中国银河(601881)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国银河证券股份有限公司
- 注册地址：北京市西城区金融大街35号2-6层
- 公司简称：中国银河
- 法人代表：陈共炎
- 公司董秘：吴承明
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-66568888
- 公司网址：
- 上市时间：2017-01-23
- 发行数量(万股)：600000000
- 发行价格(元)：6.81
- 发行市盈率(倍)：7.02
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.17(元)
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每股净资产14.28(元)
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每股现金流28.18(元)
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净资产收益率8.21(%)
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总资产收益率1.31(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率3.11(%)
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资产负债比84.08(%)
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市盈率11.02(倍)
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市净率0.9(倍)
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市盈增长比率3.54(倍)
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EV / EBIT64.45(倍)
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市销率5.03(倍)
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市值(亿)1412.72(亿元)
注：以上数据是基于中国银河(601881)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 15.92 | 0.06 |
| 2025-12-31 | 17.27 | 0.08 |
| 2024-12-31 | 19.05 | 0.08 |
| 2023-12-31 | 19.68 | 0.08 |
| 2022-12-31 | 16.41 | 0.09 |
| 2021-12-31 | 17.67 | 0.08 |
| 2020-12-31 | 18.40 | 0.07 |
| 2019-12-31 | 22.78 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 26.39 | 0.10 |
| 2017-12-31 | 25.46 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 23.73 | 0.12 |
| 历史平均 | 23.90 | 0.16 |
| 行业平均 | 18.81 | 0.70 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 84.08 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 82.73 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 80.95 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 80.32 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 83.59 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 82.33 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 81.60 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 77.22 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 73.61 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 74.54 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 76.27 |
| 历史平均 | 0.00 | 76.10 |
| 行业平均 | 0.88 | 81.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国银河(601881)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国银河(601881)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84高于历史平均水平0.76，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.81，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 100.00 | 45.64 | 8.21 | 1.31 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 44.24 | 8.47 | 1.46 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 28.28 | 7.14 | 1.36 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 23.43 | 6.04 | 1.19 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 23.07 | 7.56 | 1.24 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 29.23 | 10.54 | 1.88 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 30.79 | 8.91 | 1.64 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 30.81 | 7.37 | 1.66 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 29.54 | 4.38 | 1.17 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 35.43 | 6.17 | 1.58 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 39.16 | 8.89 | 2.11 |
| 历史平均 | 0.00 | 33.96 | 9.70 | 2.17 |
| 行业平均 | 40.76 | 43.32 | 7.51 | 1.40 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国银河(601881)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.46高于历史平均水平0.34，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.46高于行业平均水平0.43，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国银河(601881)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 48.22 | 0.18 | 0.03 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 43.29 | 0.19 | 0.03 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 63.05 | 0.25 | 0.05 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 62.88 | 0.26 | 0.05 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 58.12 | 0.33 | 0.05 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 81.33 | 0.36 | 0.06 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 78.28 | 0.29 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 61.58 | 0.24 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 41.09 | 0.15 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 43.45 | 0.17 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 44.25 | 0.23 | 0.05 |
| 历史平均 | 0.00 | 45.85 | 0.28 | 0.06 |
| 行业平均 | 4.62 | 4.63 | 0.17 | 0.03 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国银河(601881)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中国银河(601881)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率48.22高于历史平均水平45.85，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率48.22高于行业平均水平4.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国银河(601881)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.18低于历史平均水平0.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.18高于行业平均水平0.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国银河(601881)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 12824 | 156115 | 308098 |
| 2025-12-31 | 12520 | 147780 | 193099 |
| 2024-12-31 | 10031 | 140481 | 150137 |
| 2023-12-31 | 7879 | 130466 | 123588 |
| 2022-12-31 | 7761 | 102590 | 134686 |
| 2021-12-31 | 10430 | 98956 | 122515 |
| 2020-12-31 | 7244 | 81255 | 94127 |
| 2019-12-31 | 5228 | 70896 | 70917 |
| 2018-12-31 | 2887 | 65982 | 53484 |
| 2017-12-31 | 3981 | 64513 | 64297 |
| 2016-12-31 | 5154 | 57989 | 82724 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 2.86 | 28.04 |
| 2024-12-31 | 5.20 | 63.66 |
| 2023-12-31 | 3.86 | 60.12 |
| 2022-12-31 | 4.81 | 70.54 |
| 2021-12-31 | 4.72 | 51.51 |
| 2020-12-31 | 3.39 | 53.18 |
| 2019-12-31 | 0.78 | 17.45 |
| 2018-12-31 | 1.76 | 42.13 |
| 2017-12-31 | 1.47 | 39.47 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.61 | 40.80 |
| 行业平均 | 1.84 | 26.70 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.90 | 11.02 |
| 2025-12-31 | 0.83 | 9.80 |
| 2024-12-31 | 0.87 | 12.23 |
| 2023-12-31 | 0.94 | 15.57 |
| 2022-12-31 | 1.11 | 14.66 |
| 2021-12-31 | 1.15 | 10.90 |
| 2020-12-31 | 1.40 | 15.70 |
| 2019-12-31 | 1.66 | 22.51 |
| 2018-12-31 | 1.05 | 23.95 |
| 2017-12-31 | 1.65 | 26.76 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.35 | 25.36 |
| 行业平均 | 1.14 | 15.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 11.22 | 1.17 |
| 2025-12-31 | 11.22 | 1.14 |
| 2024-12-31 | 11.22 | 0.92 |
| 2023-12-31 | 11.22 | 0.72 |
| 2022-12-31 | 11.22 | 0.77 |
| 2021-12-31 | 11.22 | 1.03 |
| 2020-12-31 | 11.22 | 0.71 |
| 2019-12-31 | 11.61 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 6.82 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 10.51 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.54 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国银河(601881)的前一交易日收盘价为12.92元， 我们给予的估值为13.56元， 安全边际率为4.95%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国银河(601881)合理评级。