方正证券(601901)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    方正证券股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼3701-3717
  • 公司简称：
    方正证券
  • 法人代表：
    施华
  • 公司董秘：
    何亚刚(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    资本市场服务
  • 公司电话：
    0731-85832367
  • 公司网址：
    www.foundersc.com
  • 上市时间：
    2011-08-10
  • 发行数量(万股)：
    1500000000
  • 发行价格(元)：
    3.9
  • 发行市盈率(倍)：
    19.5
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601901
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    4.85(元)
  • 每股现金流
    5.04(元)
  • 净资产收益率
    3.54(%)
  • 总资产收益率
    1.18(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    12.63(%)
  • 资产负债比
    66.33(%)
  • 市盈率
    40.66(倍)
  • 市净率
    1.44(倍)
  • 市盈增长比率
    3.2(倍)
  • EV / EBIT
    74.01(倍)
  • 市销率
    7.83(倍)
  • 市值(亿)
    575.42(亿元)

注：以上数据是基于方正证券(601901)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
方正证券(601901)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 33.67 0.38
2019-12-31 28.90 0.37
2018-12-31 26.09 0.36
2017-12-31 25.75 0.33
2016-12-31 23.76 0.32
2015-12-31 23.00 0.31
2014-12-31 35.44 0.30
2013-12-31 43.51 0.66
2012-12-31 52.95 1.26
2011-12-31 55.76 1.78
2010-12-31 31.99 1.38
历史平均 35.36 0.75
行业平均 22.94 0.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
方正证券(601901)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 66.33
2019-12-31 0.00 71.10
2018-12-31 0.00 73.91
2017-12-31 0.00 74.25
2016-12-31 0.00 76.24
2015-12-31 0.00 77.00
2014-12-31 0.00 64.56
2013-12-31 0.00 56.49
2012-12-31 0.00 47.05
2011-12-31 0.00 44.24
2010-12-31 0.00 68.01
历史平均 0.00 64.64
行业平均 0.84 77.06
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 方正证券(601901)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 方正证券(601901)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
方正证券(601901)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 19.34 3.54 1.18
2019-12-31 0.00 14.90 2.61 0.72
2018-12-31 0.00 11.89 1.75 0.46
2017-12-31 0.00 24.40 3.88 0.98
2016-12-31 0.00 33.28 7.25 1.70
2015-12-31 0.00 37.55 11.63 2.65
2014-12-31 0.00 36.74 5.92 2.07
2013-12-31 0.00 31.94 7.15 3.00
2012-12-31 0.00 23.99 3.90 2.00
2011-12-31 0.00 14.70 1.81 0.96
2010-12-31 0.00 41.21 14.45 4.54
历史平均 0.00 28.77 6.42 2.04
行业平均 97.14 31.95 6.66 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 方正证券(601901)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19低于历史平均水平0.29，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.19低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 方正证券(601901)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
方正证券(601901)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 15.88 0.18 0.06
2019-12-31 0.00 12.94 0.17 0.05
2018-12-31 0.00 10.84 0.15 0.04
2017-12-31 0.00 12.13 0.16 0.04
2016-12-31 0.00 15.79 0.21 0.05
2015-12-31 0.00 23.07 0.31 0.07
2014-12-31 0.00 18.66 0.16 0.06
2013-12-31 0.00 14.27 0.22 0.09
2012-12-31 0.00 6.62 0.16 0.08
2011-12-31 0.00 3.67 0.12 0.07
2010-12-31 0.00 8.00 0.34 0.11
历史平均 0.00 8.94 0.11 0.03
行业平均 1.49 7.20 0.21 0.05
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 方正证券(601901)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 方正证券(601901)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率15.88高于历史平均水平8.94，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率15.88高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 方正证券(601901)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.18高于历史平均水平0.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.18低于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 方正证券(601901)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.06高于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
方正证券(601901)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1415 39926 41498
2019-12-31 1008 38552 39558
2018-12-31 661 37753 33937
2017-12-31 1453 37429 36765
2016-12-31 2569 35429 41904
2015-12-31 4064 34958 62178
2014-12-31 1796 30335 27000
2013-12-31 1106 15459 13664
2012-12-31 562 14432 13559
2011-12-31 257 14189 18577
2010-12-31 1248 8636 22701
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
方正证券(601901)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.30 21.21
2018-12-31 0.19 12.45
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 1.18 28.84
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.63 20.41
2012-12-31 1.59 75.95
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.90 34.41
行业平均 1.05 24.87
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
方正证券(601901)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.44 40.66
2019-12-31 1.85 70.83
2018-12-31 1.16 66.09
2017-12-31 1.52 39.04
2016-12-31 1.77 24.35
2015-12-31 2.26 19.44
2014-12-31 3.82 64.58
2013-12-31 2.33 32.61
2012-12-31 1.86 47.85
2011-12-31 1.79 99.01
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.06 49.12
行业平均 1.62 24.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
方正证券(601901)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.04 0.17
2019-12-31 8.67 0.12
2018-12-31 5.31 0.08
2017-12-31 6.89 0.18
2016-12-31 7.60 0.31
2015-12-31 9.60 0.49
2014-12-31 14.09 0.22
2013-12-31 5.91 0.18
2012-12-31 4.41 0.09
2011-12-31 4.17 0.04
2010-12-31 0.00 0.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

方正证券(601901)的前一交易日收盘价为6.99元， 我们给予的估值为9.78元， 安全边际率为39.91%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予方正证券(601901)低估评级。

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