长白山(603099)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：长白山旅游股份有限公司
- 注册地址：吉林省长白山保护开发区池北区白林西区和平街
- 公司简称：长白山
- 法人代表：王昆
- 公司董秘：安国柱
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0433-5310177
- 公司网址：
- 上市时间：2014-08-22
- 发行数量(万股)：66670000
- 发行价格(元)：4.54
- 发行市盈率(倍)：20.25
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.17(元)
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每股净资产3.88(元)
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每股现金流0.44(元)
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净资产收益率-4.50(%)
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总资产收益率-3.79(%)
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毛利率-5.56(%)
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利润增长率7.67(%)
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资产负债比15.95(%)
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市盈率-138.66(倍)
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市净率6.24(倍)
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市盈增长比率-18.08(倍)
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EV / EBIT-146.73(倍)
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市销率35.84(倍)
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市值(亿)64.59(亿元)
注：以上数据是基于长白山(603099)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 84.05 | 55.55 |
| 2019-12-31 | 82.24 | 52.29 |
| 2018-12-31 | 79.87 | 56.45 |
| 2017-12-31 | 84.51 | 64.99 |
| 2016-12-31 | 80.82 | 65.73 |
| 2015-12-31 | 94.97 | 20.48 |
| 2014-12-31 | 94.20 | 21.53 |
| 2013-12-31 | 91.41 | 44.00 |
| 2012-12-31 | 88.75 | 47.86 |
| 2011-12-31 | 81.17 | 52.53 |
| 2010-12-31 | 93.75 | 45.50 |
| 历史平均 | 87.72 | 46.56 |
| 行业平均 | 63.15 | 27.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.78 | 15.95 |
| 2019-12-31 | 2.65 | 17.76 |
| 2018-12-31 | 1.61 | 20.13 |
| 2017-12-31 | 1.63 | 15.49 |
| 2016-12-31 | 1.21 | 19.18 |
| 2015-12-31 | 11.41 | 5.03 |
| 2014-12-31 | 11.20 | 5.80 |
| 2013-12-31 | 4.90 | 8.59 |
| 2012-12-31 | 3.19 | 11.25 |
| 2011-12-31 | 1.35 | 18.83 |
| 2010-12-31 | 8.40 | 6.25 |
| 历史平均 | 4.99 | 12.28 |
| 行业平均 | 1.68 | 36.85 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长白山(603099)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.78低于历史平均水平4.99，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.78高于行业平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长白山(603099)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16高于历史平均水平0.12，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -5.56 | -25.85 | -4.50 | -3.79 |
| 2019-12-31 | 35.11 | 16.11 | 6.96 | 5.72 |
| 2018-12-31 | 34.42 | 14.57 | 6.69 | 5.34 |
| 2017-12-31 | 38.47 | 18.22 | 7.45 | 6.30 |
| 2016-12-31 | 51.41 | 23.17 | 7.89 | 6.38 |
| 2015-12-31 | 57.00 | 31.57 | 11.69 | 11.11 |
| 2014-12-31 | 56.02 | 27.21 | 10.13 | 9.54 |
| 2013-12-31 | 55.21 | 26.70 | 14.21 | 12.99 |
| 2012-12-31 | 61.24 | 29.56 | 19.27 | 17.11 |
| 2011-12-31 | 60.28 | 30.22 | 21.17 | 17.18 |
| 2010-12-31 | 42.32 | 22.73 | 9.59 | 8.99 |
| 历史平均 | 50.71 | 24.88 | 12.01 | 10.55 |
| 行业平均 | 37.20 | 12.19 | 6.24 | 3.88 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长白山(603099)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.06低于历史平均水平0.51，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.06低于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长白山(603099)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.26低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.26低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长白山(603099)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.89 | 0.26 | 0.17 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 22.74 | 0.68 | 0.43 | 0.36 |
| 2018-12-31 | 20.31 | 0.65 | 0.46 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 18.12 | 0.53 | 0.41 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 14.14 | 0.42 | 0.34 | 0.28 |
| 2015-12-31 | 17.80 | 1.72 | 0.37 | 0.35 |
| 2014-12-31 | 23.55 | 1.63 | 0.37 | 0.35 |
| 2013-12-31 | 17.60 | 1.11 | 0.53 | 0.49 |
| 2012-12-31 | 21.18 | 1.21 | 0.65 | 0.58 |
| 2011-12-31 | 24.11 | 1.08 | 0.70 | 0.57 |
| 2010-12-31 | 18.28 | 0.87 | 0.42 | 0.40 |
| 历史平均 | 19.45 | 1.02 | 0.47 | 0.42 |
| 行业平均 | 1.43 | 1.06 | 0.46 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长白山(603099)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.89低于历史平均水平19.45，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率13.89高于行业平均水平1.43，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长白山(603099)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.26低于历史平均水平1.02，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.26低于行业平均水平1.06，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长白山(603099)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.17低于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.17低于行业平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长白山(603099)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -47 | 1034 | 117 |
| 2019-12-31 | 75 | 1082 | 231 |
| 2018-12-31 | 68 | 1011 | 170 |
| 2017-12-31 | 71 | 950 | 111 |
| 2016-12-31 | 71 | 901 | 211 |
| 2015-12-31 | 101 | 860 | 428 |
| 2014-12-31 | 80 | 787 | 463 |
| 2013-12-31 | 62 | 438 | 154 |
| 2012-12-31 | 74 | 383 | 119 |
| 2011-12-31 | 65 | 307 | 79 |
| 2010-12-31 | 26 | 275 | 123 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.18 | -24.62 |
| 2019-12-31 | 0.26 | 9.21 |
| 2018-12-31 | 0.31 | 10.65 |
| 2017-12-31 | 0.67 | 30.14 |
| 2016-12-31 | 0.59 | 43.12 |
| 2015-12-31 | 0.38 | 23.87 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.49 | 26.95 |
| 行业平均 | 1.24 | 31.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.24 | -138.66 |
| 2019-12-31 | 2.45 | 35.22 |
| 2018-12-31 | 2.31 | 34.58 |
| 2017-12-31 | 3.36 | 45.17 |
| 2016-12-31 | 5.81 | 73.65 |
| 2015-12-31 | 7.29 | 62.32 |
| 2014-12-31 | 4.83 | 47.65 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.72 | 52.67 |
| 行业平均 | 1.80 | 30.89 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.65 | -0.17 |
| 2019-12-31 | 9.94 | 0.28 |
| 2018-12-31 | 8.77 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 11.99 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 19.64 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 23.50 | 0.38 |
| 2014-12-31 | 14.24 | 0.30 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.31 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.37 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.32 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
长白山(603099)的前一交易日收盘价为24.22元， 我们给予的估值为7.82元， 安全边际率为-67.71%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予长白山(603099)高估评级。