中煤能源(601898)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国中煤能源股份有限公司
- 注册地址：北京市朝阳区黄寺大街1号
- 公司简称：中煤能源
- 法人代表：李延江
- 公司董秘：义宝厚
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-82236028
- 公司网址：
- 上市时间：2008-02-01
- 发行数量(万股)：1525330000
- 发行价格(元)：16.83
- 发行市盈率(倍)：43.71
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.3(元)
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每股净资产7.53(元)
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每股现金流1.12(元)
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净资产收益率4.03(%)
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总资产收益率2.24(%)
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毛利率25.24(%)
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利润增长率-3.66(%)
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资产负债比57.03(%)
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市盈率42.25(倍)
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市净率1.7(倍)
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市盈增长比率-7.3(倍)
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EV / EBIT35.36(倍)
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市销率1.26(倍)
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市值(亿)1698.43(亿元)
注：以上数据是基于中煤能源(601898)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42.97 | 39.61 |
| 2019-12-31 | 43.07 | 42.84 |
| 2018-12-31 | 41.82 | 39.87 |
| 2017-12-31 | 42.63 | 35.68 |
| 2016-12-31 | 42.16 | 34.74 |
| 2015-12-31 | 38.92 | 33.99 |
| 2014-12-31 | 42.32 | 29.78 |
| 2013-12-31 | 47.77 | 24.41 |
| 2012-12-31 | 54.78 | 22.05 |
| 2011-12-31 | 60.13 | 18.43 |
| 2010-12-31 | 70.78 | 23.44 |
| 历史平均 | 48.44 | 30.52 |
| 行业平均 | 51.51 | 38.40 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.89 | 57.03 |
| 2019-12-31 | 0.66 | 56.93 |
| 2018-12-31 | 0.80 | 58.18 |
| 2017-12-31 | 0.78 | 57.37 |
| 2016-12-31 | 0.73 | 57.84 |
| 2015-12-31 | 0.92 | 61.08 |
| 2014-12-31 | 1.14 | 57.68 |
| 2013-12-31 | 1.10 | 52.23 |
| 2012-12-31 | 1.45 | 45.22 |
| 2011-12-31 | 1.95 | 39.87 |
| 2010-12-31 | 2.49 | 29.22 |
| 历史平均 | 1.20 | 51.56 |
| 行业平均 | 0.87 | 48.49 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中煤能源(601898)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.89低于历史平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.89高于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中煤能源(601898)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.24 | 4.70 | 4.03 | 2.24 |
| 2019-12-31 | 27.93 | 6.65 | 5.79 | 3.15 |
| 2018-12-31 | 28.64 | 5.98 | 3.73 | 2.35 |
| 2017-12-31 | 32.41 | 5.48 | 2.71 | 1.79 |
| 2016-12-31 | 33.50 | 4.84 | 2.36 | 1.21 |
| 2015-12-31 | 31.34 | -3.48 | -3.02 | -0.80 |
| 2014-12-31 | 30.04 | 1.73 | 0.88 | 0.50 |
| 2013-12-31 | 31.80 | 5.22 | 4.09 | 2.00 |
| 2012-12-31 | 36.17 | 11.47 | 10.78 | 5.44 |
| 2011-12-31 | 33.62 | 11.60 | 11.71 | 6.50 |
| 2010-12-31 | 33.42 | 10.62 | 9.41 | 6.27 |
| 历史平均 | 31.89 | 6.01 | 4.84 | 2.84 |
| 行业平均 | 28.91 | 11.40 | 11.01 | 5.89 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中煤能源(601898)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中煤能源(601898)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中煤能源(601898)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.54 | 1.20 | 1.11 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 11.40 | 1.11 | 1.10 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 9.00 | 0.99 | 0.94 | 0.39 |
| 2017-12-31 | 7.36 | 0.91 | 0.76 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 5.46 | 0.72 | 0.59 | 0.25 |
| 2015-12-31 | 5.96 | 0.68 | 0.59 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 5.73 | 0.98 | 0.69 | 0.29 |
| 2013-12-31 | 8.25 | 1.57 | 0.80 | 0.38 |
| 2012-12-31 | 8.32 | 2.15 | 0.87 | 0.47 |
| 2011-12-31 | 8.06 | 3.04 | 0.93 | 0.56 |
| 2010-12-31 | 7.63 | 2.52 | 0.83 | 0.59 |
| 历史平均 | 7.72 | 1.47 | 0.81 | 0.40 |
| 行业平均 | 15.93 | 1.34 | 1.00 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中煤能源(601898)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.54高于历史平均水平7.72，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.54低于行业平均水平15.93，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中煤能源(601898)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.20低于历史平均水平1.47，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.20低于行业平均水平1.34，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中煤能源(601898)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.11高于历史平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.11高于行业平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中煤能源(601898)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48高于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4020 | 99856 | 14908 |
| 2019-12-31 | 5626 | 97173 | 12137 |
| 2018-12-31 | 3435 | 92142 | 8354 |
| 2017-12-31 | 2414 | 89012 | 10098 |
| 2016-12-31 | 2027 | 85920 | 9894 |
| 2015-12-31 | -2520 | 83484 | 11196 |
| 2014-12-31 | 767 | 86718 | 18132 |
| 2013-12-31 | 3576 | 87427 | 11233 |
| 2012-12-31 | 9281 | 86102 | 13223 |
| 2011-12-31 | 9504 | 81181 | 20879 |
| 2010-12-31 | 6909 | 73437 | 22922 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.99 | 41.89 |
| 2019-12-31 | 1.59 | 18.38 |
| 2018-12-31 | 1.18 | 21.23 |
| 2017-12-31 | 0.68 | 21.42 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.40 | -12.63 |
| 2014-12-31 | 1.17 | 140.08 |
| 2013-12-31 | 4.40 | 77.87 |
| 2012-12-31 | 2.75 | 30.71 |
| 2011-12-31 | 1.74 | 21.81 |
| 2010-12-31 | 1.38 | 28.76 |
| 历史平均 | 1.70 | 38.63 |
| 行业平均 | 4.85 | 41.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.70 | 42.25 |
| 2019-12-31 | 0.67 | 11.59 |
| 2018-12-31 | 0.67 | 17.95 |
| 2017-12-31 | 0.85 | 31.41 |
| 2016-12-31 | 0.90 | 38.01 |
| 2015-12-31 | 0.96 | -31.83 |
| 2014-12-31 | 1.06 | 119.67 |
| 2013-12-31 | 0.72 | 17.69 |
| 2012-12-31 | 1.20 | 11.17 |
| 2011-12-31 | 1.47 | 12.57 |
| 2010-12-31 | 1.96 | 20.84 |
| 历史平均 | 1.05 | 24.91 |
| 行业平均 | 0.97 | 8.79 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.92 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 4.92 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 4.65 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 5.72 | 0.18 |
| 2016-12-31 | 5.81 | 0.15 |
| 2015-12-31 | 6.05 | -0.19 |
| 2014-12-31 | 6.92 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 4.77 | 0.27 |
| 2012-12-31 | 7.82 | 0.70 |
| 2011-12-31 | 9.01 | 0.72 |
| 2010-12-31 | 10.86 | 0.52 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中煤能源(601898)的前一交易日收盘价为12.81元， 我们给予的估值为3.03元， 安全边际率为-76.35%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中煤能源(601898)高估评级。