江化微(603078)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江阴江化微电子材料股份有限公司
- 注册地址：江苏省江阴市周庄镇长寿云顾路581号
- 公司简称：江化微
- 法人代表：殷福华
- 公司董秘：汪洋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0510-86968678
- 公司网址：
- 上市时间：2017-04-10
- 发行数量(万股)：15000000
- 发行价格(元)：24.18
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.4(元)
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每股净资产7.53(元)
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每股现金流3.0(元)
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净资产收益率5.38(%)
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总资产收益率2.77(%)
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毛利率31.90(%)
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利润增长率6.08(%)
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资产负债比47.56(%)
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市盈率29.52(倍)
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市净率1.59(倍)
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市盈增长比率4.95(倍)
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EV / EBIT41.71(倍)
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市销率2.44(倍)
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市值(亿)13.05(亿元)
注：以上数据是基于江化微(603078)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 52.44 | 12.09 |
| 2019-12-31 | 58.50 | 14.86 |
| 2018-12-31 | 76.28 | 20.45 |
| 2017-12-31 | 84.75 | 18.35 |
| 2016-12-31 | 68.74 | 27.48 |
| 2015-12-31 | 66.58 | 32.70 |
| 2014-12-31 | 59.24 | 32.68 |
| 2013-12-31 | 52.64 | 37.83 |
| 2012-12-31 | 61.45 | 41.69 |
| 历史平均 | 66.02 | 28.26 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.36 | 47.56 |
| 2019-12-31 | 1.79 | 41.50 |
| 2018-12-31 | 2.23 | 23.72 |
| 2017-12-31 | 7.78 | 15.25 |
| 2016-12-31 | 3.05 | 31.26 |
| 2015-12-31 | 2.51 | 33.42 |
| 2014-12-31 | 1.41 | 40.76 |
| 2013-12-31 | 1.09 | 47.36 |
| 2012-12-31 | 1.46 | 38.55 |
| 历史平均 | 2.67 | 33.98 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江化微(603078)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36低于历史平均水平2.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.36高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江化微(603078)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 31.90 | 8.12 | 5.38 | 2.77 |
| 2019-12-31 | 30.08 | 6.71 | 4.37 | 2.44 |
| 2018-12-31 | 30.59 | 10.34 | 5.19 | 3.93 |
| 2017-12-31 | 35.13 | 15.15 | 7.18 | 6.08 |
| 2016-12-31 | 41.41 | 20.70 | 18.06 | 12.41 |
| 2015-12-31 | 42.00 | 19.02 | 18.72 | 12.46 |
| 2014-12-31 | 42.39 | 18.60 | 22.94 | 13.59 |
| 2013-12-31 | 39.91 | 7.28 | 8.22 | 4.33 |
| 2012-12-31 | 35.94 | 8.98 | 9.59 | 5.89 |
| 历史平均 | 37.18 | 13.35 | 11.78 | 7.64 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江化微(603078)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江化微(603078)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江化微(603078)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.10 | 2.82 | 0.65 | 0.34 |
| 2019-12-31 | 10.37 | 2.45 | 0.62 | 0.36 |
| 2018-12-31 | 9.06 | 1.86 | 0.50 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 11.63 | 2.19 | 0.47 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 15.74 | 2.18 | 0.87 | 0.60 |
| 2015-12-31 | 15.74 | 2.00 | 0.98 | 0.66 |
| 2014-12-31 | 11.82 | 2.24 | 1.23 | 0.73 |
| 2013-12-31 | 7.59 | 1.57 | 1.13 | 0.59 |
| 2012-12-31 | 7.60 | 1.57 | 1.07 | 0.66 |
| 历史平均 | 11.19 | 2.01 | 0.86 | 0.55 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江化微(603078)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.10高于历史平均水平11.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.10高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 江化微(603078)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.82高于历史平均水平2.01，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.82高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江化微(603078)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65低于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江化微(603078)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44 | 822 | 328 |
| 2019-12-31 | 35 | 790 | 346 |
| 2018-12-31 | 40 | 770 | 260 |
| 2017-12-31 | 54 | 748 | 153 |
| 2016-12-31 | 69 | 382 | 135 |
| 2015-12-31 | 62 | 331 | 93 |
| 2014-12-31 | 66 | 287 | 60 |
| 2013-12-31 | 19 | 235 | 58 |
| 2012-12-31 | 25 | 263 | 46 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.84 | 24.70 |
| 2019-12-31 | 0.34 | 36.50 |
| 2018-12-31 | 0.74 | 45.09 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.54 | 40.79 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.59 | 29.52 |
| 2019-12-31 | 4.72 | 108.13 |
| 2018-12-31 | 3.15 | 60.70 |
| 2017-12-31 | 5.99 | 83.45 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.62 | 84.09 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 39.95 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 34.18 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 28.85 | 0.48 |
| 2017-12-31 | 74.66 | 0.89 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.53 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.38 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.46 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.43 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.56 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
江化微(603078)的前一交易日收盘价为11.95元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予江化微(603078)高估评级。