高于行业平均水平2.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1347 | 157282 | 104112 |
| 2025-12-31 | 1322 | 155763 | 69486 |
| 2024-12-31 | 6746 | 153043 | 43191 |
| 2023-12-31 | 8670 | 145480 | 33850 |
| 2022-12-31 | 10272 | 121108 | 33468 |
| 2021-12-31 | 8375 | 107495 | 31217 |
| 2020-12-31 | 7862 | 97892 | 42165 |
| 2019-12-31 | 6600 | 97950 | 31815 |
| 2018-12-31 | 6372 | 83943 | 33151 |
| 2017-12-31 | 6061 | 82500 | 36464 |
| 2016-12-31 | 5376 | 70553 | 38712 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 2.01 | 87.80 |
| 2024-12-31 | 4.59 | 39.32 |
| 2023-12-31 | 5.56 | 37.05 |
| 2022-12-31 | 5.77 | 32.48 |
| 2021-12-31 | 5.48 | 37.86 |
| 2020-12-31 | 5.27 | 38.75 |
| 2019-12-31 | 2.51 | 21.98 |
| 2018-12-31 | 2.19 | 22.12 |
| 2017-12-31 | 1.24 | 20.51 |
| 2016-12-31 | 1.09 | 19.55 |
| 历史平均 | 1.39 | 22.11 |
| 行业平均 | 3.79 | 30.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.36 | 42.30 |
| 2025-12-31 | 0.37 | 43.74 |
| 2024-12-31 | 0.38 | 8.57 |
| 2023-12-31 | 0.40 | 6.67 |
| 2022-12-31 | 0.48 | 5.63 |
| 2021-12-31 | 0.54 | 6.90 |
| 2020-12-31 | 0.59 | 7.35 |
| 2019-12-31 | 0.59 | 8.76 |
| 2018-12-31 | 0.77 | 10.12 |
| 2017-12-31 | 1.22 | 16.55 |
| 2016-12-31 | 1.37 | 17.96 |
| 历史平均 | 1.31 | 13.76 |
| 行业平均 | 0.54 | 8.04 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.79 | 0.07 |
| 2025-12-31 | 2.79 | 0.06 |
| 2024-12-31 | 2.79 | 0.33 |
| 2023-12-31 | 2.79 | 0.42 |
| 2022-12-31 | 2.79 | 0.50 |
| 2021-12-31 | 2.79 | 0.40 |
| 2020-12-31 | 2.79 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 2.79 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 3.11 | 0.31 |
| 2017-12-31 | 4.84 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 4.66 | 0.26 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国中冶(601618)的前一交易日收盘价为2.75元， 我们给予的估值为2.66元， 安全边际率为-3.27%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国中冶(601618)合理评级。