南方传媒(601900)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：南方出版传媒股份有限公司
- 注册地址：广东省广州市越秀区环市东路472号11楼
- 公司简称：南方传媒
- 法人代表：谭君铁
- 公司董秘：雷鹤
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：020-37600020
- 公司网址：
- 上市时间：2016-02-15
- 发行数量(万股)：169100000
- 发行价格(元)：6.13
- 发行市盈率(倍)：22.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.16(元)
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每股净资产10.36(元)
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每股现金流-0.15(元)
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净资产收益率11.20(%)
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总资产收益率6.26(%)
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毛利率36.66(%)
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利润增长率17.07(%)
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资产负债比47.04(%)
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市盈率9.85(倍)
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市净率1.1(倍)
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市盈增长比率0.5(倍)
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EV / EBIT15.28(倍)
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市销率1.19(倍)
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市值(亿)100.72(亿元)
注：以上数据是基于南方传媒(601900)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 52.96 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 53.99 | 15.36 |
| 2024-12-31 | 52.00 | 4.53 |
| 2023-12-31 | 53.93 | 5.04 |
| 2022-12-31 | 54.31 | 6.24 |
| 2021-12-31 | 55.49 | 7.02 |
| 2020-12-31 | 59.10 | 7.98 |
| 2019-12-31 | 58.05 | 8.88 |
| 2018-12-31 | 59.31 | 6.92 |
| 2017-12-31 | 54.23 | 7.04 |
| 2016-12-31 | 51.24 | 6.56 |
| 历史平均 | 45.86 | 9.23 |
| 行业平均 | 65.30 | 10.91 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.29 | 47.04 |
| 2025-12-31 | 1.27 | 46.01 |
| 2024-12-31 | 1.27 | 48.00 |
| 2023-12-31 | 1.27 | 46.07 |
| 2022-12-31 | 1.36 | 45.69 |
| 2021-12-31 | 1.32 | 44.51 |
| 2020-12-31 | 1.28 | 40.90 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 41.95 |
| 2018-12-31 | 1.14 | 40.69 |
| 2017-12-31 | 1.18 | 45.77 |
| 2016-12-31 | 1.26 | 48.76 |
| 历史平均 | 1.20 | 54.14 |
| 行业平均 | 2.04 | 34.70 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.29高于历史平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.29低于行业平均水平2.04，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47高于行业平均水平0.35，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 36.66 | 13.83 | 11.20 | 6.26 |
| 2025-12-31 | 36.22 | 13.80 | 11.81 | 6.71 |
| 2024-12-31 | 33.54 | 10.25 | 9.79 | 5.41 |
| 2023-12-31 | 31.83 | 15.39 | 16.15 | 8.87 |
| 2022-12-31 | 31.39 | 11.73 | 13.04 | 7.17 |
| 2021-12-31 | 28.60 | 10.83 | 11.37 | 6.25 |
| 2020-12-31 | 31.32 | 11.16 | 11.56 | 6.72 |
| 2019-12-31 | 29.51 | 11.37 | 12.13 | 6.90 |
| 2018-12-31 | 31.51 | 11.84 | 11.97 | 7.11 |
| 2017-12-31 | 30.68 | 12.37 | 12.53 | 7.14 |
| 2016-12-31 | 29.48 | 10.22 | 11.80 | 5.84 |
| 历史平均 | 29.05 | 9.61 | 15.04 | 6.25 |
| 行业平均 | 33.99 | 11.81 | 7.86 | 5.21 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.11 | 0.00 | 0.86 | 0.45 |
| 2025-12-31 | 5.12 | 3.16 | 0.90 | 0.49 |
| 2024-12-31 | 4.30 | 11.65 | 1.01 | 0.53 |
| 2023-12-31 | 4.56 | 11.43 | 1.07 | 0.58 |
| 2022-12-31 | 4.27 | 9.80 | 1.13 | 0.61 |
| 2021-12-31 | 4.46 | 8.22 | 1.04 | 0.58 |
| 2020-12-31 | 4.03 | 7.55 | 1.02 | 0.60 |
| 2019-12-31 | 3.54 | 6.84 | 1.05 | 0.61 |
| 2018-12-31 | 3.67 | 8.68 | 1.01 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 3.84 | 8.19 | 1.06 | 0.58 |
| 2016-12-31 | 3.70 | 8.70 | 1.11 | 0.57 |
| 历史平均 | 4.00 | 7.36 | 1.50 | 0.66 |
| 行业平均 | 4.39 | 4.01 | 0.67 | 0.44 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.11低于历史平均水平4.00，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.11低于行业平均水平4.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.86低于历史平均水平1.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.86高于行业平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南方传媒(601900)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45高于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1023 | 9134 | -130 |
| 2025-12-31 | 1043 | 8834 | 1316 |
| 2024-12-31 | 810 | 8272 | 3363 |
| 2023-12-31 | 1284 | 7946 | 2905 |
| 2022-12-31 | 943 | 7237 | 2968 |
| 2021-12-31 | 808 | 7110 | 1684 |
| 2020-12-31 | 760 | 6579 | 1804 |
| 2019-12-31 | 733 | 6045 | 1736 |
| 2018-12-31 | 655 | 5475 | 1337 |
| 2017-12-31 | 611 | 4881 | 1721 |
| 2016-12-31 | 422 | 3579 | 1258 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 5.90 | 46.51 |
| 2024-12-31 | 11.51 | 118.71 |
| 2023-12-31 | 10.76 | 69.98 |
| 2022-12-31 | 8.53 | 75.49 |
| 2021-12-31 | 6.87 | 70.93 |
| 2020-12-31 | 6.01 | 65.97 |
| 2019-12-31 | 2.38 | 26.88 |
| 2018-12-31 | 2.43 | 28.00 |
| 2017-12-31 | 1.22 | 20.72 |
| 2016-12-31 | 0.83 | 25.22 |
| 历史平均 | 1.49 | 24.65 |
| 行业平均 | 4.04 | 58.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.10 | 9.85 |
| 2025-12-31 | 0.93 | 7.88 |
| 2024-12-31 | 1.01 | 10.31 |
| 2023-12-31 | 1.05 | 6.50 |
| 2022-12-31 | 1.15 | 8.85 |
| 2021-12-31 | 1.17 | 10.33 |
| 2020-12-31 | 1.27 | 10.98 |
| 2019-12-31 | 1.37 | 11.32 |
| 2018-12-31 | 1.38 | 11.51 |
| 2017-12-31 | 2.14 | 17.06 |
| 2016-12-31 | 3.58 | 30.32 |
| 历史平均 | 2.37 | 19.63 |
| 行业平均 | 1.19 | 14.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 9.32 | 1.16 |
| 2025-12-31 | 9.32 | 1.18 |
| 2024-12-31 | 9.32 | 0.90 |
| 2023-12-31 | 9.32 | 1.43 |
| 2022-12-31 | 9.32 | 1.05 |
| 2021-12-31 | 9.32 | 0.90 |
| 2020-12-31 | 9.32 | 0.85 |
| 2019-12-31 | 9.26 | 0.82 |
| 2018-12-31 | 8.42 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 11.64 | 0.68 |
| 2016-12-31 | 15.63 | 0.52 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南方传媒(601900)的前一交易日收盘价为11.42元， 我们给予的估值为11.15元， 安全边际率为-2.36%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南方传媒(601900)合理评级。