出版传媒(601999)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.3(元)
  • 每股净资产
    4.24(元)
  • 每股现金流
    1.06(元)
  • 净资产收益率
    7.14(%)
  • 总资产收益率
    4.22(%)
  • 毛利率
    22.84(%)
  • 利润增长率
    8.96(%)
  • 资产负债比
    40.59(%)
  • 市盈率
    18.73(倍)
  • 市净率
    1.34(倍)
  • 市盈增长比率
    2.07(倍)
  • EV / EBIT
    28.18(倍)
  • 市销率
    1.31(倍)
  • 市值(亿)
    31.18(亿元)

注：以上数据是基于出版传媒(601999)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
出版传媒(601999)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

一般图书

 282 25
2011-06-30

教材教辅

 219 27
2011-06-30

纸张、印刷耗材等

 147 6
2011-06-30

其他

 51 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 94
2011-06-30

减：内部抵销数

 -67 1
出版传媒(601999)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

发行业务

 325 20
2011-06-30

出版业务

 208 37
2011-06-30

物资销售业务

 147 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 94
2011-06-30

印刷业务

 19 27
2011-06-30

减：内部抵销数

 -67 1
出版传媒(601999)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

辽宁省内

 353
2011-06-30

辽宁省外

 279
2011-06-30

其他(补充)

 24
财务分析
出版传媒(601999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 59.41 10.34
2019-12-31 62.00 12.09
2018-12-31 65.44 12.69
2017-12-31 61.13 11.74
2016-12-31 63.08 16.19
2015-12-31 63.84 5.81
2014-12-31 64.55 6.42
2013-12-31 67.14 7.14
2012-12-31 69.03 7.99
2011-12-31 67.87 8.65
2010-12-31 68.45 10.94
历史平均 65.61 9.73
行业平均 64.88 8.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
出版传媒(601999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.65 40.59
2019-12-31 1.62 38.00
2018-12-31 1.76 34.56
2017-12-31 1.67 38.87
2016-12-31 1.88 36.92
2015-12-31 2.38 36.16
2014-12-31 2.38 35.45
2013-12-31 2.43 32.86
2012-12-31 2.57 30.97
2011-12-31 2.36 32.13
2010-12-31 2.36 31.55
历史平均 2.20 34.39
行业平均 2.25 35.12
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 出版传媒(601999)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.65低于历史平均水平2.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.65低于行业平均水平2.25，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 出版传媒(601999)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.41高于行业平均水平0.35，说明本公司经营风险处于行业上游。
出版传媒(601999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.84 7.07 7.14 4.22
2019-12-31 22.50 5.54 6.56 4.07
2018-12-31 21.44 7.60 8.11 5.29
2017-12-31 20.99 8.35 7.82 4.78
2016-12-31 21.02 7.50 6.36 4.01
2015-12-31 20.73 5.22 4.30 2.74
2014-12-31 21.27 5.03 4.15 2.69
2013-12-31 24.03 5.30 4.00 2.70
2012-12-31 23.72 5.37 3.98 2.76
2011-12-31 22.97 4.89 4.13 2.82
2010-12-31 25.67 9.78 8.19 5.61
历史平均 22.43 6.56 5.67 3.71
行业平均 31.61 11.17 9.32 6.09
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 出版传媒(601999)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 出版传媒(601999)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 出版传媒(601999)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
出版传媒(601999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.03 5.77 1.00 0.60
2019-12-31 2.79 6.08 1.19 0.73
2018-12-31 2.87 5.49 1.06 0.70
2017-12-31 2.51 4.88 0.94 0.57
2016-12-31 2.70 3.30 0.85 0.53
2015-12-31 1.77 9.06 0.82 0.53
2014-12-31 1.72 8.31 0.83 0.53
2013-12-31 1.72 7.12 0.76 0.51
2012-12-31 1.60 6.43 0.74 0.51
2011-12-31 1.65 6.68 0.85 0.58
2010-12-31 1.55 5.24 0.84 0.57
历史平均 2.01 6.28 0.85 0.56
行业平均 3.69 6.39 0.84 0.54
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 出版传媒(601999)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.03高于历史平均水平2.01，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.03低于行业平均水平3.69，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 出版传媒(601999)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.77低于历史平均水平6.28，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.77低于行业平均水平6.39，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 出版传媒(601999)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.00高于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.00高于行业平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 出版传媒(601999)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60高于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.60高于行业平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
出版传媒(601999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 166 2333 586
2019-12-31 148 2261 630
2018-12-31 177 2187 208
2017-12-31 161 2059 373
2016-12-31 123 1933 395
2015-12-31 80 1865 824
2014-12-31 75 1807 833
2013-12-31 70 1752 396
2012-12-31 68 1703 875
2011-12-31 68 1635 766
2010-12-31 130 1585 745
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
出版传媒(601999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.45 27.13
2019-12-31 1.96 40.87
2018-12-31 1.74 27.34
2017-12-31 0.63 16.07
2016-12-31 0.39 19.72
2015-12-31 0.32 28.17
2014-12-31 0.37 28.64
2013-12-31 0.56 29.11
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.39 24.45
2010-12-31 0.19 8.49
历史平均 0.57 22.75
行业平均 2.90 42.41
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
出版传媒(601999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.34 18.73
2019-12-31 1.37 20.88
2018-12-31 1.28 15.75
2017-12-31 1.99 25.38
2016-12-31 3.20 50.28
2015-12-31 3.75 87.25
2014-12-31 3.20 77.05
2013-12-31 2.08 52.00
2012-12-31 2.02 50.81
2011-12-31 2.62 63.50
2010-12-31 3.68 44.97
历史平均 2.65 51.89
行业平均 1.44 15.42
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
出版传媒(601999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.62 0.30
2019-12-31 5.62 0.27
2018-12-31 5.07 0.32
2017-12-31 7.42 0.29
2016-12-31 11.22 0.22
2015-12-31 12.70 0.15
2014-12-31 10.49 0.14
2013-12-31 6.61 0.13
2012-12-31 6.25 0.12
2011-12-31 7.79 0.12
2010-12-31 10.60 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

出版传媒(601999)的前一交易日收盘价为5.66元， 我们给予的估值为12.21元， 安全边际率为115.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予出版传媒(601999)低估评级。

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