大连港(601880)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    大连港股份有限公司
  • 注册地址：
    辽宁省大连保税区大窑湾新港商务大厦
  • 公司简称：
    大连港
  • 法人代表：
    张乙明
  • 公司董秘：
    王慧颖
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    水上运输业
  • 公司电话：
    0411-87599899
  • 公司网址：
    www.dlport.cn
  • 上市时间：
    2010-12-05
  • 发行数量(万股)：
    1500000000
  • 发行价格(元)：
    3.8
  • 发行市盈率(倍)：
    22.16
  • 发行方式：
    上网定价发行,定向配售,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601880
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.07(元)
  • 每股净资产
    1.49(元)
  • 每股现金流
    0.38(元)
  • 净资产收益率
    4.62(%)
  • 总资产收益率
    3.04(%)
  • 毛利率
    34.26(%)
  • 利润增长率
    -3.66(%)
  • 资产负债比
    36.27(%)
  • 市盈率
    21.19(倍)
  • 市净率
    0.98(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.91(倍)
  • EV / EBIT
    23.33(倍)
  • 市销率
    2.84(倍)
  • 市值(亿)
    188.26(亿元)

注：以上数据是基于大连港(601880)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大连港(601880)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

增值行业

 401 39
2011-06-30

油品行业

 390 45
2011-06-30

集装箱行业

 347 34
2011-06-30

杂货行业

 175 11
2011-06-30

散粮行业

 157 50
2011-06-30

矿石行业

 140 32
2011-06-30

未分部行业

 58 71
2011-06-30

客运滚装行业

 46 43
财务分析
大连港(601880)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 63.73 0.00
2019-12-31 60.98 47.33
2018-12-31 59.07 48.67
2017-12-31 56.36 46.08
2016-12-31 59.89 43.80
2015-12-31 52.76 49.21
2014-12-31 53.80 53.03
2013-12-31 53.85 51.63
2012-12-31 50.22 45.90
2011-12-31 50.19 43.84
2010-12-31 54.45 39.35
历史平均 54.51 46.83
行业平均 47.61 40.29
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大连港(601880)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.05 36.27
2019-12-31 2.90 39.02
2018-12-31 1.68 40.93
2017-12-31 1.14 43.64
2016-12-31 1.49 40.11
2015-12-31 1.27 47.24
2014-12-31 1.36 46.20
2013-12-31 0.91 46.15
2012-12-31 1.31 49.78
2011-12-31 1.41 49.81
2010-12-31 0.91 45.55
历史平均 1.28 45.49
行业平均 0.97 52.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大连港(601880)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.05高于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.05高于行业平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大连港(601880)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
大连港(601880)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 34.26 15.81 4.62 3.04
2019-12-31 29.96 13.47 3.83 2.55
2018-12-31 23.88 10.10 2.86 1.93
2017-12-31 16.20 6.36 2.77 1.57
2016-12-31 10.83 4.78 2.99 1.92
2015-12-31 16.37 6.40 3.45 1.95
2014-12-31 17.31 7.63 3.80 2.18
2013-12-31 22.74 11.20 5.08 2.87
2012-12-31 34.19 14.74 4.63 2.46
2011-12-31 37.10 19.15 5.28 2.79
2010-12-31 43.41 25.38 6.67 3.73
历史平均 24.67 11.75 4.17 2.38
行业平均 18.99 13.10 8.52 4.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大连港(601880)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大连港(601880)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大连港(601880)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大连港(601880)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 64.69 0.00 0.30 0.19
2019-12-31 44.31 0.40 0.31 0.19
2018-12-31 34.40 0.39 0.32 0.19
2017-12-31 10.77 0.54 0.44 0.25
2016-12-31 25.32 0.92 0.67 0.40
2015-12-31 7.94 0.62 0.58 0.31
2014-12-31 6.80 0.54 0.53 0.29
2013-12-31 13.03 0.50 0.48 0.26
2012-12-31 23.31 0.36 0.33 0.17
2011-12-31 27.92 0.33 0.29 0.15
2010-12-31 34.70 0.37 0.27 0.15
历史平均 20.47 0.51 0.43 0.24
行业平均 11.53 0.78 0.66 0.31
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大连港(601880)（以下简称“本公司”）当前存货周转率64.69高于历史平均水平20.47，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率64.69高于行业平均水平11.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大连港(601880)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.30低于历史平均水平0.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.30低于行业平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大连港(601880)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.19低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.19低于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
大连港(601880)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 888 19249 4893
2019-12-31 718 18770 4042
2018-12-31 523 18276 5555
2017-12-31 501 18060 6926
2016-12-31 531 17773 6376
2015-12-31 484 14038 2729
2014-12-31 521 13705 2242
2013-12-31 683 13445 2174
2012-12-31 600 12965 2494
2011-12-31 666 12629 2231
2010-12-31 813 12190 3258
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大连港(601880)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.44 30.48
2019-12-31 0.94 34.11
2018-12-31 1.24 56.67
2017-12-31 0.54 38.62
2016-12-31 1.16 79.18
2015-12-31 0.67 36.55
2014-12-31 1.30 51.00
2013-12-31 1.88 32.42
2012-12-31 2.12 44.25
2011-12-31 1.95 33.21
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.36 46.49
行业平均 2.08 34.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大连港(601880)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.98 21.19
2019-12-31 1.39 36.44
2018-12-31 1.31 45.58
2017-12-31 1.99 71.84
2016-12-31 2.03 67.99
2015-12-31 1.88 54.46
2014-12-31 1.49 39.19
2013-12-31 0.88 17.25
2012-12-31 0.97 20.87
2011-12-31 0.90 17.07
2010-12-31 1.43 21.45
历史平均 1.43 39.52
行业平均 1.31 15.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大连港(601880)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 1.96 0.07
2019-12-31 2.03 0.06
2018-12-31 1.85 0.04
2017-12-31 2.79 0.04
2016-12-31 2.80 0.04
2015-12-31 5.96 0.11
2014-12-31 4.61 0.12
2013-12-31 2.66 0.15
2012-12-31 2.83 0.14
2011-12-31 2.57 0.15
2010-12-31 3.94 0.18
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大连港(601880)的前一交易日收盘价为1.46元， 我们给予的估值为1.75元， 安全边际率为19.86%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大连港(601880)合理评级。

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