南方传媒(601900)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：南方出版传媒股份有限公司
- 注册地址：广东省广州市越秀区环市东路472号11楼
- 公司简称：南方传媒
- 法人代表：谭君铁
- 公司董秘：雷鹤
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：020-37600020
- 公司网址：
- 上市时间：2016-02-15
- 发行数量(万股)：169100000
- 发行价格(元)：6.13
- 发行市盈率(倍)：22.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.72(元)
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每股净资产7.08(元)
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每股现金流2.65(元)
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净资产收益率10.20(%)
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总资产收益率5.27(%)
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毛利率30.59(%)
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利润增长率17.07(%)
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资产负债比47.35(%)
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市盈率17.4(倍)
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市净率1.77(倍)
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市盈增长比率1.01(倍)
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EV / EBIT26.07(倍)
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市销率1.71(倍)
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市值(亿)112.52(亿元)
注：以上数据是基于南方传媒(601900)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 52.65 | 7.54 |
| 2019-12-31 | 58.05 | 8.88 |
| 2018-12-31 | 59.31 | 6.92 |
| 2017-12-31 | 54.23 | 7.04 |
| 2016-12-31 | 51.24 | 6.56 |
| 2015-12-31 | 44.50 | 9.15 |
| 2014-12-31 | 41.93 | 10.57 |
| 2013-12-31 | 39.32 | 10.54 |
| 2012-12-31 | 39.52 | 12.32 |
| 2011-12-31 | 36.81 | 10.73 |
| 历史平均 | 45.86 | 9.23 |
| 行业平均 | 64.88 | 8.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.22 | 47.35 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 41.95 |
| 2018-12-31 | 1.14 | 40.69 |
| 2017-12-31 | 1.18 | 45.77 |
| 2016-12-31 | 1.26 | 48.76 |
| 2015-12-31 | 1.37 | 55.50 |
| 2014-12-31 | 1.21 | 58.07 |
| 2013-12-31 | 1.10 | 60.68 |
| 2012-12-31 | 1.09 | 60.48 |
| 2011-12-31 | 1.25 | 63.19 |
| 历史平均 | 1.20 | 54.14 |
| 行业平均 | 2.25 | 35.12 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.22高于历史平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.22低于行业平均水平2.25，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47高于行业平均水平0.35，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.59 | 9.90 | 10.20 | 5.27 |
| 2019-12-31 | 29.51 | 11.37 | 12.13 | 6.90 |
| 2018-12-31 | 31.51 | 11.84 | 11.97 | 7.11 |
| 2017-12-31 | 30.68 | 12.37 | 12.53 | 7.14 |
| 2016-12-31 | 29.48 | 10.22 | 11.80 | 5.84 |
| 2015-12-31 | 30.28 | 9.77 | 16.27 | 6.49 |
| 2014-12-31 | 28.14 | 7.96 | 15.98 | 5.65 |
| 2013-12-31 | 27.69 | 7.77 | 15.23 | 5.21 |
| 2012-12-31 | 28.12 | 8.67 | 17.61 | 6.13 |
| 2011-12-31 | 26.51 | 8.30 | 18.89 | 6.42 |
| 历史平均 | 29.05 | 9.61 | 15.04 | 6.25 |
| 行业平均 | 31.61 | 11.17 | 9.32 | 6.09 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.85 | 7.06 | 1.01 | 0.53 |
| 2019-12-31 | 3.54 | 6.84 | 1.05 | 0.61 |
| 2018-12-31 | 3.67 | 8.68 | 1.01 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 3.84 | 8.19 | 1.06 | 0.58 |
| 2016-12-31 | 3.70 | 8.70 | 1.11 | 0.57 |
| 2015-12-31 | 4.34 | 7.25 | 1.49 | 0.66 |
| 2014-12-31 | 4.65 | 6.72 | 1.69 | 0.71 |
| 2013-12-31 | 4.00 | 6.36 | 1.71 | 0.67 |
| 2012-12-31 | 3.87 | 5.74 | 1.79 | 0.71 |
| 2011-12-31 | 3.95 | 7.20 | 2.10 | 0.77 |
| 历史平均 | 4.00 | 7.36 | 1.50 | 0.66 |
| 行业平均 | 3.69 | 6.39 | 0.84 | 0.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.85低于历史平均水平4.00，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.85低于行业平均水平3.69，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.06低于历史平均水平7.36，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.06高于行业平均水平6.39，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.01低于历史平均水平1.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.01高于行业平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53低于行业平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 647 | 6340 | 2370 |
| 2019-12-31 | 733 | 6045 | 1736 |
| 2018-12-31 | 655 | 5475 | 1337 |
| 2017-12-31 | 611 | 4881 | 1721 |
| 2016-12-31 | 422 | 3579 | 1258 |
| 2015-12-31 | 377 | 2316 | 1778 |
| 2014-12-31 | 309 | 1932 | 1175 |
| 2013-12-31 | 257 | 1688 | 1228 |
| 2012-12-31 | 257 | 1457 | 1313 |
| 2011-12-31 | 230 | 1218 | 1425 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.99 | 34.64 |
| 2019-12-31 | 2.38 | 26.88 |
| 2018-12-31 | 2.43 | 28.00 |
| 2017-12-31 | 1.22 | 20.72 |
| 2016-12-31 | 0.83 | 25.22 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.49 | 24.65 |
| 行业平均 | 2.90 | 42.41 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.77 | 17.40 |
| 2019-12-31 | 1.37 | 11.32 |
| 2018-12-31 | 1.38 | 11.51 |
| 2017-12-31 | 2.14 | 17.06 |
| 2016-12-31 | 3.58 | 30.32 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.37 | 19.63 |
| 行业平均 | 1.44 | 15.42 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.32 | 0.72 |
| 2019-12-31 | 9.26 | 0.82 |
| 2018-12-31 | 8.42 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 11.64 | 0.68 |
| 2016-12-31 | 15.63 | 0.52 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.58 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.48 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.40 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.39 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.35 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南方传媒(601900)的前一交易日收盘价为12.56元， 我们给予的估值为3.1元， 安全边际率为-75.32%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南方传媒(601900)高估评级。