中国中车(601766)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.5(元)
  • 每股净资产
    5.97(元)
  • 每股现金流
    0.82(元)
  • 净资产收益率
    8.42(%)
  • 总资产收益率
    3.37(%)
  • 毛利率
    21.52(%)
  • 利润增长率
    21.53(%)
  • 资产负债比
    59.66(%)
  • 市盈率
    11.91(倍)
  • 市净率
    1.0(倍)
  • 市盈增长比率
    0.45(倍)
  • EV / EBIT
    24.48(倍)
  • 市销率
    0.65(倍)
  • 市值(亿)
    1719.06(亿元)

注：以上数据是基于中国中车(601766)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中国中车(601766)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机车

 11008
2011-06-30

动车组

 10068
2011-06-30

新产业

 5785
2011-06-30

货车

 5052
2011-06-30

城轨地铁车辆

 2868
2011-06-30

其他

 2694
2011-06-30

客车

 2651
中国中车(601766)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内市场

 37669
2011-06-30

海外市场

 2458
财务分析
中国中车(601766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 40.34 0.00
2024-12-31 40.99 12.64
2023-12-31 41.65 12.90
2022-12-31 43.20 13.88
2021-12-31 42.71 13.94
2020-12-31 43.11 14.95
2019-12-31 41.41 15.40
2018-12-31 41.87 16.03
2017-12-31 37.81 15.26
2016-12-31 36.59 16.83
2015-12-31 36.44 17.16
历史平均 36.14 17.58
行业平均 40.12 13.33
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中国中车(601766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.23 59.66
2024-12-31 1.24 59.01
2023-12-31 1.26 58.35
2022-12-31 1.28 56.80
2021-12-31 1.30 57.29
2020-12-31 1.26 56.89
2019-12-31 1.26 58.59
2018-12-31 1.21 58.13
2017-12-31 1.26 62.19
2016-12-31 1.20 63.41
2015-12-31 1.21 63.56
历史平均 1.19 63.86
行业平均 1.34 59.95
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国中车(601766)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.23高于历史平均水平1.19，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.23低于行业平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国中车(601766)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
中国中车(601766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 21.52 6.77 8.42 3.37
2024-12-31 21.38 6.36 7.34 3.05
2023-12-31 20.54 6.22 7.28 3.09
2022-12-31 21.22 6.44 7.52 3.25
2021-12-31 20.57 5.50 6.93 2.91
2020-12-31 22.27 6.07 7.92 3.52
2019-12-31 23.08 6.04 8.68 3.60
2018-12-31 22.16 5.93 8.80 3.64
2017-12-31 22.68 6.17 8.88 3.47
2016-12-31 20.79 6.06 10.77 4.11
2015-12-31 20.21 5.83 12.20 4.52
历史平均 19.95 5.66 11.96 4.27
行业平均 16.16 5.14 5.52 2.30
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国中车(601766)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国中车(601766)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国中车(601766)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中国中车(601766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.15 0.00 1.23 0.50
2024-12-31 2.45 3.80 1.17 0.48
2023-12-31 2.78 3.85 1.19 0.50
2022-12-31 2.78 3.63 1.17 0.50
2021-12-31 2.92 3.79 1.24 0.53
2020-12-31 2.81 3.88 1.35 0.58
2019-12-31 2.90 3.88 1.44 0.60
2018-12-31 3.09 3.82 1.46 0.61
2017-12-31 2.95 3.69 1.49 0.56
2016-12-31 3.34 4.03 1.86 0.68
2015-12-31 3.23 4.52 2.13 0.78
历史平均 3.43 4.31 2.14 0.76
行业平均 2.10 3.35 1.11 0.45
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国中车(601766)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.15低于历史平均水平3.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.15高于行业平均水平2.10，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国中车(601766)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.23低于历史平均水平2.14，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.23高于行业平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国中车(601766)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50高于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中国中车(601766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 14432 171456 23431
2024-12-31 12388 168774 46553
2023-12-31 11712 160973 46067
2022-12-31 11653 155041 47608
2021-12-31 10303 148574 43278
2020-12-31 11331 143021 29840
2019-12-31 11795 135894 35820
2018-12-31 11305 128458 30290
2017-12-31 10799 121559 47690
2016-12-31 11296 104857 28014
2015-12-31 11818 96900 29944
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中国中车(601766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.87 48.65
2023-12-31 2.73 49.01
2022-12-31 2.73 49.25
2021-12-31 2.46 50.14
2020-12-31 4.51 83.58
2019-12-31 2.05 36.50
2018-12-31 1.66 38.08
2017-12-31 1.73 55.81
2016-12-31 1.54 36.24
2015-12-31 0.93 27.71
历史平均 1.59 33.80
行业平均 1.40 40.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中国中车(601766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.00 11.91
2024-12-31 1.24 16.96
2023-12-31 1.31 17.94
2022-12-31 1.35 18.03
2021-12-31 1.41 20.39
2020-12-31 1.47 18.54
2019-12-31 1.55 17.81
2018-12-31 2.02 22.90
2017-12-31 2.86 32.18
2016-12-31 2.54 23.60
2015-12-31 3.62 29.67
历史平均 2.66 22.86
行业平均 1.70 29.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中国中车(601766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.32 0.50
2024-12-31 7.32 0.43
2023-12-31 7.32 0.41
2022-12-31 7.32 0.41
2021-12-31 7.32 0.36
2020-12-31 7.32 0.39
2019-12-31 7.32 0.41
2018-12-31 9.02 0.39
2017-12-31 12.11 0.38
2016-12-31 9.77 0.41
2015-12-31 12.85 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中国中车(601766)的前一交易日收盘价为5.99元， 我们给予的估值为7.61元， 安全边际率为27.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中国中车(601766)低估评级。

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