乐惠国际(603076) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
宁波乐惠国际工程装备股份有限公司
注册地址：
浙江省宁波市象山县西周镇象西机电工业园
公司简称：
乐惠国际
法人代表：
黄粤宁
公司董秘：
吴再红
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
专用设备制造业
公司电话：
0574-65832846
公司网址：
www.lehui.com
上市时间：
2017-11-13
发行数量(万股)：
18650000
发行价格(元)：
19.71
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603076

最新业绩^TTM

每股收益

0.36(元)
每股净资产

17.68(元)
每股现金流

7.24(元)
净资产收益率

2.02(%)
总资产收益率

0.78(%)
毛利率

22.70(%)
利润增长率

0.40(%)
资产负债比

60.33(%)
市盈率

60.17(倍)
市净率

1.22(倍)
市盈增长比率

150.69(倍)
EV / EBIT

76.77(倍)
市销率

1.08(倍)
市值(亿)

16.01(亿元)

注：以上数据是基于乐惠国际(603076)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2025-03-31^TTM	39.67	0.00
2024-12-31	38.63	14.63
2023-12-31	37.70	11.64
2022-12-31	39.73	12.52
2021-12-31	46.14	12.15
2020-12-31	47.18	12.46
2019-12-31	38.45	7.59
2018-12-31	40.19	8.16
2017-12-31	50.54	9.98
2016-12-31	30.23	12.88
2015-12-31	22.09	11.82
历史平均	27.07	11.46
行业平均	46.04	17.86

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2025-03-31^TTM	1.32	60.33
2024-12-31	1.32	61.37
2023-12-31	1.34	62.30
2022-12-31	1.45	60.27
2021-12-31	1.53	53.86
2020-12-31	1.53	52.82
2019-12-31	1.38	61.55
2018-12-31	1.43	59.81
2017-12-31	1.75	49.46
2016-12-31	1.18	69.77
2015-12-31	1.08	77.91
历史平均	1.21	72.93
行业平均	1.51	53.96

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。乐惠国际(603076)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32高于历史平均水平1.21，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率1.32低于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。乐惠国际(603076)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	22.70	1.80	2.02	0.78
2024-12-31	24.55	1.43	1.61	0.61
2023-12-31	21.75	0.96	1.49	0.44
2022-12-31	22.92	1.49	1.67	0.53
2021-12-31	23.67	4.68	3.58	1.65
2020-12-31	30.14	12.38	12.33	5.81
2019-12-31	28.66	-3.29	-3.29	-1.26
2018-12-31	25.73	4.05	4.94	2.00
2017-12-31	27.86	8.07	8.71	4.39
2016-12-31	24.11	8.18	20.44	6.24
2015-12-31	28.68	8.86	21.59	4.74
历史平均	26.40	7.10	21.91	4.08
行业平均	26.23	10.25	10.38	4.93

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。乐惠国际(603076)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.23低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。乐惠国际(603076)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。乐惠国际(603076)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	0.91	0.00	1.09	0.43
2024-12-31	0.95	2.93	1.11	0.43
2023-12-31	1.06	3.98	1.23	0.46
2022-12-31	0.75	2.86	0.90	0.36
2021-12-31	0.69	2.91	0.77	0.35
2020-12-31	0.80	3.77	0.99	0.47
2019-12-31	0.61	5.05	1.00	0.38
2018-12-31	0.96	6.04	1.23	0.49
2017-12-31	1.22	5.45	1.08	0.54
2016-12-31	1.51	5.92	2.52	0.76
2015-12-31	0.81	4.53	2.42	0.53
历史平均	1.07	5.02	3.06	0.56
行业平均	1.88	2.67	1.04	0.48

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。乐惠国际(603076)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.91低于历史平均水平1.07，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率0.91低于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。乐惠国际(603076)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09低于历史平均水平3.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.09高于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。乐惠国际(603076)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	27	1317	540
2024-12-31	21	1308	439
2023-12-31	20	1321	525
2022-12-31	22	1309	573
2021-12-31	46	1291	550
2020-12-31	106	857	202
2019-12-31	-25	755	305
2018-12-31	39	789	312
2017-12-31	67	771	330
2016-12-31	77	375	84
2015-12-31	64	298	49

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2025-03-31^TTM	0.00	0.00
2024-12-31	1.78	228.82
2023-12-31	0.67	91.95
2022-12-31	0.36	44.10
2021-12-31	0.36	20.88
2020-12-31	0.77	12.24
2019-12-31	0.66	-48.04
2018-12-31	1.23	57.34
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	1.23	57.34
行业平均	2.18	41.66

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2025-03-31^TTM	1.22	60.17
2024-12-31	2.08	128.71
2023-12-31	2.06	137.92
2022-12-31	2.07	124.04
2021-12-31	2.10	58.71
2020-12-31	1.96	15.86
2019-12-31	2.40	-73.05
2018-12-31	2.31	46.77
2017-12-31	3.73	42.78
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.02	44.78
行业平均	2.07	19.74

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2025-03-31^TTM	22.50	0.36
2024-12-31	22.50	0.17
2023-12-31	22.50	0.16
2022-12-31	22.50	0.18
2021-12-31	22.50	0.38
2020-12-31	22.50	1.42
2019-12-31	24.33	-0.33
2018-12-31	24.47	0.52
2017-12-31	38.58	0.90
2016-12-31	0.00	1.37
2015-12-31	0.00	1.15

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

乐惠国际(603076)的前一交易日收盘价为21.49元，我们给予的估值为21.89元， 安全边际率为1.86%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予乐惠国际(603076)合理评级。

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