新集能源(601918)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：中煤新集能源股份有限公司
- 注册地址：安徽省淮南市洞山中路12号
- 公司简称：新集能源
- 法人代表：陈培
- 公司董秘：戴斐
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0554-8661819
- 公司网址：
- 上市时间：2007-12-19
- 发行数量(万股)：352000000
- 发行价格(元)：5.88
- 发行市盈率(倍)：29.4
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.83(元)
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每股净资产6.74(元)
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每股现金流1.14(元)
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净资产收益率12.32(%)
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总资产收益率4.15(%)
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毛利率38.24(%)
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利润增长率-18.10(%)
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资产负债比64.33(%)
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市盈率12.14(倍)
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市净率1.5(倍)
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市盈增长比率-0.62(倍)
-
EV / EBIT20.33(倍)
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市销率2.01(倍)
-
市值(亿)261.39(亿元)
注：以上数据是基于新集能源(601918)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 35.67 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 36.47 | 54.64 |
| 2024-12-31 | 38.99 | 58.20 |
| 2023-12-31 | 40.85 | 60.22 |
| 2022-12-31 | 36.82 | 64.16 |
| 2021-12-31 | 32.02 | 69.64 |
| 2020-12-31 | 27.05 | 56.92 |
| 2019-12-31 | 24.42 | 58.88 |
| 2018-12-31 | 20.54 | 51.46 |
| 2017-12-31 | 17.71 | 48.86 |
| 2016-12-31 | 15.56 | 50.24 |
| 历史平均 | 25.81 | 45.95 |
| 行业平均 | 54.42 | 39.23 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.47 | 64.33 |
| 2025-12-31 | 0.37 | 63.53 |
| 2024-12-31 | 0.41 | 61.01 |
| 2023-12-31 | 0.31 | 59.15 |
| 2022-12-31 | 0.30 | 63.18 |
| 2021-12-31 | 0.29 | 67.98 |
| 2020-12-31 | 0.14 | 72.95 |
| 2019-12-31 | 0.16 | 75.58 |
| 2018-12-31 | 0.16 | 79.46 |
| 2017-12-31 | 0.16 | 82.29 |
| 2016-12-31 | 0.14 | 84.44 |
| 历史平均 | 0.26 | 74.19 |
| 行业平均 | 0.91 | 45.58 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新集能源(601918)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.47高于历史平均水平0.26，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.47低于行业平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新集能源(601918)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64低于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.46，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 38.24 | 17.92 | 12.32 | 4.15 |
| 2025-12-31 | 40.02 | 18.70 | 12.59 | 4.33 |
| 2024-12-31 | 42.73 | 21.08 | 15.38 | 6.01 |
| 2023-12-31 | 39.66 | 18.72 | 15.60 | 6.63 |
| 2022-12-31 | 42.40 | 19.46 | 18.00 | 6.93 |
| 2021-12-31 | 43.04 | 19.72 | 25.94 | 7.89 |
| 2020-12-31 | 37.07 | 12.28 | 12.19 | 3.61 |
| 2019-12-31 | 40.16 | 8.18 | 9.45 | 2.70 |
| 2018-12-31 | 41.66 | 4.65 | 4.93 | 1.39 |
| 2017-12-31 | 37.03 | 1.54 | 0.46 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 35.60 | 5.25 | 5.36 | 0.90 |
| 历史平均 | 25.24 | -2.49 | -3.08 | 0.59 |
| 行业平均 | 30.12 | 14.29 | 10.03 | 5.71 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新集能源(601918)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新集能源(601918)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新集能源(601918)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 18.51 | 0.00 | 0.65 | 0.23 |
| 2025-12-31 | 21.64 | 0.42 | 0.63 | 0.23 |
| 2024-12-31 | 23.68 | 0.49 | 0.73 | 0.28 |
| 2023-12-31 | 25.99 | 0.59 | 0.87 | 0.35 |
| 2022-12-31 | 20.12 | 0.56 | 0.97 | 0.36 |
| 2021-12-31 | 24.52 | 0.57 | 1.25 | 0.40 |
| 2020-12-31 | 21.20 | 0.52 | 1.08 | 0.29 |
| 2019-12-31 | 28.85 | 0.56 | 1.35 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 18.75 | 0.58 | 1.46 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 24.37 | 0.50 | 1.38 | 0.24 |
| 2016-12-31 | 10.83 | 0.34 | 1.11 | 0.17 |
| 历史平均 | 12.62 | 0.62 | 1.09 | 0.27 |
| 行业平均 | 16.20 | 1.00 | 0.72 | 0.39 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新集能源(601918)（以下简称“本公司”）当前存货周转率18.51高于历史平均水平12.62，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率18.51高于行业平均水平16.20，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新集能源(601918)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65低于历史平均水平1.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新集能源(601918)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.23低于行业平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2152 | 17467 | 2943 |
| 2025-12-31 | 2136 | 16961 | 2366 |
| 2024-12-31 | 2393 | 15556 | 2119 |
| 2023-12-31 | 2109 | 13519 | 1469 |
| 2022-12-31 | 2064 | 11468 | 1287 |
| 2021-12-31 | 2434 | 9382 | 1624 |
| 2020-12-31 | 847 | 6948 | 418 |
| 2019-12-31 | 576 | 6097 | 477 |
| 2018-12-31 | 261 | 5305 | 386 |
| 2017-12-31 | 22 | 4793 | 515 |
| 2016-12-31 | 242 | 4513 | 686 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.50 | 6.02 |
| 2025-12-31 | 5.52 | 19.40 |
| 2024-12-31 | 10.69 | 33.56 |
| 2023-12-31 | 8.97 | 31.93 |
| 2022-12-31 | 6.21 | 22.59 |
| 2021-12-31 | 3.62 | 11.18 |
| 2020-12-31 | 1.90 | 16.82 |
| 2019-12-31 | 0.34 | 4.50 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.44 | 264.94 |
| 行业平均 | 12.38 | 91.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.50 | 12.14 |
| 2025-12-31 | 0.44 | 3.52 |
| 2024-12-31 | 0.48 | 3.14 |
| 2023-12-31 | 0.56 | 3.56 |
| 2022-12-31 | 0.66 | 3.64 |
| 2021-12-31 | 0.80 | 3.09 |
| 2020-12-31 | 1.08 | 8.87 |
| 2019-12-31 | 1.23 | 13.04 |
| 2018-12-31 | 1.47 | 29.84 |
| 2017-12-31 | 2.10 | 454.12 |
| 2016-12-31 | 2.71 | 50.58 |
| 历史平均 | 2.62 | 139.81 |
| 行业平均 | 0.75 | 7.45 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.90 | 0.83 |
| 2025-12-31 | 2.90 | 0.82 |
| 2024-12-31 | 2.90 | 0.92 |
| 2023-12-31 | 2.90 | 0.81 |
| 2022-12-31 | 2.90 | 0.80 |
| 2021-12-31 | 2.90 | 0.94 |
| 2020-12-31 | 2.90 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 2.90 | 0.22 |
| 2018-12-31 | 3.01 | 0.10 |
| 2017-12-31 | 3.88 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 4.72 | 0.09 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新集能源(601918)的前一交易日收盘价为10.09元， 我们给予的估值为4.88元， 安全边际率为-51.64%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新集能源(601918)高估评级。