皖天然气(603689)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：安徽省天然气开发股份有限公司
- 注册地址：安徽省合肥市包河工业园大连路9号
- 公司简称：皖天然气
- 法人代表：贾化斌
- 公司董秘：贾化斌(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0551-62225677
- 公司网址：
- 上市时间：2017-01-09
- 发行数量(万股)：84000000
- 发行价格(元)：7.87
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.64(元)
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每股净资产7.26(元)
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每股现金流0.45(元)
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净资产收益率8.86(%)
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总资产收益率4.61(%)
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毛利率13.36(%)
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利润增长率8.22(%)
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资产负债比41.28(%)
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市盈率12.67(倍)
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市净率1.12(倍)
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市盈增长比率1.51(倍)
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EV / EBIT16.13(倍)
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市销率0.86(倍)
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市值(亿)42.85(亿元)
注：以上数据是基于皖天然气(603689)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 58.72 | 45.94 |
| 2025-12-31 | 57.04 | 46.25 |
| 2024-12-31 | 52.27 | 45.40 |
| 2023-12-31 | 50.73 | 43.08 |
| 2022-12-31 | 50.87 | 37.06 |
| 2021-12-31 | 54.91 | 42.96 |
| 2020-12-31 | 71.47 | 53.71 |
| 2019-12-31 | 72.03 | 57.82 |
| 2018-12-31 | 71.73 | 63.12 |
| 2017-12-31 | 68.54 | 61.08 |
| 2016-12-31 | 50.13 | 48.99 |
| 历史平均 | 57.68 | 54.47 |
| 行业平均 | 43.50 | 42.43 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.54 | 41.28 |
| 2025-12-31 | 0.50 | 42.96 |
| 2024-12-31 | 0.64 | 47.73 |
| 2023-12-31 | 1.50 | 49.27 |
| 2022-12-31 | 1.62 | 49.13 |
| 2021-12-31 | 2.15 | 45.09 |
| 2020-12-31 | 1.57 | 28.53 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 27.97 |
| 2018-12-31 | 1.62 | 28.27 |
| 2017-12-31 | 1.38 | 31.46 |
| 2016-12-31 | 0.56 | 49.87 |
| 历史平均 | 0.86 | 42.32 |
| 行业平均 | 0.87 | 56.50 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.54低于历史平均水平0.86，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.54低于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41低于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.41低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 13.36 | 6.93 | 8.86 | 4.61 |
| 2025-12-31 | 12.68 | 6.46 | 8.75 | 4.38 |
| 2024-12-31 | 11.79 | 5.77 | 10.08 | 4.49 |
| 2023-12-31 | 11.17 | 5.56 | 11.31 | 4.85 |
| 2022-12-31 | 8.52 | 4.19 | 9.32 | 4.14 |
| 2021-12-31 | 8.62 | 3.93 | 8.03 | 3.75 |
| 2020-12-31 | 8.23 | 4.45 | 8.90 | 5.74 |
| 2019-12-31 | 9.96 | 5.30 | 10.17 | 6.48 |
| 2018-12-31 | 10.83 | 5.12 | 8.73 | 5.25 |
| 2017-12-31 | 9.08 | 3.97 | 6.64 | 3.29 |
| 2016-12-31 | 9.70 | 3.64 | 8.24 | 2.84 |
| 历史平均 | 10.18 | 4.35 | 9.81 | 4.35 |
| 行业平均 | 14.65 | 7.17 | 8.31 | 3.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13高于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 109.08 | 1.45 | 1.13 | 0.67 |
| 2025-12-31 | 111.80 | 1.47 | 1.19 | 0.68 |
| 2024-12-31 | 115.12 | 1.72 | 1.49 | 0.78 |
| 2023-12-31 | 132.33 | 2.02 | 1.72 | 0.87 |
| 2022-12-31 | 144.29 | 2.66 | 1.94 | 0.99 |
| 2021-12-31 | 129.93 | 2.22 | 1.74 | 0.95 |
| 2020-12-31 | 122.35 | 2.40 | 1.81 | 1.29 |
| 2019-12-31 | 108.42 | 2.11 | 1.70 | 1.22 |
| 2018-12-31 | 117.41 | 1.63 | 1.43 | 1.03 |
| 2017-12-31 | 102.15 | 1.36 | 1.21 | 0.83 |
| 2016-12-31 | 110.04 | 1.59 | 1.55 | 0.78 |
| 历史平均 | 118.96 | 1.83 | 1.75 | 0.98 |
| 行业平均 | 17.88 | 1.20 | 1.17 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前存货周转率109.08低于历史平均水平118.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率109.08高于行业平均水平17.88，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.45低于历史平均水平1.83，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.45高于行业平均水平1.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.13低于历史平均水平1.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.13低于行业平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67低于历史平均水平0.98，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.67高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 338 | 3818 | 237 |
| 2025-12-31 | 324 | 3710 | 474 |
| 2024-12-31 | 333 | 3300 | 518 |
| 2023-12-31 | 344 | 3041 | 714 |
| 2022-12-31 | 258 | 2773 | 652 |
| 2021-12-31 | 206 | 2571 | 861 |
| 2020-12-31 | 209 | 2348 | 525 |
| 2019-12-31 | 224 | 2201 | 396 |
| 2018-12-31 | 176 | 2020 | 459 |
| 2017-12-31 | 124 | 1872 | 509 |
| 2016-12-31 | 92 | 1116 | 298 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.68 | 46.64 |
| 2025-12-31 | 3.27 | 60.43 |
| 2024-12-31 | 2.99 | 50.30 |
| 2023-12-31 | 1.75 | 27.81 |
| 2022-12-31 | 1.19 | 24.72 |
| 2021-12-31 | 1.67 | 30.93 |
| 2020-12-31 | 1.84 | 33.75 |
| 2019-12-31 | 1.43 | 24.02 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 22.86 |
| 2017-12-31 | 0.19 | 8.10 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.66 | 15.48 |
| 行业平均 | 3.37 | 53.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.12 | 12.67 |
| 2025-12-31 | 1.62 | 18.48 |
| 2024-12-31 | 1.69 | 16.81 |
| 2023-12-31 | 1.79 | 15.85 |
| 2022-12-31 | 1.93 | 20.76 |
| 2021-12-31 | 1.49 | 18.56 |
| 2020-12-31 | 1.63 | 18.32 |
| 2019-12-31 | 1.70 | 16.74 |
| 2018-12-31 | 1.76 | 20.15 |
| 2017-12-31 | 2.85 | 42.94 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.31 | 31.54 |
| 行业平均 | 1.42 | 16.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 11.40 | 0.64 |
| 2025-12-31 | 11.40 | 0.62 |
| 2024-12-31 | 11.40 | 0.68 |
| 2023-12-31 | 11.40 | 0.72 |
| 2022-12-31 | 11.40 | 0.55 |
| 2021-12-31 | 11.40 | 0.61 |
| 2020-12-31 | 11.40 | 0.62 |
| 2019-12-31 | 11.15 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 10.58 | 0.52 |
| 2017-12-31 | 15.90 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.36 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
皖天然气(603689)的前一交易日收盘价为8.15元， 我们给予的估值为10.06元， 安全边际率为23.44%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予皖天然气(603689)低估评级。