永艺股份(603600)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：永艺家具股份有限公司
- 注册地址：浙江省湖州市安吉县递铺镇永艺西路1号
- 公司简称：永艺股份
- 法人代表：张加勇
- 公司董秘：顾钦杭
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0572-5137669
- 公司网址：
- 上市时间：2015-01-23
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：10.22
- 发行市盈率(倍)：22.71
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.81(元)
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每股净资产4.56(元)
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每股现金流0.69(元)
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净资产收益率17.76(%)
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总资产收益率8.93(%)
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毛利率23.00(%)
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利润增长率11.32(%)
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资产负债比50.25(%)
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市盈率13.01(倍)
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市净率2.31(倍)
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市盈增长比率1.12(倍)
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EV / EBIT15.93(倍)
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市销率1.06(倍)
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市值(亿)31.90(亿元)
注：以上数据是基于永艺股份(603600)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 49.75 | 19.38 |
| 2019-12-31 | 65.49 | 25.54 |
| 2018-12-31 | 67.36 | 17.18 |
| 2017-12-31 | 60.82 | 26.34 |
| 2016-12-31 | 66.85 | 28.10 |
| 2015-12-31 | 69.09 | 22.74 |
| 2014-12-31 | 51.84 | 34.80 |
| 2013-12-31 | 54.87 | 39.58 |
| 2012-12-31 | 49.80 | 30.98 |
| 2011-12-31 | 38.75 | 23.28 |
| 历史平均 | 57.42 | 27.88 |
| 行业平均 | 42.82 | 24.81 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.35 | 50.25 |
| 2019-12-31 | 1.93 | 34.51 |
| 2018-12-31 | 2.09 | 32.64 |
| 2017-12-31 | 1.65 | 39.18 |
| 2016-12-31 | 1.89 | 33.15 |
| 2015-12-31 | 2.24 | 30.91 |
| 2014-12-31 | 1.24 | 48.16 |
| 2013-12-31 | 1.20 | 45.13 |
| 2012-12-31 | 1.05 | 50.20 |
| 2011-12-31 | 1.04 | 61.25 |
| 历史平均 | 1.55 | 42.58 |
| 行业平均 | 1.13 | 57.18 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 永艺股份(603600)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.35低于历史平均水平1.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.35高于行业平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 永艺股份(603600)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.00 | 8.37 | 17.76 | 8.93 |
| 2019-12-31 | 19.98 | 7.56 | 14.67 | 9.72 |
| 2018-12-31 | 15.64 | 4.39 | 8.86 | 6.03 |
| 2017-12-31 | 18.76 | 5.48 | 15.03 | 9.11 |
| 2016-12-31 | 21.10 | 8.58 | 19.31 | 12.79 |
| 2015-12-31 | 20.21 | 8.03 | 16.51 | 11.41 |
| 2014-12-31 | 18.89 | 5.66 | 20.96 | 10.86 |
| 2013-12-31 | 17.97 | 6.60 | 25.35 | 13.91 |
| 2012-12-31 | 19.77 | 7.97 | 29.68 | 14.78 |
| 2011-12-31 | 20.20 | 9.32 | 41.27 | 18.03 |
| 历史平均 | 19.07 | 7.00 | 22.12 | 12.11 |
| 行业平均 | 30.81 | 7.77 | 12.02 | 5.34 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 永艺股份(603600)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 永艺股份(603600)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 永艺股份(603600)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.44 | 5.51 | 2.14 | 1.07 |
| 2019-12-31 | 6.71 | 5.03 | 1.96 | 1.29 |
| 2018-12-31 | 7.92 | 8.00 | 2.04 | 1.37 |
| 2017-12-31 | 6.35 | 6.31 | 2.73 | 1.66 |
| 2016-12-31 | 8.28 | 5.31 | 2.23 | 1.49 |
| 2015-12-31 | 8.74 | 6.25 | 2.06 | 1.42 |
| 2014-12-31 | 7.61 | 5.51 | 3.70 | 1.92 |
| 2013-12-31 | 8.39 | 5.33 | 3.84 | 2.11 |
| 2012-12-31 | 6.69 | 5.98 | 3.72 | 1.85 |
| 2011-12-31 | 6.95 | 8.31 | 4.99 | 1.93 |
| 历史平均 | 7.62 | 6.38 | 3.16 | 1.72 |
| 行业平均 | 4.68 | 2.66 | 1.54 | 0.66 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 永艺股份(603600)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.44低于历史平均水平7.62，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.44低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 永艺股份(603600)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.51低于历史平均水平6.38，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.51高于行业平均水平2.66，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 永艺股份(603600)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.14低于历史平均水平3.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.14高于行业平均水平1.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 永艺股份(603600)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.07低于历史平均水平1.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.07高于行业平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 245 | 1381 | 209 |
| 2019-12-31 | 181 | 1236 | 237 |
| 2018-12-31 | 104 | 1173 | 324 |
| 2017-12-31 | 100 | 667 | 176 |
| 2016-12-31 | 120 | 623 | 117 |
| 2015-12-31 | 91 | 552 | 142 |
| 2014-12-31 | 54 | 259 | 68 |
| 2013-12-31 | 59 | 233 | 47 |
| 2012-12-31 | 58 | 194 | 43 |
| 2011-12-31 | 56 | 137 | 74 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.90 | 24.67 |
| 2019-12-31 | 3.42 | 70.11 |
| 2018-12-31 | 6.15 | 125.40 |
| 2017-12-31 | 1.67 | 59.88 |
| 2016-12-31 | 0.96 | 41.59 |
| 2015-12-31 | 0.29 | 24.12 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.27 | 62.75 |
| 行业平均 | 2.04 | 56.02 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.31 | 13.01 |
| 2019-12-31 | 3.01 | 20.49 |
| 2018-12-31 | 1.81 | 20.39 |
| 2017-12-31 | 5.39 | 35.89 |
| 2016-12-31 | 8.37 | 43.37 |
| 2015-12-31 | 13.68 | 82.84 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 7.31 | 45.62 |
| 行业平均 | 3.04 | 21.10 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.42 | 0.81 |
| 2019-12-31 | 12.28 | 0.60 |
| 2018-12-31 | 7.00 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 14.21 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 52.14 | 1.20 |
| 2015-12-31 | 75.55 | 0.91 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.72 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.79 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.77 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.75 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
永艺股份(603600)的前一交易日收盘价为10.54元， 我们给予的估值为7.07元， 安全边际率为-32.92%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予永艺股份(603600)高估评级。