浙商证券(601878)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙商证券股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市五星路201号
- 公司简称：浙商证券
- 法人代表：吴承根
- 公司董秘：张晖
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-87901964
- 公司网址：
- 上市时间：2017-06-26
- 发行数量(万股)：333330000
- 发行价格(元)：8.45
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.58(元)
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每股净资产8.31(元)
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每股现金流20.35(元)
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净资产收益率6.92(%)
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总资产收益率1.25(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率20.80(%)
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资产负债比80.48(%)
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市盈率16.82(倍)
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市净率1.16(倍)
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市盈增长比率0.68(倍)
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EV / EBIT64.42(倍)
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市销率5.34(倍)
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市值(亿)438.54(亿元)
注：以上数据是基于浙商证券(601878)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 19.52 | 0.38 |
| 2025-12-31 | 21.05 | 0.43 |
| 2024-12-31 | 23.70 | 0.57 |
| 2023-12-31 | 19.43 | 0.60 |
| 2022-12-31 | 19.94 | 0.66 |
| 2021-12-31 | 19.03 | 0.73 |
| 2020-12-31 | 21.24 | 0.98 |
| 2019-12-31 | 22.04 | 1.31 |
| 2018-12-31 | 23.98 | 1.62 |
| 2017-12-31 | 25.54 | 1.81 |
| 2016-12-31 | 17.80 | 1.78 |
| 历史平均 | 24.99 | 1.67 |
| 行业平均 | 18.81 | 0.70 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 80.48 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 78.95 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 76.30 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 80.57 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 80.06 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 80.97 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 78.76 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 77.96 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 76.02 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 74.46 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 82.20 |
| 历史平均 | 0.00 | 75.01 |
| 行业平均 | 0.88 | 81.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.80高于历史平均水平0.75，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.80低于行业平均水平0.81，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 100.00 | 37.77 | 6.92 | 1.25 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 32.15 | 6.56 | 1.26 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 12.69 | 5.49 | 1.30 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 10.34 | 6.49 | 1.25 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 10.12 | 6.33 | 1.24 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 13.37 | 9.21 | 1.75 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 15.30 | 8.41 | 1.79 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 17.10 | 6.51 | 1.44 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 19.95 | 5.39 | 1.29 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 23.07 | 7.87 | 2.01 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 27.01 | 12.97 | 2.31 |
| 历史平均 | 0.00 | 21.84 | 9.51 | 2.04 |
| 行业平均 | 40.76 | 43.32 | 7.51 | 1.40 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.38高于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.38低于行业平均水平0.43，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 8.75 | 0.17 | 0.03 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 9.04 | 0.19 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 17.90 | 0.43 | 0.10 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 20.21 | 0.62 | 0.12 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 18.58 | 0.62 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 17.99 | 0.69 | 0.13 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 11.88 | 0.55 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 6.39 | 0.38 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 4.01 | 0.27 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 4.82 | 0.34 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 4.80 | 0.48 | 0.09 |
| 历史平均 | 0.00 | 5.93 | 0.41 | 0.09 |
| 行业平均 | 4.62 | 4.63 | 0.17 | 0.03 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.75高于历史平均水平5.93，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率8.75高于行业平均水平4.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.17低于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.17高于行业平均水平0.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙商证券(601878)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2608 | 37698 | 92268 |
| 2025-12-31 | 2412 | 36789 | 61891 |
| 2024-12-31 | 1932 | 35193 | 45684 |
| 2023-12-31 | 1754 | 27016 | 37141 |
| 2022-12-31 | 1654 | 26125 | 29036 |
| 2021-12-31 | 2196 | 23837 | 29185 |
| 2020-12-31 | 1627 | 19349 | 22366 |
| 2019-12-31 | 968 | 14856 | 19856 |
| 2018-12-31 | 737 | 13664 | 14549 |
| 2017-12-31 | 1064 | 13514 | 13398 |
| 2016-12-31 | 1241 | 9565 | 24377 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.72 | 12.17 |
| 2025-12-31 | 1.41 | 28.20 |
| 2024-12-31 | 2.53 | 63.37 |
| 2023-12-31 | 2.54 | 59.47 |
| 2022-12-31 | 4.45 | 110.19 |
| 2021-12-31 | 2.46 | 45.92 |
| 2020-12-31 | 0.79 | 18.44 |
| 2019-12-31 | 0.63 | 24.12 |
| 2018-12-31 | 1.38 | 45.23 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.00 | 34.67 |
| 行业平均 | 1.84 | 26.70 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.16 | 16.82 |
| 2025-12-31 | 1.31 | 20.04 |
| 2024-12-31 | 1.37 | 25.02 |
| 2023-12-31 | 1.52 | 23.38 |
| 2022-12-31 | 1.57 | 24.78 |
| 2021-12-31 | 1.72 | 18.67 |
| 2020-12-31 | 1.97 | 23.48 |
| 2019-12-31 | 2.50 | 38.34 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 32.84 |
| 2017-12-31 | 4.10 | 52.09 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.79 | 41.09 |
| 行业平均 | 1.14 | 15.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.57 | 0.58 |
| 2025-12-31 | 10.57 | 0.53 |
| 2024-12-31 | 10.57 | 0.42 |
| 2023-12-31 | 10.57 | 0.45 |
| 2022-12-31 | 10.57 | 0.43 |
| 2021-12-31 | 10.57 | 0.57 |
| 2020-12-31 | 10.57 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 11.13 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 7.26 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 16.62 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.41 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
浙商证券(601878)的前一交易日收盘价为9.67元， 我们给予的估值为10.78元， 安全边际率为11.48%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予浙商证券(601878)合理评级。