光大证券(601788)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.35(元)
  • 每股净资产
    11.39(元)
  • 每股现金流
    10.48(元)
  • 净资产收益率
    3.07(%)
  • 总资产收益率
    0.76(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    -2.32(%)
  • 资产负债比
    76.43(%)
  • 市盈率
    46.94(倍)
  • 市净率
    1.44(倍)
  • 市盈增长比率
    -18.68(倍)
  • EV / EBIT
    92.87(倍)
  • 市销率
    6.16(倍)
  • 市值(亿)
    756.17(亿元)

注：以上数据是基于光大证券(601788)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
光大证券(601788)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

经纪业务

 1037
2011-06-30

其他收入

 623
2011-06-30

投行业务

 428
2011-06-30

基金业务

 234
2011-06-30

销售交易

 102
2011-06-30

资产管理

 79
2011-06-30

证券投资

 76
2011-06-30

期货公司

 71
光大证券(601788)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

山东省

 12
2011-06-30

新疆

 12
2011-06-30

山西省

 10
2011-06-30

海南省

 9
2011-06-30

河南省

 9
2011-06-30

吉林省

 9
2011-06-30

贵州省

 8
2011-06-30

广西省

 8
2011-06-30

天津市

 5
2011-06-30

江西省

 2
财务分析
光大证券(601788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 23.57 0.37
2019-12-31 24.02 0.40
2018-12-31 23.69 0.38
2017-12-31 24.30 0.40
2016-12-31 27.38 0.48
2015-12-31 21.53 0.45
2014-12-31 23.16 0.82
2013-12-31 43.84 1.80
2012-12-31 39.26 1.73
2011-12-31 51.25 2.40
2010-12-31 38.44 1.77
历史平均 32.54 1.14
行业平均 22.94 0.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
光大证券(601788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 76.43
2019-12-31 0.00 75.98
2018-12-31 0.00 76.31
2017-12-31 0.00 75.70
2016-12-31 0.00 72.62
2015-12-31 0.00 78.47
2014-12-31 0.00 76.84
2013-12-31 0.00 56.16
2012-12-31 0.00 60.74
2011-12-31 0.00 48.75
2010-12-31 0.00 61.56
历史平均 0.00 67.46
行业平均 0.84 77.06
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 光大证券(601788)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 光大证券(601788)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.76低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
光大证券(601788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 14.22 3.07 0.76
2019-12-31 0.00 6.90 1.20 0.34
2018-12-31 0.00 3.16 0.22 0.12
2017-12-31 0.00 31.78 6.21 1.52
2016-12-31 0.00 33.57 6.38 1.73
2015-12-31 0.00 46.75 18.89 3.93
2014-12-31 0.00 32.37 8.01 1.86
2013-12-31 0.00 7.05 0.90 0.53
2012-12-31 0.00 28.30 4.52 1.77
2011-12-31 0.00 35.47 7.19 3.68
2010-12-31 0.00 44.81 9.69 3.80
历史平均 0.00 29.53 6.89 2.10
行业平均 97.14 31.95 6.66 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 光大证券(601788)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14低于历史平均水平0.30，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.14低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 光大证券(601788)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
光大证券(601788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 14.33 0.23 0.05
2019-12-31 0.00 12.18 0.21 0.05
2018-12-31 0.00 9.82 0.16 0.04
2017-12-31 0.00 11.86 0.20 0.05
2016-12-31 0.00 10.69 0.19 0.05
2015-12-31 0.00 18.85 0.39 0.08
2014-12-31 0.00 7.01 0.25 0.06
2013-12-31 0.00 4.16 0.17 0.07
2012-12-31 0.00 3.61 0.16 0.06
2011-12-31 0.00 4.33 0.20 0.10
2010-12-31 0.00 4.80 0.22 0.08
历史平均 0.00 6.47 0.13 0.03
行业平均 1.49 7.20 0.21 0.05
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 光大证券(601788)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 光大证券(601788)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.33高于历史平均水平6.47，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率14.33高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 光大证券(601788)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.23高于历史平均水平0.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.23高于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 光大证券(601788)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.05高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
光大证券(601788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1611 52501 48333
2019-12-31 568 47445 48128
2018-12-31 103 47203 38937
2017-12-31 3016 48576 46264
2016-12-31 3013 47196 60511
2015-12-31 7647 40483 83324
2014-12-31 2068 25809 43630
2013-12-31 206 22836 20153
2012-12-31 1003 22172 22156
2011-12-31 1544 21476 21190
2010-12-31 2200 22716 42499
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
光大证券(601788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.23 10.59
2019-12-31 0.88 81.18
2018-12-31 2.28 892.50
2017-12-31 1.49 30.57
2016-12-31 3.18 77.80
2015-12-31 0.31 3.58
2014-12-31 0.07 3.31
2013-12-31 1.06 152.81
2012-12-31 1.86 89.29
2011-12-31 4.41 99.59
2010-12-31 3.34 77.68
历史平均 2.00 158.57
行业平均 1.05 24.87
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
光大证券(601788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.44 46.94
2019-12-31 1.10 91.98
2018-12-31 0.86 391.36
2017-12-31 1.27 20.53
2016-12-31 1.56 24.47
2015-12-31 2.21 11.72
2014-12-31 3.78 47.16
2013-12-31 1.30 144.34
2012-12-31 2.17 48.05
2011-12-31 1.62 22.57
2010-12-31 2.25 23.23
历史平均 1.89 81.49
行业平均 1.62 24.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
光大证券(601788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.33 0.35
2019-12-31 11.33 0.12
2018-12-31 8.77 0.02
2017-12-31 13.43 0.65
2016-12-31 15.99 0.65
2015-12-31 22.94 1.96
2014-12-31 28.54 0.61
2013-12-31 8.69 0.06
2012-12-31 14.10 0.29
2011-12-31 10.20 0.45
2010-12-31 14.95 0.64
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

光大证券(601788)的前一交易日收盘价为16.4元， 我们给予的估值为23.68元， 安全边际率为44.39%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予光大证券(601788)低估评级。

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