振德医疗(603301)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：振德医疗用品股份有限公司
- 注册地址：浙江省绍兴市越城区皋埠镇皋北工业区
- 公司简称：振德医疗
- 法人代表：鲁建国
- 公司董秘：季宝海
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0575-88751963
- 公司网址：
- 上市时间：2018-04-12
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：19.82
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.59(元)
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每股净资产40.77(元)
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每股现金流-0.41(元)
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净资产收益率6.36(%)
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总资产收益率4.60(%)
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毛利率33.90(%)
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利润增长率48.95(%)
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资产负债比26.60(%)
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市盈率7.86(倍)
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市净率0.5(倍)
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市盈增长比率0.16(倍)
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EV / EBIT11.1(倍)
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市销率0.66(倍)
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市值(亿)28.53(亿元)
注：以上数据是基于振德医疗(603301)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 73.40 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 77.82 | 34.42 |
| 2023-12-31 | 77.12 | 33.03 |
| 2022-12-31 | 72.90 | 25.29 |
| 2021-12-31 | 69.13 | 25.73 |
| 2020-12-31 | 69.79 | 15.54 |
| 2019-12-31 | 52.44 | 19.51 |
| 2018-12-31 | 60.79 | 26.49 |
| 2017-12-31 | 43.30 | 41.61 |
| 2016-12-31 | 38.85 | 44.03 |
| 2015-12-31 | 20.59 | 30.33 |
| 历史平均 | 34.61 | 35.90 |
| 行业平均 | 46.04 | 17.86 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.00 | 26.60 |
| 2024-12-31 | 2.28 | 22.18 |
| 2023-12-31 | 2.32 | 22.88 |
| 2022-12-31 | 2.72 | 27.10 |
| 2021-12-31 | 1.99 | 30.87 |
| 2020-12-31 | 2.50 | 30.21 |
| 2019-12-31 | 2.00 | 47.56 |
| 2018-12-31 | 1.52 | 39.21 |
| 2017-12-31 | 0.87 | 56.70 |
| 2016-12-31 | 0.81 | 61.15 |
| 2015-12-31 | 0.75 | 79.41 |
| 历史平均 | 0.91 | 65.39 |
| 行业平均 | 1.51 | 53.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 振德医疗(603301)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.00高于历史平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.00高于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 振德医疗(603301)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27低于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 33.90 | 8.72 | 6.36 | 4.60 |
| 2024-12-31 | 34.02 | 9.32 | 6.83 | 5.24 |
| 2023-12-31 | 34.71 | 5.17 | 3.70 | 2.94 |
| 2022-12-31 | 34.97 | 11.43 | 12.27 | 8.89 |
| 2021-12-31 | 34.81 | 14.16 | 14.65 | 11.23 |
| 2020-12-31 | 46.97 | 28.58 | 60.95 | 46.44 |
| 2019-12-31 | 32.07 | 9.45 | 11.55 | 6.62 |
| 2018-12-31 | 31.36 | 9.09 | 11.59 | 7.02 |
| 2017-12-31 | 29.59 | 9.35 | 21.77 | 9.44 |
| 2016-12-31 | 31.70 | 8.01 | 18.94 | 7.35 |
| 2015-12-31 | 29.90 | 7.76 | 30.57 | 6.22 |
| 历史平均 | 28.94 | 7.29 | 20.97 | 6.40 |
| 行业平均 | 26.23 | 10.25 | 10.38 | 4.93 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 振德医疗(603301)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 振德医疗(603301)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 振德医疗(603301)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.47 | 0.00 | 0.72 | 0.53 |
| 2024-12-31 | 3.65 | 1.63 | 0.72 | 0.56 |
| 2023-12-31 | 3.36 | 1.72 | 0.74 | 0.57 |
| 2022-12-31 | 4.29 | 3.07 | 1.07 | 0.78 |
| 2021-12-31 | 3.98 | 3.08 | 1.15 | 0.79 |
| 2020-12-31 | 5.11 | 10.45 | 2.33 | 1.62 |
| 2019-12-31 | 2.94 | 3.59 | 1.33 | 0.70 |
| 2018-12-31 | 2.61 | 2.92 | 1.27 | 0.77 |
| 2017-12-31 | 4.43 | 2.43 | 2.33 | 1.01 |
| 2016-12-31 | 3.35 | 2.08 | 2.36 | 0.92 |
| 2015-12-31 | 4.88 | 2.64 | 3.89 | 0.80 |
| 历史平均 | 3.97 | 2.49 | 3.84 | 0.88 |
| 行业平均 | 1.88 | 2.67 | 1.04 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 振德医疗(603301)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.47低于历史平均水平3.97，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.47高于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 振德医疗(603301)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.72低于历史平均水平3.84，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.72低于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 振德医疗(603301)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.88，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 363 | 5708 | -58 |
| 2024-12-31 | 385 | 5643 | 589 |
| 2023-12-31 | 198 | 5366 | 1044 |
| 2022-12-31 | 680 | 5540 | 2061 |
| 2021-12-31 | 596 | 4067 | 1355 |
| 2020-12-31 | 2549 | 4183 | 1510 |
| 2019-12-31 | 157 | 1359 | 553 |
| 2018-12-31 | 130 | 1124 | 242 |
| 2017-12-31 | 122 | 559 | 48 |
| 2016-12-31 | 83 | 437 | 25 |
| 2015-12-31 | 79 | 259 | 93 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.16 | 44.97 |
| 2023-12-31 | 4.15 | 167.88 |
| 2022-12-31 | 2.49 | 29.39 |
| 2021-12-31 | 1.99 | 22.88 |
| 2020-12-31 | 8.52 | 22.86 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 22.31 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.18 | 41.66 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.50 | 7.86 |
| 2024-12-31 | 1.42 | 20.84 |
| 2023-12-31 | 1.50 | 40.45 |
| 2022-12-31 | 1.45 | 11.80 |
| 2021-12-31 | 1.68 | 11.48 |
| 2020-12-31 | 1.64 | 2.68 |
| 2019-12-31 | 2.24 | 19.41 |
| 2018-12-31 | 2.83 | 24.38 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.83 | 24.38 |
| 行业平均 | 2.07 | 19.74 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 30.12 | 2.59 |
| 2024-12-31 | 30.12 | 1.45 |
| 2023-12-31 | 30.12 | 0.74 |
| 2022-12-31 | 30.12 | 2.55 |
| 2021-12-31 | 30.12 | 2.62 |
| 2020-12-31 | 30.12 | 11.22 |
| 2019-12-31 | 21.75 | 1.12 |
| 2018-12-31 | 31.75 | 1.30 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 1.62 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.10 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.18 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
振德医疗(603301)的前一交易日收盘价为20.38元， 我们给予的估值为58.54元， 安全边际率为187.24%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予振德医疗(603301)低估评级。